騰訊控股昨日公佈上半年業(yè)績：受電子商務(wù)營收大增拉動，上半年業(yè)績增長強勁，實現(xiàn)凈利潤77.554億元，比去年同期增長27.7%。凈利潤率則有所下降，由去年上半年的30.1%降至27.8%。營業(yè)收入為279.32億元，同比增長38.4%，每股基本盈利為4.213元。

　　在收入分佈上，上半年增值服務(wù)收入為214.182億元，比去年同期增長25.9%；網(wǎng)路廣告業(yè)務(wù)收入為21.468億元，比去年同期增長51.2%；電子商務(wù)交易業(yè)務(wù)收入為41.128億元，比去年同期增長155.4%。

　　同日，騰訊發(fā)佈的第二季度業(yè)績報告顯示，營收和利潤均實現(xiàn)同比增長。其中，凈利潤為36.8億元，同比增長19%；總營收為144億元，同比增長37%，主要得益於108億元的增值服務(wù)營收和22億元的電子商務(wù)營收。

　　業(yè)務(wù)板塊上，網(wǎng)遊業(yè)務(wù)的增長主要得益於當(dāng)前及新遊戲的出色表現(xiàn)，以及來自國際市場貢獻(xiàn)的強化。遊戲營收環(huán)比基本持平，遊戲總營收為76億元，環(huán)比增長2%，同比增長31%。網(wǎng)路廣告業(yè)務(wù)收入同比大幅增長，主要受品牌展示及效果展示廣告的增長推動，此外，社交網(wǎng)路效果廣告及視頻廣告在第二季度持續(xù)強勁增長。電子商務(wù)交易業(yè)務(wù)也在第二季度持續(xù)擴張。

　　騰訊現(xiàn)金量依舊充足，截至第二財季末為336億元。微信總計月活躍用戶數(shù)量為2.36億，環(huán)比增長21%，同比增長180%。

　　分析師普遍認(rèn)為，近期推出的新版微信，是公司發(fā)展的一個重要里程碑，微信遊戲平臺及後推出遊戲進(jìn)度和分類，以後的商業(yè)化策略都值得留意。在昨日的分析師會議上，大多分析師將焦點集中在微信商業(yè)化以及電子商貿(mào)前景，分析師關(guān)注包括微信用戶的構(gòu)成和消費習(xí)慣等，以及微信將如何推動騰訊的業(yè)務(wù)增長為實現(xiàn)類似的成功。

　　目前，騰訊的微信手遊新業(yè)務(wù)仍在投資期，距離收成還有相當(dāng)一段距離。騰訊目前逾半收入及絕大部分利潤，仍來自網(wǎng)路遊戲，一個客觀事實是，這個行業(yè)正面臨飽和。對於管理層和投資者，中短期內(nèi)最迫切的現(xiàn)實，是如何把網(wǎng)遊的強勢，延續(xù)至手機遊戲，以支撐業(yè)績繼續(xù)高增長。

　　電子商貿(mào)方面，國內(nèi)電子商貿(mào)市場規(guī)模以萬億元計，騰訊近年來大力開拓電子商貿(mào)，外資投行瑞信指，去年中國電子商貿(mào)市場(以交易額計算)總值1.3萬億元，其中阿里巴巴佔1.08萬億元，騰訊只佔約600億元。券商Jefferies估計，到2016年電子商貿(mào)市場可達(dá)3.6萬億元。投行分析師認(rèn)為，騰訊一定要開拓電子商貿(mào)，發(fā)揮其龐大用戶的優(yōu)勢，成為持續(xù)盈利增長點。

　　摩根士丹利繼續(xù)維持騰訊股票“增持”評級。摩根士丹利認(rèn)為，騰訊進(jìn)一步整合電子商貿(mào)業(yè)務(wù)。同時，在微信推出收費的表情符號，每套售價6元，將能成為微信的主要收入來源，因此，把騰訊今後3年的每股盈利預(yù)測調(diào)升，並上望騰訊的目標(biāo)價達(dá)390港元。

　　里昂預(yù)期，主要受惠于表現(xiàn)較強的遊戲業(yè)務(wù)，而遊戲管道及手機遊戲可于明年帶來新收入，因此上調(diào)目標(biāo)價至380港元，維持“跑贏大市”投資評級。

　　交銀國際則預(yù)計，未來線上遊戲及電子商貿(mào)將是主要增長動力，而新版本的微信已開始正式商業(yè)化，因此上調(diào)目標(biāo)價至387港元。德銀亦大幅將騰訊目標(biāo)價調(diào)高至367港元，反映遊戲及電子商務(wù)業(yè)務(wù)前景改善，並將對騰訊今明兩年收入預(yù)測上調(diào)6%~11%。

　　今年以來騰訊控股股價節(jié)節(jié)高升，騰訊公司的市值先是超過了Facebook，而後又于上月超過招商銀行和興業(yè)銀行的市值總和，近日則超過中國石化。

　　騰訊控股2004年6月登陸港交所，發(fā)行價3.7港元。今年8月13日騰訊股價正好370港元，9年上漲100倍?！　。ㄗC券時報記者 徐歡）