多部委劃定“防風(fēng)險(xiǎn)”重點(diǎn) 多項(xiàng)金融防風(fēng)險(xiǎn)政策有望加速落地
多項(xiàng)金融防風(fēng)險(xiǎn)政策有望加速落地
2019年初,多部委繼續(xù)把金融風(fēng)險(xiǎn)防控作為重點(diǎn)工作之一,或是已經(jīng)出臺(tái)具體措施,或是對下一步政策進(jìn)行規(guī)劃。根據(jù)目前透露出的政策信號(hào),為了防範(fàn)金融風(fēng)險(xiǎn),金融控股公司相關(guān)監(jiān)管辦法、商業(yè)銀行補(bǔ)充資本相關(guān)政策等均有望在2019年內(nèi)出臺(tái),而資管新規(guī)等框架性政策的配套文件也將在年內(nèi)落地。
業(yè)內(nèi)人士表示,平衡好穩(wěn)增長、去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)係是今後一段時(shí)間宏觀政策最重要的工作。為了守住風(fēng)險(xiǎn)底線,預(yù)計(jì)2019年包括貨幣政策在內(nèi)的各類宏觀政策將會(huì)更加注重下好“先手棋”,及時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào),同時(shí)監(jiān)管層也要合理引導(dǎo)市場預(yù)期。
多部委劃定“防風(fēng)險(xiǎn)”重點(diǎn)
2018年一年間,多個(gè)監(jiān)管部門把防範(fàn)金融風(fēng)險(xiǎn)作為工作重中之重,隨著各項(xiàng)工作的推進(jìn),已暴露的風(fēng)險(xiǎn)正有序處置,各種金融亂象得到有效遏制。2019年,多部委繼續(xù)把金融風(fēng)險(xiǎn)防控作為重點(diǎn)工作之一,並對具體政策進(jìn)行了規(guī)劃。
2019年中國人民銀行工作會(huì)議指出,切實(shí)防範(fàn)化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)。繼續(xù)推動(dòng)實(shí)施防範(fàn)化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)方案,穩(wěn)定宏觀杠桿率,推動(dòng)出臺(tái)金融控股公司監(jiān)管辦法,加快補(bǔ)齊金融監(jiān)管短板,有序化解影子銀行風(fēng)險(xiǎn),繼續(xù)開展網(wǎng)際網(wǎng)路金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治。充分發(fā)揮存款保險(xiǎn)作用,做實(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、評估和處置機(jī)制。
全國財(cái)政工作會(huì)議指出,大幅增加地方政府專項(xiàng)債券,嚴(yán)格控制地方政府隱性債務(wù),有效防範(fàn)化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。
除了進(jìn)行相關(guān)政策規(guī)劃,一些部委為防範(fàn)金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出臺(tái)具體措施。銀保監(jiān)會(huì)近日發(fā)佈了《關(guān)於規(guī)範(fàn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)異地非持牌機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見》,要求按照“堅(jiān)守定位、風(fēng)險(xiǎn)為本、分類施策及新老劃斷”的原則對異地非持牌機(jī)構(gòu)進(jìn)行穩(wěn)妥有序的清理規(guī)範(fàn),避免銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張。
此外,財(cái)政部也印發(fā)了《地方政府債務(wù)資訊公開辦法》,明確了地方政府債務(wù)預(yù)決算資訊公開、地方政府債券資訊公開等要求,強(qiáng)化資訊公開監(jiān)督等。
在2018年12月底,國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室接連召開資本市場改革與發(fā)展座談會(huì),明確下一階段資本市場改革的思路以及召開會(huì)議研究商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問題。
多個(gè)補(bǔ)短板政策可期
根據(jù)目前透露出的政策信號(hào),為了防範(fàn)金融風(fēng)險(xiǎn),多個(gè)監(jiān)管補(bǔ)短板政策在2019年將會(huì)出臺(tái)。興業(yè)研究分析師陳昊在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者採訪時(shí)表示,總體來看,2019年金融監(jiān)管政策將會(huì)回歸守正持中,更加強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長與去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)?!?018年大的框架性政策已經(jīng)基本都出了,2019年主要是補(bǔ)齊部分之前沒有出完的,同時(shí)出臺(tái)一些之前框架性政策的配套文件?!彼h。
根據(jù)央行此前的表態(tài),金融控股公司相關(guān)監(jiān)管辦法將力爭在2019年上半年正式出臺(tái)。目前,央行正在對五家機(jī)構(gòu)進(jìn)行模擬監(jiān)管試點(diǎn),以優(yōu)化和完善未來將出臺(tái)的監(jiān)管辦法,使其更具適用性和操作性?!吨袊鹑诜€(wěn)定報(bào)告(2018)報(bào)告》指出,為促進(jìn)金融控股公司健康發(fā)展,迫切需要建立相應(yīng)的監(jiān)管制度?!皩督鹂氐谋O(jiān)管雖然國際上有一些經(jīng)驗(yàn),但是和我國的側(cè)重點(diǎn)不太一樣,需要我國監(jiān)管部門探索一條新的路徑,未來也可以作為國際範(fàn)式?!标愱槐硎?。
另外,作為已經(jīng)出臺(tái)的框架性政策配套文件,系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管細(xì)則和資管新規(guī)的配套文件也有望在今年出臺(tái)。陳昊表示,2018年《關(guān)於完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》已經(jīng)發(fā)佈,下一步是各細(xì)分行業(yè)的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)認(rèn)定和監(jiān)管細(xì)則,比如系統(tǒng)重要性銀行的認(rèn)定方式和附加監(jiān)管要求。需要指出的是,雖然規(guī)則會(huì)出臺(tái),但是從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)來看,為了避免金融市場的動(dòng)蕩,附加資本等監(jiān)管要求往往會(huì)設(shè)置長達(dá)數(shù)年的過渡期。陳昊也表示,資管新規(guī)的配套文件也將進(jìn)一步明確標(biāo)準(zhǔn)資産與非標(biāo)準(zhǔn)資産的劃分。
另外,商業(yè)銀行補(bǔ)充資本相關(guān)政策將有望近期落地。國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室2018年底發(fā)佈公告稱,召開專題會(huì)議研究多渠道支援商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問題,推動(dòng)儘快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行。中國民生銀行首席研究員溫彬表示,此舉可優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),提高資本損失吸收能力,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵禦能力。此外,由於永續(xù)債具有可計(jì)入權(quán)益的特點(diǎn),可在一定程度上降低銀行自身杠桿,對於防範(fàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)起到積極作用。
“防風(fēng)險(xiǎn)”要下好先手棋
業(yè)內(nèi)人士表示,在多項(xiàng)政策共同作用下,金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了較好控制,但是守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線不可掉以輕心,預(yù)計(jì)2019年各項(xiàng)宏觀政策將會(huì)更加注重下好“先手棋”、加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)以及合理引導(dǎo)市場預(yù)期。與此同時(shí),各項(xiàng)政策也將著重平衡好穩(wěn)增長、去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)係。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示,為了有效控制市場波動(dòng)區(qū)間,守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線,預(yù)計(jì)2019年包括貨幣政策在內(nèi)的各類宏觀政策將會(huì)更加注重下好“先手棋”,及時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào),強(qiáng)調(diào)政策協(xié)同。
招商銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁安華也表示,監(jiān)管層也要合理引導(dǎo)市場預(yù)期,穩(wěn)定市場風(fēng)險(xiǎn)偏好,有效化解股權(quán)質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn),防範(fàn)金融市場異常波動(dòng)和共振。
丁安華也表示,我國已進(jìn)入穩(wěn)定總需求和結(jié)構(gòu)性去杠桿的關(guān)鍵階段。平衡好穩(wěn)增長、去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)係是今後一段時(shí)間宏觀政策最重要的工作。一方面,應(yīng)該創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式,更多依靠結(jié)構(gòu)性政策,通過減稅降費(fèi)、放開行業(yè)準(zhǔn)入門檻、降低交易成本等方式,進(jìn)一步激發(fā)市場主體活力,培育經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動(dòng)力,強(qiáng)化穩(wěn)增長的微觀基礎(chǔ);另一方面,注重宏觀政策之間的協(xié)調(diào)配合,抓住主要矛盾和矛盾的主要方面,做好宏觀政策對衝,既要避免政策收得過緊掣肘經(jīng)濟(jì)增長,也要防止政策過於放鬆,加劇宏觀債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(記者 張莫)