國家統(tǒng)計局15日公佈，按可比價格計算，一季度我國國內(nèi)生産總值(G D P)同比增長7.7%，較去年四季度回落0.2個百分點。這就導(dǎo)致我國出現(xiàn)了本世紀(jì)首次經(jīng)濟(jì)回升只持續(xù)一個季度的情況。據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)者分析，一季度經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)波動説明我國本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭較為疲弱，穩(wěn)增長將是今年經(jīng)濟(jì)運作面臨的主要矛盾，下一步宏觀調(diào)控政策可能略向穩(wěn)增長的方向偏斜，貨幣政策收緊的時點將後移，同時改革有望加速推進(jìn)。

　　國務(wù)院總理李克強(qiáng)近日指出，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處在“爬坡過坎”的關(guān)鍵階段。一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)佐證了總理的判斷。在連續(xù)7個季度回落之後，去年四季度我國G D P增速同比回升，但是僅持續(xù)了一個季度就再次下滑，這在本世紀(jì)還是首次，而且7.7%的增速低於此前市場8%左右的預(yù)期?！敖y(tǒng)計局發(fā)佈的數(shù)據(jù)再一次印證了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動力不強(qiáng)，尤其是製造業(yè)回暖勢頭疲弱的情況，此前我們就預(yù)測製造業(yè)可能在一季度遭遇‘倒春寒’?！苯疸y島分析師尚寶合對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示。

　　分析一季度G D P增速回落的原因，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運認(rèn)為，主要是國際形勢複雜多變以及國內(nèi)主動調(diào)控的結(jié)果。他説，一季度世界經(jīng)濟(jì)仍處在深度調(diào)整之中，復(fù)蘇比較緩慢。特別是一些發(fā)達(dá)國家相繼採取量化寬鬆的貨幣政策，而且力度不斷加大，增加了發(fā)展中國家的出口難度。3月份我國對外出口同比增長10%，比1至2月份回落13.6個百分點，回落比較明顯。從國內(nèi)來看，新一屆政府更加重視增長的品質(zhì)和效益，立足於當(dāng)前，著眼于長遠(yuǎn)，出臺了有針對性的、有利於今後長期發(fā)展的一些宏觀調(diào)控措施。7.7%的增速在目前形勢下並不低，而且有利於企業(yè)和地方政府調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式。

　　聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者説，一季度的G D P增速低於市場預(yù)期，有一定的基數(shù)效應(yīng)，但不是主要因素。數(shù)據(jù)走低説明在大政治週期的起點階段，市場的避險心態(tài)明顯擾動了整體經(jīng)濟(jì)週期。從G D P分項來看，工業(yè)企業(yè)是造成G DP減速的主要原因。

　　交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉也認(rèn)為，內(nèi)生增長動力不足是經(jīng)濟(jì)增速回落的關(guān)鍵。他説，3月份製造業(yè)採購經(jīng)理人指數(shù)(PM I)回升幅度相比歷史同期明顯偏弱，交銀財富景氣指數(shù)中的小康家庭的經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)也較上期回落5%，説明微觀主體對經(jīng)濟(jì)前景並不樂觀。3月份用電量增速創(chuàng)下自2009年6月份以來46個月的次低，説明當(dāng)前製造業(yè)回暖勢頭疲弱。

　　至於為何數(shù)據(jù)大幅低於市場預(yù)期，美銀美林大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究部主管陸挺認(rèn)為，關(guān)鍵是投資增速，尤其是房地産投資的增速在3月份出現(xiàn)了意外回落。數(shù)據(jù)顯示，一季度固定資産投資(不含農(nóng)戶)同比名義增長20.9%，較1至2月份回落0.3個百分點；其中房地産開發(fā)投資同比增長20.2%，較1至2月份回落2.6個百分點。

　　展望未來經(jīng)濟(jì)走勢，經(jīng)濟(jì)學(xué)者們也並不是一邊倒地表示樂觀。儘管盛來運稱：保持中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定較快增長還是有比較多的有利條件，但澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛卻説：“短期來看，中國經(jīng)濟(jì)仍然面臨著較大的下行風(fēng)險，這主要是因為禽流感的爆發(fā)，房地産需求在第一季度被快速消化，同時投資增長勢頭也出現(xiàn)減弱的跡象?！?/p>

　　在這樣的經(jīng)濟(jì)背景下，穩(wěn)增長的重要性在加大。中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心常務(wù)副理事長鄭新立表示，能不能把回升的態(tài)勢繼續(xù)保持下去，是今年宏觀調(diào)控面臨的最大挑戰(zhàn)。2月份居民消費價格指數(shù)(CPI)上漲了3.2%，但是在抑制通貨膨脹和穩(wěn)增長這兩個目標(biāo)中間，還是應(yīng)該把穩(wěn)增長放在第一位。

　　基於這一認(rèn)識，市場預(yù)測下一步宏觀調(diào)控將略向穩(wěn)增長的方向傾斜。陸挺對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者説，政策對增長的支援力度應(yīng)該有所增強(qiáng)。當(dāng)前物價上漲壓力較輕，經(jīng)濟(jì)增長速度卻在下降，所以貨幣政策應(yīng)該繼續(xù)保持對增長的支援力度，尤其是應(yīng)該讓貨幣量保持近期的上升勢頭，近期考慮收緊貨幣從時間上看還太早。楊為敩也説：“目前的通脹環(huán)境與經(jīng)濟(jì)走勢相對匹配，我們預(yù)計二季度政策將有更大空間?！?/p>

　　更重要的則是進(jìn)一步推進(jìn)改革，以同時保證經(jīng)濟(jì)增長的速度和品質(zhì)。鄭新立説，今年宏觀調(diào)控面臨著許多兩難選擇：既要適度的擴(kuò)大需求，又要避免通貨膨脹；既要適度擴(kuò)大投資，又要避免走高投資、高消耗、高污染來帶動高增長的老路；既要擴(kuò)大內(nèi)需，又不能放鬆擴(kuò)大出口的努力。對此，正確的政策取向應(yīng)該是通過改革來促進(jìn)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，通過發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變來解決近期經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的問題。唐建偉也表示，中國經(jīng)濟(jì)自改革開放30多年以來，經(jīng)濟(jì)增長大致經(jīng)歷了三個週期：1979至1990年、1991至2001年以及2002至2011年。這三個增長週期的上升階段分別由改革開放、社會主義市場經(jīng)濟(jì)地位的確立以及加入W TO的制度改革推動。我們期待新一屆政府深化經(jīng)濟(jì)體制改革方面的決心能再一次釋放出“改革紅利”，從而開啟中國經(jīng)濟(jì)新一輪的增長週期。

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