中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模五連升 後勢(shì)怎麼看
中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模已連續(xù)五個(gè)月回升,累計(jì)增加457億美元——
外儲(chǔ)五連升 後勢(shì)怎麼看(銳財(cái)經(jīng))
日前,國(guó)家外匯管理局公佈的數(shù)據(jù)顯示,截至2019年3月末,中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為30988億美元,較2月末上升86億美元,實(shí)現(xiàn)“五連升”。分析人士指出,“外儲(chǔ)連升”的背後是中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、向好基本面的支撐,反映了境外投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)信心的提升。未來(lái),外匯儲(chǔ)備規(guī)模仍可能上下波動(dòng),但總體穩(wěn)定的大勢(shì)不會(huì)改變。
5個(gè)月上升457億美元
自去年11月結(jié)束“三連降”以來(lái),中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模已連續(xù)五個(gè)月回升,累計(jì)上升457億美元,升幅為1.5%。
中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍對(duì)本報(bào)記者分析,外匯儲(chǔ)備規(guī)模最近5個(gè)月連續(xù)上升是多方面因素綜合影響的結(jié)果,包括繼續(xù)保持貿(mào)易順差、外資加快流入、儲(chǔ)備投資的資産價(jià)格上漲、外匯市場(chǎng)供求平衡等。
趙錫軍進(jìn)一步指出,中國(guó)外匯儲(chǔ)備除了有美元資産,還有一部分英鎊、歐元、日元等非美元貨幣資産。從最近兩個(gè)月的情況來(lái)看,美元指數(shù)的持續(xù)上漲,使得非美資産估值有所下降,但年初以來(lái)全球主要國(guó)家貨幣政策有所寬鬆,推動(dòng)包括股票、債券等各類資産的價(jià)格出現(xiàn)上漲,成為外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升的主要原因之一。
根據(jù)外匯局對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)原因的分析,近5個(gè)月,資産價(jià)格出現(xiàn)了不同程度上漲,推動(dòng)外匯儲(chǔ)備估值增加、餘額上升。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示,外儲(chǔ)資産投資後的收益,會(huì)使外儲(chǔ)餘額自然增值,“利息收入今年預(yù)計(jì)會(huì)超過(guò)1000億美元,那麼每月百億美元左右的規(guī)模增長(zhǎng)是正常的結(jié)果。”
居民購(gòu)匯更趨理性、不盲目購(gòu)匯也被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升的一個(gè)原因。根據(jù)外匯局?jǐn)?shù)據(jù),1-2月,個(gè)人結(jié)售匯保持基本穩(wěn)定,凈購(gòu)匯同比下降19%。
交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉健認(rèn)為,3月中國(guó)出口可能顯著改善,外匯市場(chǎng)預(yù)期平穩(wěn),外匯供求繼續(xù)好轉(zhuǎn),均有助於外匯儲(chǔ)備規(guī)模增長(zhǎng)。
全球資金看好中國(guó)市場(chǎng)
“儘管外部環(huán)境不平衡、不確定因素較多,但中國(guó)經(jīng)濟(jì)良好的基本面為外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)定提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”趙錫軍説,平穩(wěn)、向好的經(jīng)濟(jì)基本面給境外投資者帶來(lái)了積極穩(wěn)定的預(yù)期,吸引其增加對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)的投資,支撐外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。
今年以來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)暖意濃濃,多項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)積極變化:前兩個(gè)月,固定資産投資穩(wěn)步回升,消費(fèi)者信心指數(shù)、製造業(yè)新訂單指數(shù)明顯走高,資本市場(chǎng)成交活躍;進(jìn)入3月份,日均發(fā)受電量增速達(dá)到兩位數(shù),進(jìn)出口、貨運(yùn)等增長(zhǎng)加快;特別是3月中國(guó)製造業(yè)採(cǎi)購(gòu)經(jīng)理指數(shù)和非製造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)雙雙回升,製造業(yè)PMI在連續(xù)3個(gè)月低於臨界點(diǎn)後升至50.5%,非製造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)升至54.8%。
據(jù)德國(guó)《商報(bào)》網(wǎng)站近日?qǐng)?bào)道,中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖等因素推動(dòng)股市前三個(gè)月的漲幅創(chuàng)下紀(jì)錄,外國(guó)投資者再次青睞中國(guó)股票。法新社刊文稱,股市上漲得到了中國(guó)製造業(yè)活動(dòng)指數(shù)大幅上升的支援,後者緩解了人們對(duì)中國(guó)這個(gè)世界第二大經(jīng)濟(jì)體、全球經(jīng)濟(jì)主要增長(zhǎng)引擎的擔(dān)憂。
數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái),通過(guò)滬、深股通流入A股的資金已超過(guò)1000億元。近日,國(guó)際金融協(xié)會(huì)發(fā)佈報(bào)告稱,今明兩年中國(guó)股票市場(chǎng)凈流入將分別達(dá)到1050億美元和1110億美元。
股市之外,債市同樣吸引著大量外資。今年4月1日起,中國(guó)債券被正式納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),全面納入指數(shù)每年將為中國(guó)帶來(lái)至少1000億美元資金的流入。
國(guó)際金融協(xié)會(huì)的報(bào)告還預(yù)計(jì),今年流入中國(guó)的國(guó)際資本可達(dá)約5750億美元,中國(guó)將繼續(xù)成為新興市場(chǎng)資本流入的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。美國(guó)CNBC日前也報(bào)道稱,所有跡象都表明今年全球有更多資金涌入中國(guó)市場(chǎng)。
在波動(dòng)中保持總體穩(wěn)定
對(duì)於外匯儲(chǔ)備規(guī)模接下來(lái)的走勢(shì),趙錫軍認(rèn)為,在波動(dòng)中保持總體穩(wěn)定依舊會(huì)是基本趨勢(shì)。一方面,當(dāng)前國(guó)際環(huán)境仍複雜嚴(yán)峻,全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和金融市場(chǎng)不確定性有所上升;另一方面,今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有望保持6%以上的較高增速,同時(shí)繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,深化市場(chǎng)化改革、擴(kuò)大高水準(zhǔn)開放,這有助於增強(qiáng)全球投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的信心,保持跨境資金流動(dòng)穩(wěn)定和國(guó)際收支自主平衡。
外匯局總經(jīng)濟(jì)師王春英指出,此外,中美經(jīng)貿(mào)談判取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期明顯弱化等因素也有利於穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
劉健預(yù)計(jì),進(jìn)入4月,美國(guó)國(guó)債收益率會(huì)有一定幅度反彈,美國(guó)短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善帶動(dòng)美元震蕩走強(qiáng),債券和匯率估值可能偏負(fù)面,外儲(chǔ)增幅或?qū)⒖s小,但隨著外匯供求關(guān)係好轉(zhuǎn),資本可能保持凈流入,這有助於外匯儲(chǔ)備規(guī)模基本穩(wěn)定。
中國(guó)金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明也認(rèn)為,外匯儲(chǔ)備規(guī)模接下來(lái)仍會(huì)保持平穩(wěn)狀態(tài),“小幅增加或小幅下降,未來(lái)一段時(shí)間仍是這樣一個(gè)狀態(tài),餘額整體平穩(wěn)?!?/p>
王春英錶示,面對(duì)複雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì),我國(guó)將繼續(xù)深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)作在合理區(qū)間,同時(shí)隨著人民幣匯率彈性增強(qiáng),匯率“自動(dòng)穩(wěn)定器”功能逐漸顯現(xiàn),總體有利於我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持穩(wěn)定。(邱海峰)