自2012年10月開始，大規(guī)模的量化寬鬆措施使得日元對各全球主要貨幣全線下跌，而且幅度更是讓全球吃驚，不少銀行分析師紛紛直呼有點(diǎn)不可思議。日元的一路狂瀉除了給外匯投資帶來波動和機(jī)會外，不少人也趁著日元下跌之時紛紛到日本淘日貨、計(jì)劃日本旅遊，連日本留學(xué)的諮詢也開始多了起來。本期投資週刊一起聚焦日元大跌時各種投資機(jī)會和精明消費(fèi)省錢之道。

　　不過根據(jù)各大旅行社方面的消息顯示，日元匯價貶值後，旅行社並未對赴日旅遊項(xiàng)目調(diào)價。雖然日元近半年來持續(xù)貶值，但是廣州市民對赴日旅遊購物的熱情似乎並沒有明顯升溫。赴日本旅遊目前還遠(yuǎn)不及去新、馬、泰受歡迎。

　　日本高舉量化寬鬆大旗

　　回顧這次日元的行情及背後的日本政府量化寬鬆政策，不得不提“安倍經(jīng)濟(jì)”。

　　2012年12月26日，日本自民黨黨首安倍晉三第二次就任日本首相，開啟了安倍政權(quán)的“2.0時代”。安倍上臺後，積極踐行選舉承諾，在經(jīng)濟(jì)方面推廣“安倍經(jīng)濟(jì)”——設(shè)定2%的通脹目標(biāo)、擴(kuò)大金融的量化寬鬆迫使日元貶值，以及追加公共事業(yè)投資等三大經(jīng)濟(jì)政策套裝。

　　在安倍政府的推動下以及市場對量化貨幣政策的預(yù)期，美元/日元指數(shù)呈現(xiàn)一路攀升現(xiàn)象，從安倍晉三當(dāng)選之日的85.67攀升至這一輪新政策前的96.62，一度超過日本政府的理想位置95。

　　為進(jìn)一步落實(shí)“安倍經(jīng)濟(jì)”，安倍晉三不斷給日本央行施加壓力，迫於壓力，日本央行行長人事更替，奉行激進(jìn) 寬鬆貨幣政策的黑田東彥上臺。在安倍政府的支援下，新一屆日本央行推出超過市場預(yù)期的超級量化貨幣政策。

　　4月份，黑田東彥舉行出任日本央行行長以來召開的首次貨幣政策會議。通過本次會議，日本央行祭出史上最為寬鬆的貨幣政策——用兩年左右時間實(shí)現(xiàn)今年初提出的2％的新通脹目標(biāo)，用基礎(chǔ)貨幣量取代無擔(dān)保隔夜拆借利率作為央行貨幣市場操作的主體目標(biāo)，計(jì)劃在兩年內(nèi)以每年約60萬億至70萬億日元的速度增加貨幣供應(yīng)規(guī)模，到2014年，其貨幣供應(yīng)規(guī)模將增加到270萬億日元，同時擴(kuò)大購買更長期限的國債和風(fēng)險(xiǎn)資産。

　　日元兌主要貨幣打八折

　　量化寬鬆的威力將日元貶值的步伐再狠狠快推了一把。

　　恒生投資服務(wù)有限公司首席分析員溫灼培分析表示，日本量化寬鬆的額度比市場預(yù)期的還要高出4成左右。“這麼算下來，相當(dāng)於日本每月要拿出740億美元，聯(lián)儲QE3與QE4加起來每月才850億美金而已。”然而，將兩國GDP總量進(jìn)行對比後，不難發(fā)現(xiàn)日本的量化寬鬆將釋放出更大壓力。從規(guī)模上看，日本央行每月的國債購買規(guī)模高達(dá)7萬億日元（約740億美元），這相當(dāng)於日本GDP的1/80；而美聯(lián)儲現(xiàn)在每月規(guī)模為850億美元，這相當(dāng)於美國GDP的1/187。

　　在這一政策的影響下，外匯市場的日元應(yīng)聲而下，美元/日元指數(shù)跳空高開，直接突破98關(guān)口，逼近99大關(guān)，創(chuàng)下2009年6月以來新高98.84，歐元/日元、澳元/日元亦觸及近幾年來的新高。清明小長假後的第一個外匯交易日，人民幣兌日元匯率中間價報(bào)得6.3449，飆升3353個基點(diǎn)，較前一個交易日升值超5%。上週五人民幣兌日元匯率中間價100日元兌人民幣報(bào)6.298，大跌過後有所企穩(wěn)。此外，上周美元對日元持續(xù)攀升，一度逼近99.94，眼看即將衝破100關(guān)口。

　　記者統(tǒng)計(jì)了去年10月份開始，各國貨幣兌日元的匯率情況，各國貨幣普遍被迫升值20%以上。相當(dāng)於日元從去年到目前已經(jīng)打了個八折。

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