近一時期，國際上有關 “中國經(jīng)濟硬著陸論”、“金融危機論”、“債務崩潰論”等各種論調(diào)再次泛起，國際社會對中國經(jīng)濟還有很多“誤讀”，甚至“誤判”。

　　橫看成嶺側(cè)成峰，遠近高低各不同。圍繞中國經(jīng)濟出現(xiàn)的各種議論，過去有，現(xiàn)在有，將來還會有。但是，世界對中國經(jīng)濟現(xiàn)狀和未來的理解還存在一些誤讀，並不是所有人能夠理解今天中國正在發(fā)生的事情有何歷史意義。與所有的國家一樣，中國不僅經(jīng)歷著成長的煩惱，也將經(jīng)歷成熟的煩惱。因此，世界需要全面看待中國、客觀看待中國、公正看待中國。

　　任何國家或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，都受到“自然增長率”的規(guī)律性支配，中國也不例外。始自1978年，中國經(jīng)濟迎來了一個極其珍貴的“發(fā)展長週期”。但經(jīng)過30多年的快速增長，這種高速增長可能將成為過去。目前，國際國內(nèi)時常為中國經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)高於預期時感到振奮，而在GDP增速下滑時感到沮喪。對中國經(jīng)濟增速放緩的過度擔心，本質(zhì)而言是一種靜態(tài)思維。2014年，世界經(jīng)濟在歷過2008以來的次貸危機洗禮和歐債危機的衝擊之後，終於擺脫困境，露出復蘇的曙光，但世界經(jīng)濟形勢依然複雜微妙，處於動態(tài)的不均衡狀態(tài)，發(fā)達經(jīng)濟體復蘇初見起色，新興經(jīng)濟體步入調(diào)整，中國作為新興大國面臨的複雜性也前所少有。中國經(jīng)濟增長速度從2008-2011年年均9.6%放緩到2012-2013年年均7.7%的水準。但中國增速放緩並不需要按警鈴。經(jīng)濟增速放緩是當今許多國家步入成熟階段非常自然的一部分，特別是對中國這個全球第二大經(jīng)濟體而言更是如此。

　　今後10年，甚至更長一些時間，中國經(jīng)濟增長速度會由過去10%的高速區(qū)間，回歸到8%左右中高速區(qū)間。實際上，包括美國、日本、韓國等其他國家走過的路子也都説明，一國經(jīng)濟在經(jīng)歷一段高速增長之後，需要有一個調(diào)整期，增長速度會回落一些，但這種回落不是直線式的，而是波動式的。

　　當前，決策層非常重視宏觀經(jīng)濟運作中的不平衡性和結構脆弱性風險，並且對當前中國經(jīng)濟形勢的複雜性有充分的估計。中國的結構性挑戰(zhàn)已經(jīng)開始，地方債、影子銀行、高杠桿風險、産能過剩、房地産泡沫等隨著經(jīng)濟增速的放緩，開始顯露出來。

　　但客觀分析，中國債務水準上升的壓力並沒有超過債務償還的能力， 中國當前的債務規(guī)模，以中國的經(jīng)濟增長潛力和財政實力足以消化，政府債務比率總體遠遠低於國際警戒線以下，風險主要來自於債務資産結構的不匹配和期限的不匹配，從國際通常參考標準看，政府債務指標處於合理範圍。截至2013年6月，中央和地方政府債務(含或有債務)的GDP佔比為56.2%，遠低於多數(shù)發(fā)達國家，也低於國際通常使用的60%的參考值；全國政府外債佔GDP的比率為0.91%，遠低於國際通常使用的20%的參考值。當前，地方債務風險的關鍵如何尋找合理解決債務融資方式、建立法治化財政，形成透明預算。

　　此外，國際社會更關注中國的金融風險。英國金融時報認為，如果説中國增長放緩是過去幾個月引發(fā)市場擔憂情緒的催化劑，這種擔憂情緒現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)向，人們開始擔心起中國影子銀行體系可能導致的溢出效應。

　　但我們必須認識到中國影子銀行與其他美國影子銀行過度金融創(chuàng)新不同的是，中國影子銀行很大程度上承擔了對傳統(tǒng)銀行體系融資不足的補充功能。因此，對待影子銀行還需宏觀審慎，區(qū)別對待，關鍵是要正確處理正規(guī)金融體系和影子銀行體系的關係，特別是加快利率市場化、資産證券化以及直接融資等全方位金融體制改革，疏通資金在金融體制內(nèi)外的迴圈，可讓資金配置效率更高。

　　■張茉楠

　　(作者為國家資訊中心經(jīng)濟預測部副研究員)