日本內(nèi)閣府8日將該國上季度實際國內(nèi)生産總值(GDP)年化環(huán)比增速由初值萎縮0.8%大幅上調(diào)至正增長1%,好于市場預計的上調(diào)至零增速。

　　目前,日本避免了連續(xù)兩個季度的經(jīng)濟萎縮,尚未進入經(jīng)濟學界普遍定義的經(jīng)濟衰退。分析人士表示,在歐美兩大央行貨幣政策日益分道揚鑣之時,日本央行堅定寬鬆的決心似乎也出現(xiàn)了猶豫,前一日日本央行行長黑田東彥已表示不會考慮實施負存款利率政策。摩根士丹利與摩根大通預計,隨著日央行加碼放水的步伐可能延後,日元在持續(xù)走軟之後迎來了“喘息良機”。

　　上季度GDP數(shù)據(jù)轉好

　　日本內(nèi)閣府8日公佈的數(shù)據(jù)顯示,日本三季度實際GDP環(huán)比折算年率增速被修正為增長1%,初值為萎縮0.8%。此前數(shù)據(jù)顯示,日本二季度經(jīng)濟萎縮0.7%,三季度經(jīng)濟出現(xiàn)正增長使其避免了連續(xù)兩個季度萎縮這一經(jīng)濟衰退的普遍定義。

　　分析人士認為,儘管最新的上季度GDP增速仍未趕上創(chuàng)紀錄的企業(yè)利潤以及股市漲勢,但其仍顯示出日本經(jīng)濟正出現(xiàn)向好趨勢。日央行行長黑田東彥在今年9月份就曾表示,對於第三季度日本經(jīng)濟出現(xiàn)正增長不會感到奇怪。

　　東海東京證券首席經(jīng)濟學家武藤弘明認為,經(jīng)過波折後日本經(jīng)濟重回復蘇軌道。數(shù)據(jù)表明日本資本支出好轉,儘管經(jīng)濟復蘇勢頭離強勁還差很遠,但是市場也不應該過於悲觀。

　　日本央行今年迄今沒有進一步擴大先前實施的貨幣刺激計劃,該行將於下周召開政策會議,討論是否修改當前貨幣政策。目前分析人士普遍預期,好于預期的GDP數(shù)據(jù)可能“拖延”日央行放水的步伐。彭博調(diào)查的41位經(jīng)濟學家中僅1位預計日本央行會採取行動,多數(shù)受訪分析師預計日本央行在明年上半年才有可能考慮擴大刺激計劃。

　　機構看好日元前景

　　在日本好于預期的GDP數(shù)據(jù)公佈後,摩根士丹利與摩根大通均發(fā)出了日元明年將成為“年度之星”的預測。這兩大投行預計,日元兌美元創(chuàng)出幅度最深的連跌紀錄後,將在2016年摘取主要貨幣表現(xiàn)最佳的“桂冠”,成為外匯市場的“年度之星”。

　　他們表示,日本經(jīng)常賬順差擴大削弱了日本央行通過貨幣刺激政策壓低日元的能力,日本政府只能愈發(fā)依賴財政支出與改革來推動經(jīng)濟增長。

　　摩根士丹利表示,預計日元將強于美元,由於日本經(jīng)濟前景現(xiàn)已變得樂觀,日本央行可能會避免進一步擴大貨幣刺激。十國集團(G10)貨幣中,日元被低估的程度最嚴重,從歷史角度看,日元匯率也處於一種極度低估水準。未來日元表現(xiàn)可能會遠遠優(yōu)於市場預期中值。

　　摩根士丹利預計,截至2016年底美元兌日元匯率將跌至115,而摩根大通的預估則為110。摩根大通日本市場研究主管Tohru Sasaki表示,明年日元將成為G10貨幣中最為強勁的貨幣。此外,市場高估了日本央行進一步放寬政策的意願。其在放水問題上立場已經(jīng)由積極轉向不情願,而這一點尚未在日元匯率走勢中得到體現(xiàn)。