陶小莫繪(人民視覺)

　　牛市“含金量”在提高

　　信心發(fā)揮重要作用，股市不懼經(jīng)濟下行壓力

　　“錢在飛，心在跳”——近期，股市當(dāng)之無愧是中國最熱門的投資話題。

　　2月初，上證綜指在3000點上方見到調(diào)整低點，便一路上揚。尤其是從3月11日開始，市場出現(xiàn)歷史上罕見的九連陽，上證綜指一度衝上3700點，刷新近7年來的新高，兩市單日成交金額也創(chuàng)出歷史天量。從個股表現(xiàn)看，可謂牛股奔騰，每天收于漲停板的股票都在百隻左右。種種現(xiàn)象顯示，目前的中國股市確實牛氣沖天。

　　更讓投資者高興的是，與去年“結(jié)構(gòu)性牛市”不同，今年以來大盤股和小盤股基本是齊漲共飛。據(jù)統(tǒng)計顯示，年初至3月27日，上證綜指和深證綜指分別上漲14.11%和36.77%。中小市值股票漲幅大於大盤藍籌股，中小板指數(shù)上漲44.25%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅達57.89%。這樣的市況下，“滿倉踏空”的尷尬基本沒有了，讓人感覺今年股市上漲的“含金量”更高。

　　從板塊輪動的節(jié)奏看，去年11月到年底，主要是金融股和以基建板塊為代表的藍籌股領(lǐng)漲。由於這些板塊的指數(shù)權(quán)重較大，帶動了指數(shù)的迅速上漲。在這期間，中小板和創(chuàng)業(yè)板股票基本沒有表現(xiàn)，甚至還出現(xiàn)了下跌，市場中明顯存在“蹺蹺板”現(xiàn)象。不過，進入2015年後，大盤藍籌與成長股普漲格局逐漸形成，但新興産業(yè)成長股的表現(xiàn)更為突出，短期內(nèi)甚至出現(xiàn)了一批百元以上的高價股。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人日前表示，近期股市上漲，是市場對經(jīng)濟增長“托底”、金融風(fēng)險可控的認同，也是全面深化改革、市場流動性充裕、資金利率下行、中小企業(yè)上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映，有其必然性與合理性。

　　光大證券首席分析師滕印認為，股市表現(xiàn)與經(jīng)濟大勢並不完全是正相關(guān)的關(guān)係，並非股市好的時候經(jīng)濟運作就一定也好。股市從根本上還是受供求關(guān)係影響。近期大漲主要是由於市場供求關(guān)係發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，從而引起價格上漲。

　　中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，3月16日至3月20日這一週，新增A股開戶數(shù)創(chuàng)2007年6月以來新高，超過110萬戶，較前一週上升57.94%。3月前3周，新增A股開戶賬戶數(shù)連續(xù)處於高位，分別為66.19萬戶、72.08萬戶和113.85萬戶，短短3周共有252萬多戶新增A股股民入市。

　　“信心比黃金重要?！敝行抛C券研究部市場研究團隊首席市場策略師張群認為，股市反應(yīng)一般會先於實體經(jīng)濟。當(dāng)前，全面深化改革各項舉措正加快推進，全國兩會對今年經(jīng)濟發(fā)展勾畫了藍圖，這些因素提振著市場各方對中國經(jīng)濟穩(wěn)健運作的信心。另外，杠桿因素在股市上漲中也産生了重要影響，大量資金進入對股市上漲功不可沒。