“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”風(fēng)險因素需關(guān)注(鐘聲)

　　總體看，實(shí)施了一年多的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”在“固本強(qiáng)根”上作為有限，在“飲鴆止渴”上不遺餘力，而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險正不斷積聚

　　“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”就其內(nèi)容來説，無論是刺激政策還是結(jié)構(gòu)改革都不是新東西。安倍的前任曾嘗試過，但都失敗了。安倍將前人的失敗歸於“力度不夠”，但他一年多的“變本加厲”之舉效果依然不理想，國內(nèi)外對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的失望情緒都在增長，認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)前途未卜的意見增多。

　　2013年日本經(jīng)濟(jì)衝高回落，四個季度同比增長率分別為4.1%、3.6%、1.1%、1.0%，尤其是四季度經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)低於市場預(yù)期的2.8%，跌至安倍上臺後的最低速度，創(chuàng)下了18個月以來與市場預(yù)期的最大差距，這引起外界一片質(zhì)疑。

　　“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”陷入困境可以用兩句話來解釋：一是刺激政策“藥不對癥”，二是結(jié)構(gòu)改革步履遲緩。

　　刺激對健康但麻木的肌體是有效的，但日本並非是這種情況。從內(nèi)部看，日本興業(yè)環(huán)境惡化。日本生産效率下降，消費(fèi)萎縮，儲蓄減少，企業(yè)投資慾望降低，製造業(yè)持續(xù)向海外轉(zhuǎn)移。從外部看，日本傳統(tǒng)市場受到各方擠壓和制約。在全球生産領(lǐng)域中，中低端已被新興市場國家佔(zhàn)據(jù)，高端則受到美、歐、韓擠壓。由於成品生産線大量外遷，日本高端産品，尤其是核心設(shè)備和零部件出口還受中國等成品製造大國需求的制約。

　　這一切都表明日本“病”是“體質(zhì)”和機(jī)制方面出了問題，是競爭力的問題，不是刺激政策能解決的。

　　日本經(jīng)濟(jì)回歸上升通道需要改革創(chuàng)新，安倍的第三支箭雖然對準(zhǔn)了癥結(jié)，拋出增加?jì)D女就業(yè)、開辦特區(qū)、支援電子商務(wù)等措施，但是一年多來，安倍“要像鑽頭一樣鑽掉既得利益者外殼，掃除日本經(jīng)濟(jì)增長障礙”的目標(biāo)並沒有什麼進(jìn)展，有點(diǎn)力度的改革措施幾乎無一例外遭受國內(nèi)重重阻力而擱淺。況且，日本也缺少經(jīng)濟(jì)改革的決心。

　　總體看，實(shí)施了一年多的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”在“固本強(qiáng)根”上作為有限，在“飲鴆止渴”上不遺餘力，而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險正不斷積聚。截至2013年底，日本債務(wù)總額已超過1000萬億日元，接近國內(nèi)生産總值的240%，這已兩倍于希臘爆發(fā)債務(wù)危機(jī)時的水準(zhǔn)。去年日本經(jīng)常項(xiàng)目連續(xù)3年創(chuàng)歷史新低，最後一個季度還首次出現(xiàn)赤字。今年4月起，安倍政權(quán)把消費(fèi)稅上調(diào)3%，勢將進(jìn)一步制約內(nèi)需。

　　安倍內(nèi)閣擺出了一副“將刺激進(jìn)行到底”的姿態(tài)，但顯然是不可持續(xù)的。一旦日本經(jīng)濟(jì)增長受挫，投資者就會對安倍解決債務(wù)失去信心，進(jìn)而引爆債務(wù)危機(jī)，這將成為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重大風(fēng)險。