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違法操縱股價(jià)現(xiàn)新玩法 莊家變身大股東

2014-12-22 07:34 來源:羊城晚報(bào) 字號(hào):       轉(zhuǎn)發(fā) 列印

違法操縱股價(jià)現(xiàn)新玩法 莊家變身大股東

  中科雲(yún)網(wǎng)連環(huán)轉(zhuǎn)型一場(chǎng)空

違法操縱股價(jià)現(xiàn)新玩法 莊家變身大股東

   大數(shù)據(jù)系統(tǒng)“捕鼠”顯身手,證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查中科雲(yún)網(wǎng)等18股

   12月19日,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍通報(bào)了包括中科雲(yún)網(wǎng)、百圓褲業(yè)、興民鋼圈等在內(nèi)的18隻個(gè)股涉市場(chǎng)操縱違法違規(guī)行為執(zhí)法工作情況,並稱目前已對(duì)涉嫌機(jī)構(gòu)和個(gè)人立案調(diào)查。18家公司中,最讓人看不懂的當(dāng)屬一年多時(shí)間裏往環(huán)保、影視、大數(shù)據(jù)等多個(gè)熱門領(lǐng)域“轉(zhuǎn)型”的中科雲(yún)網(wǎng)(原名“湘鄂情”),雖然這些“轉(zhuǎn)型”大多無疾而終,但借此公司股價(jià)最高依然上漲達(dá)四倍。有業(yè)內(nèi)人士稱,近一兩年來借助“市值管理”的名義進(jìn)行坐莊的新玩法越來越普遍,即大股東配合資金方通過並購重組、釋放利好等做高股價(jià),“大股東成為最大莊家”。耐人尋味的是,這些“市值管理”股票背後頻頻出現(xiàn)知名機(jī)構(gòu)身影。

  18股涉操縱股價(jià)被點(diǎn)名

  12月19日,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人通報(bào)了證監(jiān)會(huì)近期針對(duì)市場(chǎng)操縱違法違規(guī)行為的執(zhí)法工作情況。

  通報(bào)稱,近期證監(jiān)會(huì)依託大數(shù)據(jù)系統(tǒng),強(qiáng)化了針對(duì)市場(chǎng)操縱線索篩查和調(diào)查工作。目前,已對(duì)涉嫌操縱“中科雲(yún)網(wǎng)”、“百圓褲業(yè)”、“興民鋼圈”、“山東如意”、“湖南發(fā)展”、“鐵嶺新城”、“寶泰隆”、“寶鼎重工”、“元力股份”、“東江環(huán)保”、“中興商業(yè)”、“山東威達(dá)”、“寧波聯(lián)合”、“遠(yuǎn)東傳動(dòng)”、“科泰電源”、“新海股份”、“九鼎新材”、“珠江啤酒”等18隻股票的涉案機(jī)構(gòu)和個(gè)人立案調(diào)查。

  發(fā)言人介紹,今年以來,市場(chǎng)操縱行為出現(xiàn)了一些新變化、新特點(diǎn):一是操縱持續(xù)時(shí)間短、建倉拉抬出貨快等隱蔽性較強(qiáng)的類莊股操縱模式有所抬頭;二是涉案人集中資金優(yōu)勢(shì),以連續(xù)交易、對(duì)倒交易、虛假申報(bào)撤單、尾市拉抬等多種手法交叉並用,操縱股價(jià)非法獲利巨大;三是出現(xiàn)以“市值管理”名義內(nèi)外勾結(jié)、通過上市公司發(fā)佈選擇性資訊配合等新型手段操縱股價(jià)的案件。

  詭異的“湘鄂情”

  18家被查公司中,最詭異的當(dāng)屬中科雲(yún)網(wǎng)(原名“湘鄂情”),公司早在10月12日便收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》。該公司近一年多來的一系列動(dòng)作,頗讓人側(cè)目。

  2013年開始,受“八項(xiàng)規(guī)定”影響,原來依託“湘鄂情”品牌主營高端湘菜的中科雲(yún)網(wǎng)陷入困境,2013年公司凈利從前一年的盈利1.08億元到全年巨虧5.64億元,公司股價(jià)也一路下挫,不到半年時(shí)間遭遇“腰斬”。

  2013年7月25日該公司突然宣佈轉(zhuǎn)型,擬斥資2億收購與原餐飲主業(yè)毫不相關(guān)的中昱環(huán)保,時(shí)值環(huán)保股大熱,該消息一齣中科雲(yún)網(wǎng)連拉兩個(gè)漲停。此後公司股價(jià)繼續(xù)回升。當(dāng)年8月25日,公司又宣佈擬與合作夥伴合資設(shè)立3億的並購基金進(jìn)軍股權(quán)投資行業(yè),12月15日又宣佈子公司合肥湘鄂情擬出資5100萬元與合肥天焱綠色能源開發(fā)有限公司設(shè)立新公司,涉足生物質(zhì)技術(shù)服務(wù)與設(shè)備供應(yīng)領(lǐng)域。

  經(jīng)此系列動(dòng)作,中科雲(yún)網(wǎng)股價(jià)已從低位的2.9元附近漲回至5元。此時(shí),公司控股股東、實(shí)際控制人孟凱及其一致行動(dòng)人大手筆減持,賣出股票8000萬股套現(xiàn)4億元。

  完成首次減持後,進(jìn)入2014年,中科雲(yún)網(wǎng)“轉(zhuǎn)型”又盯上了影視和大數(shù)據(jù)。湘鄂情3月7日公告,擬收購北京中視精彩影視文化公司51%股權(quán)進(jìn)軍影視製作,一週後又再度宣佈擬以2.85億元的價(jià)格收購笛女影視傳媒51%股權(quán)。期間公司股價(jià)從5元繼續(xù)上升到7元附近。5月12日公司再發(fā)佈融資規(guī)模達(dá)36億元的非公開發(fā)行預(yù)案,以助力公司業(yè)務(wù)向大數(shù)據(jù)、新媒體“轉(zhuǎn)型”。7月底,中科雲(yún)網(wǎng)拋出25億牽手安徽廣電進(jìn)軍有線電視終端市場(chǎng)的公告,這份公告後公司股價(jià)再獲三個(gè)漲停,此後一直上升到12元附近,短短14個(gè)月時(shí)間,公司股價(jià)最高漲了四倍。

  而正當(dāng)股價(jià)高歌猛進(jìn)之時(shí),大宗交易市場(chǎng)卻傳出二股東大手筆減持的消息。7月29日至7月30日間,去年接手新晉的二股東王棟通過深圳證券交易所大宗交易系統(tǒng)累計(jì)減持臺(tái)科雲(yún)網(wǎng)股份4000萬股,佔(zhàn)總股份的 5.00%。

  此後,收購天焱生物49%股權(quán)和收購中視精彩51%股權(quán)相繼宣佈終止,36億元的定增方案因證監(jiān)會(huì)調(diào)查也陷入暫停。與此同時(shí),10月份開始,公司股價(jià)則從12元附近的高位回落至最新的6.56元。

  坐莊新玩法:以“市值管理”之名

  深圳一不願(yuàn)具名的私募人士對(duì)羊城晚報(bào)記者表示,中科雲(yún)網(wǎng)一系列動(dòng)作的背後,正是這一兩年在資本市場(chǎng)興起的“市值管理”新玩法,“名義上叫市值管理,其實(shí)就是坐莊,只不過莊家在這裡變成了大股東”。

  所謂“市值管理”,一般理解為上市公司有意識(shí)和主動(dòng)地運(yùn)用價(jià)值經(jīng)營方法和手段,以達(dá)到公司價(jià)值創(chuàng)造最大化、價(jià)值經(jīng)營最優(yōu)化和價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大化的戰(zhàn)略管理行為。新“國九條”明確提出“鼓勵(lì)上市公司建立市值管理制度”,這是“市值管理”概念被首次寫進(jìn)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)的綱領(lǐng)性文件。

  不過,與監(jiān)管層倡導(dǎo)的市值管理不同,操縱市場(chǎng)的“市值管理”顯然已經(jīng)變味。上述私募人士披露,首先是上市公司大股東本身有動(dòng)力做大市值,“一般會(huì)選擇一些總市值不大、股價(jià)最好在低位的公司,首先需要上市公司大股東讓渡一部分股權(quán)給市值管理員(一般是機(jī)構(gòu)),一般至少是5%,往往通過大宗交易來實(shí)現(xiàn)”。

  之後,“市值管理員”會(huì)通過各種方式來做高上市公司股價(jià),如並購重組、高送轉(zhuǎn)利好、對(duì)外投資或收購等等,當(dāng)然這個(gè)過程需要大股東的配合。其中最為有效的是並購重組,往往一個(gè)非上市的項(xiàng)目估值不會(huì)超過10倍市盈率,但注入到上市公司動(dòng)輒三四十倍市盈率,“這其中就有了差價(jià),所以往往重組復(fù)牌後股價(jià)都是連續(xù)漲?!?。而股價(jià)做高之後“市值管理員”很多時(shí)候不需要直接減持,大股東會(huì)通過股權(quán)質(zhì)押等手段套現(xiàn)把事先約定好的收益給“市值管理員”,而“市值管理員”再把之前通過大宗交易接手的股票“還給”大股東。這樣便實(shí)現(xiàn)了“雙贏”。

  問題股十大股東頻現(xiàn)私募身影

  值得一提的是,上述18家被點(diǎn)名的公司背後,頻頻出現(xiàn)私募大佬的身影。

  如中科雲(yún)網(wǎng)2013年三季報(bào)顯示,私募“一哥”徐翔掌舵的澤熙旗下福麟4號(hào)信託計(jì)劃和澤熙4期信託計(jì)劃分別建倉938.92萬股和930.76萬股。而中科雲(yún)網(wǎng)2013年年報(bào)顯示,去年三季度介入的2隻澤熙旗下産品已經(jīng)退出前十大流通股東之列,取而代之的是龍信基金通1號(hào)集合資金信託,持股1164.46萬股。龍信基金通1號(hào)也是澤熙旗下産品,又被稱為澤熙二期。龍信基金直到今年半年報(bào)時(shí)才退出公司前十大流通股東行列。以進(jìn)入和退出的平均股價(jià)計(jì)算,澤熙旗下三隻産品凈賺50%左右。

  此外,在18隻被點(diǎn)名個(gè)股中,華寶信託旗下的私募産品“時(shí)節(jié)好雨”系列至少現(xiàn)身四隻個(gè)股,分別是鐵嶺新城、寶泰隆、中興商業(yè)和珠江啤酒。其中,鐵嶺新城和中興商業(yè)背後的“時(shí)節(jié)好雨16號(hào)”産品管理人正是來自浙江溫州、以大宗交易為主要盈利模式的瑞安思考投資。

  鐵嶺新城財(cái)報(bào)顯示,“時(shí)節(jié)好雨16號(hào)”與去年四季度建倉1099.39萬股,一直持有到今年三季度才退出。而對(duì)於中興商業(yè),“時(shí)節(jié)好雨16號(hào)”的持有的時(shí)間更短,今年一季度新進(jìn),二季度便退出。中興商業(yè)為今年被如山創(chuàng)投和大商係反覆舉牌,股價(jià)大起大落,今年8月18日宣佈停牌重組,至今已四個(gè)月時(shí)間仍未復(fù)牌。

  揭秘

  大數(shù)據(jù)系統(tǒng)如何“捕鼠”?

  對(duì)於此次證監(jiān)會(huì)通過大數(shù)據(jù)系統(tǒng)成功定位18隻個(gè)股,部分投資者好奇是什麼樣的系統(tǒng)如此厲害?

  一名地方證監(jiān)局人士對(duì)記者透露,上交所和深交所都有各自建立大數(shù)據(jù)系統(tǒng),主要通過數(shù)據(jù)比對(duì)、交易關(guān)聯(lián)性等原理來發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡,再進(jìn)一步定位到個(gè)人?!氨热缯h不同的賬戶總是在同一時(shí)間買賣同一隻股票,首先系統(tǒng)就會(huì)把相關(guān)賬戶關(guān)聯(lián)起來,而不管賬戶或人的地理位置,之後再通過券商或銀行等渠道進(jìn)一步調(diào)閱後臺(tái)資料取足相關(guān)證據(jù),最後定位具體的開戶人”。

  對(duì)大數(shù)據(jù)系統(tǒng),此前證監(jiān)會(huì)在例行發(fā)佈會(huì)上也有介紹。上交所和深交所各有一套證券交易監(jiān)控系統(tǒng),針對(duì)老鼠倉等交易行為還建立了專項(xiàng)核查和定期報(bào)告制度。其中,上交所異動(dòng)指標(biāo)分為4大類72項(xiàng),敏感資訊分為3級(jí)。

  深交所監(jiān)察系統(tǒng)可同步實(shí)現(xiàn)超過204個(gè)報(bào)警指標(biāo)、300項(xiàng)實(shí)時(shí)與歷史統(tǒng)計(jì)查詢、60余項(xiàng)專用調(diào)查分析、100多種監(jiān)管報(bào)表監(jiān)測(cè)分析等功能,每年處理的各類實(shí)時(shí)報(bào)警資訊14萬餘次,平均每個(gè)交易日處理報(bào)警600余次。

  大數(shù)據(jù)“捕鼠”大致分三步:首先是通過對(duì)網(wǎng)路資訊和交易數(shù)據(jù)的分析挖掘出可疑賬戶,其次通過分析交易IP、開戶人身份、社會(huì)關(guān)係等進(jìn)一步確認(rèn);最後進(jìn)入調(diào)查階段。

  據(jù)悉,未來大數(shù)據(jù)的應(yīng)用或?qū)⑦M(jìn)入一個(gè)更新的高度。這源於在不久前證監(jiān)會(huì)主席辦公會(huì)剛通過的證監(jiān)會(huì)中央監(jiān)管資訊平臺(tái),這個(gè)平臺(tái)將目前分散在證券監(jiān)管領(lǐng)域各個(gè)角落的資訊集合起來,即包括交易所數(shù)據(jù)庫,也包括各層級(jí)證券監(jiān)管部門的日常監(jiān)管、檢測(cè)數(shù)據(jù)資訊。 (記者 吳海飛)

[責(zé)任編輯: 楊永青]

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