臺統(tǒng)計部門昨天發(fā)佈今年第一季臺灣居民收入相關(guān)資料後，引起島內(nèi)各界熱烈的討論。臺灣《工商時報》今日發(fā)表社論指出，由於第一季經(jīng)濟(jì)增長率創(chuàng)了歷史新低，達(dá)到負(fù)10.24%，讓許多原先對第一季經(jīng)濟(jì)成長存有樂觀預(yù)期的學(xué)者專家以及股市分析師們跌破眼鏡，紛紛提出各種説明及新的預(yù)測。
社論摘錄如下：
其實(shí)我們對臺灣第一季的經(jīng)濟(jì)成長率原本就不必過度樂觀，因為樂觀派的學(xué)者專家以及股市分析師們所提出的各項有利因素，例如大陸的“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”、“山寨經(jīng)濟(jì)”等措施，對島內(nèi)相關(guān)廠商、産業(yè)雖然開始産生一些正面貢獻(xiàn)，例如無薪假人數(shù)減少、廠商設(shè)備利用率提高；然而，這些效果反映到工業(yè)産值及經(jīng)濟(jì)成長都會有一段時間落差，因此第一季經(jīng)濟(jì)成長年增率沒轉(zhuǎn)好，甚至更為惡化，其實(shí)不須太過在意或憂慮。
目前各界比較有共識的樂觀預(yù)期，應(yīng)是今年第四季及明年第一季的經(jīng)濟(jì)成長年增率應(yīng)該轉(zhuǎn)為正數(shù)，而且是相當(dāng)大的正數(shù)（臺相關(guān)部門預(yù)測今年第四季經(jīng)濟(jì)成長年增率將高達(dá)5.2%）；然而，今年第四季及明年第一季這兩季經(jīng)濟(jì)成長年增率為正數(shù)，若只因為比較參數(shù)的數(shù)據(jù)偏低所致，則此種比較並沒有太大實(shí)質(zhì)意義，只是數(shù)字魔術(shù)而已。我們應(yīng)該先討論各種數(shù)據(jù)背後所代表的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，這樣對於經(jīng)濟(jì)真相的發(fā)掘，才能産生具有實(shí)質(zhì)意義的討論與預(yù)測。
首先，我們要探討造成今年第一季經(jīng)濟(jì)成長年增率偏低的真正原因。我們很遺憾地看到臺統(tǒng)計部門把第一季經(jīng)濟(jì)成長率大幅衰退歸咎於出口年增率大幅下跌36.65%（以新臺幣計價則跌幅為32.28%），似乎有意讓社會各界以為第一季經(jīng)濟(jì)大衰退係源自島外因素，這實(shí)在是個似是而非的論點(diǎn)，我們可以從相關(guān)的數(shù)據(jù)看出其中偏差之所在。依照“主計處”資料顯示，構(gòu)成臺灣GDP的各種項目包括：出口、進(jìn)口、民間投資、存貨增加、公務(wù)投資、公營事業(yè)投資、公務(wù)消費(fèi)、民間消費(fèi)等。其中出口與進(jìn)口的差額就是俗稱貿(mào)易順差的島外凈需求，今年第一季雖然出跌幅為32.28%，然而進(jìn)口年增率衰退幅度更大，達(dá)負(fù)47.12%，就貿(mào)易出超而言，對經(jīng)濟(jì)成長反倒帶來正的貢獻(xiàn)。即使加計服務(wù)貿(mào)易並扣除物價因素，島外凈需求減少對經(jīng)濟(jì)成長的負(fù)貢獻(xiàn)也僅有負(fù)2.52%，在整個經(jīng)濟(jì)成長率負(fù)10.24%中佔(zhàn)不到四分之一。
其實(shí)今年第一季經(jīng)濟(jì)成長年增率大幅衰退10.24%，其中7.72%的負(fù)貢獻(xiàn)是來自島內(nèi)總需求的嚴(yán)重衰退。在今年第一季，民間資本設(shè)備的進(jìn)口投資大幅減少43.55%（以新臺幣計價則跌幅為39.44%），加上房市推案保守，以致以新臺幣計價的民間投資負(fù)成長高達(dá)41%；民間消費(fèi)在第一季之跌幅也高達(dá)1.41%，超過全年民間消費(fèi)負(fù)成長的預(yù)估數(shù)。第一季若無臺當(dāng)局發(fā)放消費(fèi)券挹注，民間消費(fèi)之跌幅應(yīng)不只如此。所以，整體民間部門總需求的減少，才是今年第一季經(jīng)濟(jì)成長年增率大幅衰退的主要原因。
相反地，公務(wù)投資方面，因擴(kuò)大公共投資方案積極進(jìn)行，以及北高捷運(yùn)工程執(zhí)行順利（甚至超過預(yù)定進(jìn)度），因而大幅成長13.29%；公務(wù)部門的消費(fèi)也因預(yù)算積極執(zhí)行，成長3.68%。雖然公營事業(yè)投資由於景氣不佳以致負(fù)成長26.13%，但我們可以看出公務(wù)部門在今年第一季積極拼經(jīng)濟(jì)的決心與表現(xiàn)；若沒有公共投資與公務(wù)消費(fèi)的正成長支出，今年第一季的經(jīng)濟(jì)成長年增率絕對不止負(fù)10.24%而已。公務(wù)部門在反經(jīng)濟(jì)迴圈方面，不只是坐而言，而是起而行，確實(shí)發(fā)揮了公務(wù)部門應(yīng)有的功能。
我們有一些理由可以預(yù)期第二季的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)將會比第一季來得更好，因為導(dǎo)致第一季大幅衰退的民間部門總需求減少幅度，在第二季應(yīng)該有較為顯著的減緩。首先，在民間投資方面，延續(xù)第一季的大陸“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”、“山寨經(jīng)濟(jì)”對相關(guān)産業(yè)的正面效果將更顯著，民間資本設(shè)備投資年增率的減幅可望因而縮減；民間消費(fèi)年增率則因3月以來股市資金行情的“財富效果”可望不再為負(fù)值。並且因為股市增溫，房市推案可望較第一季熱絡(luò)，對民間投資的改善可望再增加一些助力。至於在公務(wù)部門的需求方面，劉兆玄在“520”之前到島內(nèi)各縣市驗收地方政府公共工程的發(fā)包率、執(zhí)行率，給各地方政府帶來一些壓力，應(yīng)有助於公共投資的成長。因此，只要對歐美出口減緩的幅度不更惡化，島外凈需求的負(fù)貢獻(xiàn)與第一季相當(dāng)，則整個第二季的經(jīng)濟(jì)負(fù)成長幅度將比第一季改善。如果股市在基本面這樣差的情況下，都可以因資金面而有“無‘基’之彈”，説經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)面明天會更好，應(yīng)該更不是無稽之談。
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