受日元升值以及獲利回吐賣盤影響，日本股市當(dāng)日大幅下跌。因日本政府國債收益率上升，日本股市上周經(jīng)歷了激烈振蕩。

　　據(jù)新華社東京5月27日電 日本股市日經(jīng)225指數(shù)繼23日暴跌7.32%後，27日再度大跌3.22%。日本股市連續(xù)3個(gè)交易日劇烈震蕩，風(fēng)頭正勁的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”首次遭遇市場的不信任。

　　一些分析人士指出，日本股市重挫，表面上是受美國可能縮減量化寬鬆規(guī)模、中國製造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟等外部因素影響，但根本原因是市場擔(dān)心日本貨幣寬鬆“猛藥”的副作用逐漸顯現(xiàn)，也表明市場對(duì)安倍經(jīng)濟(jì)政策的前景疑慮增多。

　　年初以來一直漲勢如虹的東京股市23日遭遇“黑色星期四”。日經(jīng)指數(shù)從5年零5個(gè)月高位大幅跳水，收盤暴跌1143.28點(diǎn)，創(chuàng)13年來最大單日跌幅。24日東京股市繼續(xù)劇烈震蕩，波動(dòng)幅度超過1000點(diǎn)。27日開盤，日經(jīng)股指一度下挫580點(diǎn)，最終以下跌3.22%的結(jié)果創(chuàng)下年內(nèi)第二大跌幅。

　　這種景象與“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”出臺(tái)之初形成鮮明對(duì)比。為使日本擺脫持續(xù)十多年的通縮，首相安倍晉三強(qiáng)烈要求日本央行大量向市場投放貨幣，其結(jié)果之一是日元快速、大幅貶值。在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”與日元貶值的刺激下，日本股市自去年年底一路高歌，日經(jīng)指數(shù)半年漲幅逾七成。

　　此前安倍多次拿股價(jià)上漲反駁針對(duì)“超級(jí)量化寬鬆政策”的各種非議。在股市大跌後，日本在野黨便以此為據(jù)，指責(zé)安倍的政策存在缺陷。

　　日本媒體也開始質(zhì)疑安倍經(jīng)濟(jì)政策。日本共同社的評(píng)論指出，東京股市罕見暴跌凸顯日本央行大規(guī)模貨幣寬鬆政策的副作用。股市上漲的勢頭超過了市場預(yù)期，投資者對(duì)股市過熱的警惕情緒因長期利率急速上升而驟然出現(xiàn)。

　　此外，央行內(nèi)部有人指出，寬鬆貨幣政策存在重大邏輯矛盾，即通過購入國債人為壓低市場利率的做法與儘早實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)明顯自相矛盾。

　　也就是説，在達(dá)成2%通脹目標(biāo)的過程中，如果按照“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的設(shè)想，日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，日本名義經(jīng)濟(jì)增長率上升，作為市場利率準(zhǔn)星的長期國債收益率自然也將水漲船高。但同時(shí)如果央行持續(xù)大規(guī)模購入國債，理論上國債收益率應(yīng)該不漲反跌。

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