美國紐約聯(lián)邦儲備銀行行長威廉·達德利20日呼籲調(diào)整量化寬鬆政策QE的退出次序，建議美聯(lián)儲先啟動首次加息，再考慮停止將所持到期證券本金進行再投資的政策。

　　身兼美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會副主席的達德利當天在紐約發(fā)表演講時説，他認為美聯(lián)儲2011年6月公佈的退出量化寬鬆政策原則中有關(guān)再投資政策的規(guī)定需要重新考慮。根據(jù)當時的規(guī)定，美聯(lián)儲將停止再投資政策作為開啟貨幣政策正常化的第一步，然後才會考慮啟動首次加息。

　　達德利認為，首先停止再投資政策可能使投資者對美聯(lián)儲加息時機的預期與美聯(lián)儲本身希望傳達的政策意圖不一致，進而導致金融狀況提前收緊，令美聯(lián)儲與市場的溝通更加複雜；而先行加息則能使美聯(lián)儲儘早擺脫接近零的基準利率區(qū)間，獲得更大的政策靈活性，因為當美國經(jīng)濟形勢不好時，美聯(lián)儲可以採取再次降息的方式進行刺激。

　　自2008年底以來，美聯(lián)儲一直將聯(lián)邦基金利率維持在0-0.25%的超低區(qū)間。達德利認為，推遲停止再投資政策的時機會將美聯(lián)儲政策關(guān)注重點轉(zhuǎn)向擺脫接近零的基準利率區(qū)間，這比美聯(lián)儲維持更大規(guī)模的資産負債表更長時間的影響重要得多。達德利還表示，美聯(lián)儲將根據(jù)美國經(jīng)濟復蘇的形勢決定首次加息時機，同時考慮金融市場的反應(yīng)來決定加息節(jié)奏，在貨幣政策正?；倪^程中不會考慮直接出售所持抵押貸款支援證券。據(jù)新華社