3月以來，全國房地産市場不斷出臺調(diào)控新政，通過綜合運用五大調(diào)控工具，因城施策，迅速遏制住了近一年來大幅上漲的房價，突出體現(xiàn)了“房子是用來住的，不是用來炒的”定位。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)佈的4月份70個大中城市住宅銷售價格統(tǒng)計數(shù)據(jù)，15個一線和熱點二線城市新建商品住宅價格同比漲幅均出現(xiàn)回落，70個城市中30個新建商品住宅價格同比漲幅回落，31個環(huán)比下降或漲幅回落。相比3月，一線、二線城市4月新建商品住宅價格同比漲幅分別回落2.8%和1.0%。二手住宅市場上，70個城市中只有17個環(huán)比漲幅超過了1%，而9個城市則是持平或略有下降。隨著各地房産政策效應不斷積累，投資性購房需求被抑制，樓市泡沫將繼續(xù)被擠出。

　　與此同時，一行三會對金融行業(yè)的監(jiān)管也按照中央要求不斷深入，加大了對違規(guī)違法行為的懲處，以實現(xiàn)去杠桿、防風險的目的，加強金融服務實體經(jīng)濟的力度。根據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，4月新增人民幣貸款1.1萬億元，環(huán)比多增800億元，M2同比增長10.5%；社會融資規(guī)模增量為1.39萬億元，同比多增6133億元。信貸超預期增長表明，銀行在嚴格監(jiān)管下，大幅收縮表外理財産品規(guī)模，加大了信貸投放。4月企業(yè)中長期融資需求強勁，新增貸款5226億元，反映出實體經(jīng)濟融資需求持續(xù)擴張。擠泡沫、控風險雖然對房地産和資本市場造成了一定影響，但有利於推動流動性脫虛向?qū)崳瑸檎衽d實體經(jīng)濟，推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整提供支撐。

　　供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效顯現(xiàn)

　　深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是新常態(tài)下的經(jīng)濟政策主線，目前階段以“三去一降一補”為主要內(nèi)容。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)佈的工業(yè)生産數(shù)據(jù)，4月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.9%，環(huán)比增長0.57%，較3月快0.3%。分地區(qū)看，東部地區(qū)增加值同比增長6.5%，中部地區(qū)增長8.3%，西部地區(qū)增長7.4%，東北地區(qū)增長1.6%。

　　受國際大宗商品價格下滑的影響，4月份PPI同比增長了6.4%，環(huán)比下降0.4%，但PPI已經(jīng)保持連續(xù)8個月正增長，全國三分之一的省份保持了兩位數(shù)增長，特別是西部省份和資源大省。就行業(yè)來看也是採掘和原材料出廠價格漲幅最大，分別為28.3%和13%。但4月採礦業(yè)增加值同比下降0.4%，鐵礦石、水泥和鋼材産量同比僅增長4%、2.4%、0.5%，與製造業(yè)整體增長6.9%，工業(yè)機器人和光電子器件産量57.4%和41.6%的漲幅形成鮮明對比。這表明調(diào)結(jié)構(gòu)、去産能取得了一定成效，正推動傳統(tǒng)産業(yè)提高效益、恢複利潤，而在高技術(shù)産業(yè)和裝備製造方面保持高速增長。

　　經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果也體現(xiàn)在投資領(lǐng)域。1-4月份，全國完成固定資産投資11.99萬億元，同比增長12%，增速比一季度回落1.5%。製造業(yè)投資4.54萬億元，同比增長4.9%，增速比一季度低0.9%。製造業(yè)投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高技術(shù)製造業(yè)投資同比增長22.6%，佔全部製造業(yè)投資的比重上升為14.5%，增速比全部製造業(yè)投資高17.7%，而高耗能製造業(yè)投資繼續(xù)呈下降態(tài)勢，全部製造業(yè)投資的比重為21.8%，比去年同期回落1.5%。

　　基礎設施投資和建設保持高度增長態(tài)勢，前4個月基礎設施投資2.03億元，同比增長20.4%，比全部投資增速高8.4%. 基礎設施投資對“補短板”貢獻最大，比如，中、西部地區(qū)基礎設施投資佔總投資的56.8%，增速24.8%，同比提高0.5%；生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)投資增長50.4%；公共設施管理業(yè)投資增長28.4%。

　　創(chuàng)新性服務業(yè)發(fā)展助力經(jīng)濟企穩(wěn)

　　轉(zhuǎn)換發(fā)展動力，深化創(chuàng)新驅(qū)動是新常態(tài)下實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型增長的核心。淡化經(jīng)濟增長目標，追求品質(zhì)效益提高，是貫徹落實新發(fā)展理念的關(guān)鍵。我國創(chuàng)新性服務業(yè)在科技發(fā)展的引領(lǐng)下不斷創(chuàng)造出新的經(jīng)濟增長點，為居民消費的增長和經(jīng)濟整體穩(wěn)中向好提供了強大動力。

　　4月社會消費品零售總額同比增長10.6%，增速比3月略降0.2%，但比一季度提高0.7%。CPI 平穩(wěn)運作，同比增長1.2%，較3月上漲0.3%，居民消費結(jié)構(gòu)中服務類佔比逐步提升。服務類價格同比增2.9%，環(huán)比增0.2%，體現(xiàn)出服務類行業(yè)需求保持旺盛，特別是創(chuàng)新性服務誘發(fā)新需求的趨勢，比如1-4月份，全國網(wǎng)上零售額1.92萬億元，同比增長32%，其中實物商品網(wǎng)上零售額同比增長25.9%，高於同期社會消費品零售總額增速15.7%；佔社會消費品零售總額的比重為12.9%，同比提高1.8%。

　　第三産業(yè)對經(jīng)濟的貢獻比例在4月份繼續(xù)提高，對三産投資增長12.1%，服務業(yè)生産指數(shù)同比增長8.1%，今年以來一直保持在8%以上較高水準。從國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)看，資訊傳輸、軟體和資訊技術(shù)，交運、倉儲和郵政業(yè)，租賃和商務服務業(yè)保持較快增長態(tài)勢。4月份，服務業(yè)商務活動指數(shù)為52.6%，比上月回落1.6%，繼續(xù)保持在50%的臨界值以上。其中，零售業(yè)、鐵路運輸業(yè)、航空運輸業(yè)、郵政業(yè)、住宿業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務、網(wǎng)際網(wǎng)路及軟體資訊技術(shù)服務等行業(yè)商務活動指數(shù)均位於55%及以上的景氣區(qū)間，未來可望繼續(xù)保持高速發(fā)展勢頭。

　　外部需求改善，不確定性仍然較大

　　4月份，出口繼續(xù)改善，但增速全面放緩，反映出世界經(jīng)濟仍然增長乏力，不確定性繼續(xù)存在。全國實現(xiàn)進出口總額2.22萬億元，同比增長16.2%。其中，出口1.24萬億元，增長14.3%；進口0.98萬億元，增長18.6%，貿(mào)易順差2623億元。1-4月份，進出口總額同比增長20.3%，其中出口增長14.7%，機電産品出口占出口總額的57.7%。分區(qū)域可以看出，除了日本，4月對美國、歐盟、東盟、金磚國家出口同比增速都出現(xiàn)不同程度的減少，而進口則因內(nèi)需增速放緩也出現(xiàn)下滑。但世界經(jīng)濟整體復蘇趨勢不變，在人民幣匯率基本穩(wěn)定略有貶值的條件下，考慮到一帶一路建設不斷推進，未來一段時間對外貿(mào)易和投資都將保持增長，繼續(xù)對經(jīng)濟起到拉動作用。

　　總的來看，內(nèi)外不確定因素對中國經(jīng)濟提出諸多挑戰(zhàn)，要走出經(jīng)濟下行週期尚需時日，但供給側(cè)改革政策的落地實施和十三五規(guī)劃的穩(wěn)步推進為經(jīng)濟構(gòu)築了底線，新的增長點正在其中孕育。隨著一季度經(jīng)濟反彈企穩(wěn)，企業(yè)補庫存漸進尾聲，未來幾個月經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能不如年初靚麗，但經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改善，社會經(jīng)濟發(fā)展更趨於均衡的良性趨勢將會貫穿全年。