5月工業(yè)企業(yè)利潤增長超兩成
國家統(tǒng)計(jì)局27日數(shù)據(jù)顯示,2018年1-5月份,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長16.5%,增速比1-4月份加快1.5個(gè)百分點(diǎn);其中,5月份增長21.1%,比4月份增速減緩0.8個(gè)百分點(diǎn),延續(xù)了快速增長的勢頭。
數(shù)據(jù)顯示,1-5月份,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè),利潤增長1.1倍;非金屬礦物製品業(yè),增長44.6%;化學(xué)原料和化學(xué)製品製造業(yè),增長27.7%;石油和天然氣開採業(yè),增長2.6倍;電力熱力生産和供應(yīng)業(yè),增長27.8%。這五個(gè)行業(yè)對全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的貢獻(xiàn)率近70%。
數(shù)據(jù)顯示,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效在持續(xù)顯現(xiàn)。一是成本下降。1-5月份,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本費(fèi)用為92.59元,同比下降0.35元;其中,每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為84.49元,同比下降0.31元。二是杠桿率降低。5月末,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資産負(fù)債率為56.6%,同比降低0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中,國有控股企業(yè)資産負(fù)債率為59.5%,同比降低1.5個(gè)百分點(diǎn),國有企業(yè)去杠桿成效更為顯著。
國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平博士表示,5月份,工業(yè)生産者出廠價(jià)格(PPI)同比上漲4.1%,漲幅比4月份回升0.7個(gè)百分點(diǎn);工業(yè)生産者購進(jìn)價(jià)格同比上漲4.3%,漲幅比4月份回升0.6個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)初步測算,5月份價(jià)格變動(dòng)對利潤增長的拉動(dòng)作用比4月份多4.3個(gè)百分點(diǎn)。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒也表示,由於PPI增速回升和利潤率提升,利潤當(dāng)月增速能穩(wěn)定在20%以上的高位。其中利潤率的持續(xù)提升最為關(guān)鍵,這是減稅降費(fèi)、勞動(dòng)力成本控制、過剩産能出清等一系列“收入分配紅利”政策支援的結(jié)果,能在需求受限的情況下支援企業(yè)盈利穩(wěn)定增長。
5月消費(fèi)、投資、出口等需求指標(biāo)都出現(xiàn)下滑,但生産和盈利較為穩(wěn)定。對於這種供需背離的情況,謝亞軒表示,部分投資需求被融資環(huán)境惡化和去杠桿政策暫時(shí)抑制,這種情況繼續(xù)發(fā)展下去將導(dǎo)致CPI和PPI同比增速高於預(yù)期,穩(wěn)定名義GDP增速。展望下半年,考慮到新動(dòng)能維持快速增長、工業(yè)品價(jià)格持續(xù)回升、豬肉價(jià)格觸底、宏觀政策微調(diào)等因素,預(yù)計(jì)名義GDP增速的下行將有所放緩,對企業(yè)盈利的負(fù)面影響也會在邊際上減小。