經(jīng)濟日報北京4月29日訊(記者 陳果靜) 中國人民銀行公佈的貨幣當(dāng)局資産負債表顯示，截至2013年年底，其總資産規(guī)模為317278.55億元人民幣(約合5萬億美元)，這一水準(zhǔn)已超過美國、歐洲和日本央行。2013年底，美聯(lián)儲資産約為4萬億美元，歐洲央行約為3.12萬億美元，日本央行約為2.2萬億美元。

　　事實上，從2011年底開始，我國央行的資産規(guī)模與全球其他央行相比，已經(jīng)居於首位，並連續(xù)兩年保持在這一位置。

　　“目前國際上尚沒有一個標(biāo)準(zhǔn)來衡量央行資産規(guī)模的大小?！敝袊鴩H經(jīng)濟交流中心副研究員張茉楠表示，我國央行資産規(guī)模的擴張可能面臨“拐點”。從去年來看，我國央行資産規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)了放緩。截至2013年底，央行資産規(guī)模總額約為5萬億美元，與2012年約4.67萬億美元的水準(zhǔn)相比，雖然仍在上升，但增速有所放緩。

　　從資産負債表看，我國央行主要資産是外匯儲備，截至2014年3月，中國外匯儲備已經(jīng)達到約3.95萬億美元，外匯儲備佔比達到總資産的80%左右，其規(guī)模分別是美、英、日和歐洲央行資産的1.3倍、8.1倍、2倍和1.2倍。張茉楠認為，較高的外匯儲備降低了我國貨幣政策的騰挪空間。外匯儲備的增加，促使外匯佔款形式的基礎(chǔ)貨幣投放被動增加並相應(yīng)地增加貨幣供應(yīng)量，貨幣政策的穩(wěn)健性受到挑戰(zhàn)，也增加了通貨膨脹壓力。

　　但外匯資産佔比高是新興經(jīng)濟體增長的必經(jīng)之路。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，新興經(jīng)濟體在高速增長中，由於貿(mào)易順差較大，外匯資産也會隨之增加，因此當(dāng)前我國央行外匯儲備較高有必然性。

　　“從後期來看，隨著中國國際收支逐漸接近平衡，尤其是經(jīng)常項下順差降低，外匯儲備增速或?qū)⒎啪?。”張茉楠認為，這表現(xiàn)在今年一季度貿(mào)易順差已經(jīng)大幅減少，此外，今年外匯佔款增速或?qū)⒌挽度ツ晁疁?zhǔn)。

　　今年一季度進出口數(shù)據(jù)均顯示，中國貿(mào)易順差佔GDP比重低於2%，這意味著國際貿(mào)易進入平衡狀態(tài)；2月新增外匯佔款環(huán)比降約71%，創(chuàng)下去年9月以來新低?！巴ㄟ^外匯渠道蓄水的功能正在轉(zhuǎn)變?yōu)槁p的功能，美聯(lián)儲逐步退出QE引發(fā)的貨幣政策變化也會影響全球貨幣金融週期的變化。”張茉楠説。對此，魯政委也認為，隨著美國經(jīng)濟進入上行週期，美元或?qū)⑦M一步走強，受此影響，我國外匯儲備高速增長的時期已經(jīng)過去。