管理層週末48小時火線救市,12劑猛藥接連而來,週一受此影響,滬指高開近8%,開盤後股指回落,石化雙雄、銀行股護盤,午後股指震蕩走低。截至發(fā)稿,滬指跌0.06%報3684.79點,深成指跌4.85%報11652.38點,創(chuàng)業(yè)板指跌逾7%。
盤面上,各板塊跌多漲少。券商、保險、銀行、石油漲幅居前。軍工、水運等跌幅居前。兩市近千股跌停,漲停家數(shù)不足30隻。
週末過後,或許投資者對於巴菲特的名言會理解得更深刻:“過去238年,沒有人靠押注自己的國家崩潰而獲得巨大成功的”。
在A股三周暴跌1400點背景下,週末兩日48小時間,證監(jiān)會、券商以及各基金協(xié)會輪番出招,為生死存亡間的A股連下12道“興奮劑”。
這次是實實在在的“真金白銀”,有分析師對騰訊證券表示。
機構(gòu)投資者也度過了一個熱鬧而興奮的週末,騰訊證券發(fā)現(xiàn),有機構(gòu)甚至直接用“穩(wěn)住了!”做分析報告的標題。
投資者們終於“心想事成”,在參與騰訊證券調(diào)查的40萬網(wǎng)友中,有70%希望動用國家力量救市。
A股週一大漲已經(jīng)毫無疑問,但這波大招能持續(xù)多久?同時“券商聯(lián)手+央行做後盾”的平準基金模式出招至何時後續(xù)仍值得觀察。
48小時火線救市 12劑猛藥接連而來
經(jīng)過週五的暴跌,週末一早就有好消息傳來。
7月4日午間,證監(jiān)會要求21家證券公司出資近1200億元,投資藍籌股ETF。
公告還顯示,21家券商承諾自營盤在4500點以下不減持。有分析指出,證監(jiān)會要求券商的這1200億下週一11點前到位,開盤先由證金公司墊資入市。
對此,有分析人士對騰訊證券表示,這消息大快人心,而短期可確定4500點反彈目標。
而機構(gòu)們也在行動,週六中國證券業(yè)協(xié)會向券商發(fā)出倡議書、25家公募基金救市方案出爐、中關(guān)村上市公司協(xié)會發(fā)表行動倡議穩(wěn)定股價,招商證券等多家券商紛紛暫停融券供給,紛紛響應救市措施。
而週六晚間證監(jiān)會再度發(fā)出大招,騰訊證券于4日晚間率先獨家獲悉,因近期市場波動較大,IPO發(fā)行被要求暫停。證監(jiān)會郵件要求,已經(jīng)繳款的IPO退款,今晚7點前需將公告發(fā)給交易所。原披露的預計發(fā)行時間表將進行調(diào)整。網(wǎng)上申購資金7月6日解凍,網(wǎng)下申購資金7月6日退回。
匯業(yè)證券分析師岑智勇對騰訊證券表示,這必將大力推高市場,但是長期來看,停止IPO並非長久之計。
央行匯金“王炸”:平準基金模式初顯
實際上,挑起機構(gòu)神經(jīng)的是週日匯金以及央行發(fā)起的兩個大招。
7月5日匯金髮佈公告,稱後續(xù)將繼續(xù)在二級市場增持。而最受期待的是,證監(jiān)會在7月5日發(fā)佈公告,宣佈擴大證金公司融資,央行將協(xié)助支援。
這一舉動被看作“平準基金”,分析人士指出,央行為證金公司提供的流動性是基礎貨幣,隱含無限量,直到達到政策目標為止,類似平準基金。
這種做法實際上並不鮮見,華創(chuàng)證券宏觀分析團隊認為,從歐美應對危機的經(jīng)驗來看,貨幣當局向金融體系注入緊急流動性支援,是一種通行做法,也是最具殺傷力的武器,能夠極大扭轉(zhuǎn)投資者悲觀情緒。正如日本央行前委員須田美矢子在2014年所言,“我們將牛牽到水邊,告訴它們水的味道不錯,但它們並不喝。所以,我們認為我們應該親自喝水,向牛展示水的味道很好”。而有機構(gòu)甚至將其堪比歐央行保衛(wèi)歐元時“不惜一切代價”的説法。
國泰君安首席宏觀分析師任澤平點評稱,救市升級。
其認為,救市行政決策層級從監(jiān)管層升級到國務院,跨部際合作。而資金來源從監(jiān)管層和匯金升級到央行。
號角已吹響,如何用好央行的流動性支援,阻斷強平的連鎖反應,將成為下一步市場重點關(guān)注的問題。
任澤平認為有兩點需要注意,其一,證金公司主要經(jīng)營範圍之一是“為證券公司融資融券業(yè)務提供轉(zhuǎn)融資和轉(zhuǎn)融券服務?!币馕吨?萬億兩融平倉壓力緩解。至於傘形信託是否在流動性支援範圍內(nèi)未明確。
而證金公司主要經(jīng)營範圍之二是“運用市場化手段調(diào)節(jié)證券市場資金和證券的供給。”意味著證金公司可通過券商或自己直接出手購買股票。
但券商自己出手還是證金公司自己出手,效果有所差異。
中國政法大學資本研究中心主任、教授劉紀鵬認為普通將其歸結(jié)為平準基金並不太準確,“類似于單兵作戰(zhàn)還是分散作戰(zhàn),其效果還是有點不一樣?!?/p>
值得注意的是,截至發(fā)稿,央行尚未就此發(fā)佈操作細則。
民生證券宏觀研究院院長管清友則指出,央行不發(fā)佈操作細則,原因可能有二:其一,可能有匯率端的考慮,畢竟這種操作可能會存在人民幣貶值的壓力;其二,預期比最終的金額更重要,理論上,央行有無限開火權(quán),空頭永遠不知道央行的底牌。
但儘管數(shù)招頻發(fā),短期A股已經(jīng)吃下定心丸,不過未來“如何治本”的問題尚存。
國泰君安首席策略分析師喬永遠表示,市場微觀結(jié)構(gòu)變化往往是經(jīng)歷長週期牛市後市場本身演化的結(jié)果。具體指股票資産在交易過程轉(zhuǎn)機移到最樂觀的投資者手中,而造成短期市場流動性的缺失。本輪市場一年內(nèi)便出現(xiàn)這一現(xiàn)象,主要和杠桿資金的運用有關(guān)。短期內(nèi)各方面救市政策出臺,有助於穩(wěn)定股票和債券市場。微觀結(jié)構(gòu)的優(yōu)化過程需要在交易中實現(xiàn),以及在企業(yè)業(yè)績的增長過程中改善。這一過程可能會消耗一定的時間,需要觀察到成交量出現(xiàn)實質(zhì)性的變化。在這個過程中,有必要對杠桿資金的運用加強管理,避免市場風險的再次出現(xiàn)。
A股見底:週一大概率上漲 反彈目標4000點
從市場影響上來看,A股週一上漲是大概率事件。
香港杜克資本投資總監(jiān)杜先傑對騰訊證券表示,從證監(jiān)會、匯金公司,以及未來可期待的保監(jiān)會的動作,股市政策底已經(jīng)非常明確,唯一需要確認的是市場底,但匯金入市消息確認後,週一週二很可能就是市場底,其認為,A股短期反彈可看能否突破4000點。
有分析人士已經(jīng)提前預測,安信證券首席策略分析師徐彪此前7月3日指出,A股三個交易日內(nèi),市場或一掃頹勢!
投資人楊韜也認同反彈目標,其認為這次明確4500點以下不減持,指明瞭反彈的空間。希望市場能暫時穩(wěn)定下來,消化掉斬倉盤後再逐漸恢復理性。
北京神農(nóng)投資管理有限公司總經(jīng)理陳宇也對騰訊證券表示,本週末救市策略再次表明政策底就在附近,當政府表明維繫市場的態(tài)度之後,市場會逐漸企穩(wěn),並出現(xiàn)非常顯著分化,這種分化與市值大小無關(guān),主要看企業(yè)估值是否合理。
龍贏富澤總經(jīng)理童第軼對騰訊證券表示,週末連續(xù)組合拳將使市場信心得到極大的恢復,這種改變對後市起到至關(guān)重要的作用,因此下跌確實將被扭轉(zhuǎn)。如果週一滬指繼續(xù)下探,那麼預期政府將有更大的利好出臺。
其認為,在市場反彈初期,藍籌或?qū)㈩I(lǐng)漲,而此前被錯殺的“八類”股票也將隨著反彈的延續(xù)而啟動。危機過後,市場將回歸基本面。未來急漲急跌的走勢將不復存在。
不過A股短暫反彈後仍有大概率事件進入反覆築底狀態(tài)。
海通國際首席分析師荀玉根指出,央行背書的救市組合拳,標誌這多空力量將發(fā)生質(zhì)的變化,市場信心將迅速恢復,短期反彈一觸即發(fā)。市場進入股災後時代,短期政策刺激帶來的快速反彈後,市場仍將在博弈中震蕩築底。
但下半場賺錢需要動腦筋了,荀玉根認為,暴跌之後,市場大概率將進入去偽存真、精選個股的分化階段,機構(gòu)投資者將站上潮頭。參考07年經(jīng)驗,530暴跌後市場風格明顯向績優(yōu)股傾斜,本輪調(diào)整後將迎來7、8月中報密集披露期,業(yè)績確定性大概率將成市場聚焦核心。
[責任編輯: 趙燕]
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