記者昨日從晉煤集團(tuán)官網(wǎng)獲悉，7月19日開始發(fā)行的超短期融資券掛牌10分鐘被搶購(gòu)一空；而且融資成本低，4.5%的成交利率創(chuàng)4月以來煤炭行業(yè)債券利率新低。

　　此前在7月13日，山西省副省長(zhǎng)王一新帶領(lǐng)七大省屬國(guó)有煤企和兩家當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)煤企，在京面向150余家金融機(jī)構(gòu)的500多位國(guó)內(nèi)頂尖投資界人士高調(diào)路演。王一新在路演活動(dòng)中表示，為企業(yè)站臺(tái)，是政府應(yīng)盡的責(zé)任。

　　新債券曾因市場(chǎng)波動(dòng)取消發(fā)行

　　公開資訊顯示，該筆債券為晉煤2016年度第三期超短期融資券，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模20億元，期限為270天，其早在4月就醞釀發(fā)行，當(dāng)時(shí)曾因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)而被迫取消。如今是第二次發(fā)行，且發(fā)行時(shí)機(jī)選擇在上周的高調(diào)路演之後。

　　據(jù)晉煤集團(tuán)官網(wǎng)顯示，興業(yè)銀行太原分行副行長(zhǎng)王曉剛表示，“同一企業(yè)、同一債券産品，發(fā)行結(jié)果不同，其重要原因是北京路演讓投資人看到了山西省政府的信心和煤企的投資價(jià)值。”

　　王曉剛表示，本次再度發(fā)債，僅10分鐘就被近30家投資人認(rèn)購(gòu)?fù)戤叀６揖C合融資成本比之前設(shè)定的6%還低了1.5個(gè)百分點(diǎn)，可為企業(yè)節(jié)約利息支出2250萬(wàn)元。

　　相比于其他煤企發(fā)債利率，本次晉煤集團(tuán)的融資成本相對(duì)較低。7月18日，陜煤集團(tuán)在中國(guó)貨幣網(wǎng)公佈了2016年度第四期短期融資券（簡(jiǎn)稱“16陜煤化CP004”）發(fā)行情況。該筆債券票面利率高達(dá)6.1000%，遠(yuǎn)超同類AAA級(jí)發(fā)行主體的融資成本，也高於本次晉煤集團(tuán)超短融的利率。

　　低利率債券解晉煤集團(tuán)燃眉之急

　　對(duì)於晉煤集團(tuán)來説，本次發(fā)債融資可謂是解決了燃眉之急。

　　由於此前的大規(guī)模擴(kuò)張，晉煤集團(tuán)當(dāng)前處?kù)敦?fù)債率持續(xù)攀升且經(jīng)營(yíng)虧損的狀態(tài)下，迫切需要外部融資支援。

　　從2013年末至2016年3月末，晉煤集團(tuán)負(fù)債總額從1711.6億元攀升至1778億元，資産負(fù)債率從79.86%攀升至82.33%，資産負(fù)債率相對(duì)較高，償債壓力較大。2016年1-3月期間，晉煤集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入346.05億元，凈利潤(rùn)-0.75億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)産生的現(xiàn)金凈流量-11.88億元。

　　與此同時(shí)，晉煤集團(tuán)日常營(yíng)運(yùn)資金仍然較為緊張。晉煤集團(tuán)表示，下半年集團(tuán)本部預(yù)計(jì)支付材料設(shè)備款約5億元，電費(fèi)約4億元，購(gòu)煤款約90億元，三項(xiàng)合計(jì)高達(dá)約99億元。故而本次所募集資金20億元用於集團(tuán)本部營(yíng)運(yùn)資金。

　　政府站臺(tái)，山西“躲過”高額債務(wù)違約

　　晉煤集團(tuán)債券獲爭(zhēng)搶，並非政府“站臺(tái)”的唯一作用。此前，山西政府的站臺(tái)背書就産生了一定效果。

　　新京報(bào)記者結(jié)合wind數(shù)據(jù)和信達(dá)證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，上半年違約債券總金額最高的前20省中，河北省以超80億元的金額遙遙領(lǐng)先，而山西省沒有出現(xiàn)在這一榜單當(dāng)中。

　　不過，山西並非債市的安全避風(fēng)港。綜合wind和信達(dá)證券數(shù)據(jù)，在上半年發(fā)生負(fù)面事件（指的是對(duì)發(fā)行人償債能力有負(fù)面影響的事件）的債券方面，山西以超1600億元的金額位居於全國(guó)各省第一，而河北省僅為600億元左右。

　　晉煤集團(tuán)也表示，未來幾年內(nèi)公司還面臨著大額融資集中到期的風(fēng)險(xiǎn)，因此，發(fā)行人未來償債壓力較大，存在一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。截至目前，其待償還債務(wù)融資工具餘額高達(dá)171.7億元。（趙毅波）