■張 歆

　　商業(yè)銀行最近有些納悶，自己還沒(méi)有表態(tài)，怎麼就突然被視為網(wǎng)際網(wǎng)路金融的首要對(duì)手了呢？

　　將時(shí)間回溯至2013年中期可以發(fā)現(xiàn)，在以餘額寶為首的網(wǎng)際網(wǎng)路金融理財(cái)産品的收益率宣傳裏，作為對(duì)手的幾乎都是銀行活期存款的利率，銀行也就在不知不覺(jué)間“被站隊(duì)”到了網(wǎng)際網(wǎng)路金融的對(duì)立面。

　　如果説銀行開(kāi)始對(duì)此還有些不以為然、一笑了之，現(xiàn)在卻不敢再如此輕鬆對(duì)待了，與網(wǎng)際網(wǎng)路金融為敵（哪怕是假想敵）的可怕如今正逐步顯露出來(lái)。

　　日前，“私募教父”趙丹陽(yáng)高調(diào)回歸A股，他在深圳與部分投資人互動(dòng)時(shí)表示，未來(lái)5年中國(guó)股市將出現(xiàn)一輪大牛市，看好消費(fèi)、健康醫(yī)療、網(wǎng)際網(wǎng)路相關(guān)産業(yè)，而且網(wǎng)際網(wǎng)路創(chuàng)新將給很多産業(yè)帶來(lái)衝擊?！拔也粫?huì)買銀行股”，趙丹陽(yáng)表示，在選股時(shí)，要對(duì)網(wǎng)際網(wǎng)路非常小心，“網(wǎng)際網(wǎng)路是個(gè)嶄新的東西，會(huì)帶來(lái)創(chuàng)新性的破壞。我不太擔(dān)心中國(guó)銀行股的壞賬問(wèn)題，倒是擔(dān)心網(wǎng)際網(wǎng)路創(chuàng)新對(duì)銀行業(yè)的衝擊?！?/p>

　　不僅僅是趙丹陽(yáng)有此擔(dān)心，在很多券商的研報(bào)中，銀行股估值近半年來(lái)整體上跌跌不休的原因之一就是“銀行受到網(wǎng)際網(wǎng)路金融的衝擊，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡苓M(jìn)一步放緩”。

　　對(duì)於永遠(yuǎn)是炒作預(yù)期的資本市場(chǎng)而言，上述觀點(diǎn)確實(shí)值得警惕，因?yàn)槟壳罢l(shuí)也説不清網(wǎng)際網(wǎng)路金融究竟有多大的創(chuàng)造力和多大的破壞力。

　　説銀行“躺槍”自然也不準(zhǔn)確，因?yàn)榫W(wǎng)際網(wǎng)路金融確實(shí)對(duì)銀行吸收低成本儲(chǔ)蓄資金的能力提出了挑戰(zhàn)。但是如果一味的將銀行與網(wǎng)際網(wǎng)路金融視為對(duì)手也顯失公平。

　　首先，網(wǎng)際網(wǎng)路金融的盛宴少不了銀行的參與。網(wǎng)際網(wǎng)路金融最核心的缺失是什麼，自然是風(fēng)控能力，從這一點(diǎn)上，銀行的參與等於是“品質(zhì)的保障”。從中信銀行監(jiān)督託管餘額寶也可以看出，網(wǎng)際網(wǎng)路金融其實(shí)非常需要銀行“兜底”，這種兜底顯然不是剛性兌付，而是對(duì)於資金安全附加承諾和保障。

　　其次，銀行也在借助網(wǎng)際網(wǎng)路實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新和與轉(zhuǎn)型，不同銀行的路徑選擇也十分不同，有兩分鐘就可以完成審批的POS網(wǎng)貸，有肩負(fù)重任的電商新平臺(tái)，有被稱為銀行版的“P2P”業(yè)務(wù)模式，還有整合線上與線下資源的直銷平臺(tái)。這些探索多數(shù)還未見(jiàn)效果，但是銀行的創(chuàng)新態(tài)度卻十分鮮明。

　　第三，筆者還想提醒一句，早在餘額寶等各類網(wǎng)際網(wǎng)路金融“寶寶”橫空出世之前，銀行就已經(jīng)開(kāi)始大量發(fā)行中短期理財(cái)産品，併為利率市場(chǎng)化熱身。也就是説，最開(kāi)始決定“消滅”活期存款的恰恰是銀行本身，網(wǎng)際網(wǎng)路金融僅僅是加快了進(jìn)程、放大了規(guī)模，而且從目前來(lái)看這部分資金還是回流到了銀行體系（當(dāng)然是以成本更高但銀行尚能承受的方式回流），網(wǎng)際網(wǎng)路金融與銀行並不僅僅是對(duì)手。