一波幾折之後,全球第二大啤酒公司SAB米勒終於同意了與全球第一大啤酒公司百威英博“聯(lián)姻”,這場(chǎng)豪門婚姻意味著,未來(lái)全球銷售三罐啤酒中就有一罐屬於同一家公司,

　　10月13日,SAB米勒與百威英博聯(lián)合披露,雙方就收購(gòu)的核心問題達(dá)成了協(xié)議,SAB米勒股東將以每股4

　　4英鎊的價(jià)格出售持有的股權(quán),這個(gè)價(jià)格是2015年9月14日SAB米勒收盤價(jià)格29.34英鎊溢價(jià)50%。

　　為此,百威英博將支付690億英鎊(約合1060億美元)來(lái)完成這項(xiàng)交易。這項(xiàng)收購(gòu)案也是英國(guó)歷史上最大一宗交易。

　　一波三折討價(jià)還價(jià)

　　基於英國(guó)證券相關(guān)的法律,百威英博需要在本週三下午5點(diǎn)前提交正式的申請(qǐng),但雙方已經(jīng)同意,將這項(xiàng)申請(qǐng)延期至10月28日,給予百威英博足夠的時(shí)間準(zhǔn)備。同時(shí),雙方同意,如果交易由於監(jiān)管部門或者百威英博的股東不被允許而告吹,百威英博同意支付30億美元“分手費(fèi)”。

　　雙方的交易意向早在9月16日就已披露,當(dāng)時(shí)雙方承認(rèn)正在就收購(gòu)談判。其間百威英博與SAB米勒之間就交易價(jià)格拉鋸多次,目前達(dá)成的協(xié)議價(jià)格已經(jīng)較之前高。此前,百威英博披露,曾經(jīng)兩次以書面形式向百威英博提出收購(gòu)意見,第一次建議是每股38英鎊,第二次為每股40英鎊,之後發(fā)出了正式方案,給予42.15英鎊的現(xiàn)金報(bào)價(jià),收購(gòu)價(jià)格已達(dá)1040億美元。

　　但價(jià)格始終未能獲得SAB米勒股東們的青睞,SAB米勒CEO甚至明確表示,百威英博還是明顯低估了公司價(jià)值,該公司的董事長(zhǎng)認(rèn)為,SAB米勒是全球釀酒産業(yè)“皇冠上的珍珠”,即使單獨(dú)發(fā)展,也能獨(dú)一無(wú)二地在數(shù)十年內(nèi)為股東從高度具有吸引力的市場(chǎng)中繼續(xù)創(chuàng)造銷量和價(jià)值。

　　直到10月12日,百威英博還在提價(jià),將收購(gòu)價(jià)格提高到43.5英鎊,但依然沒有獲得對(duì)方的同意。

　　中國(guó)啤酒市場(chǎng)將迎“大爆炸”

　　全球兩大啤酒巨頭合併,在中國(guó)及美國(guó)市場(chǎng)都面臨著要通過反壟斷競(jìng)爭(zhēng)。

　　目前,SAB米勒持有中國(guó)最大的啤酒生産企業(yè)華潤(rùn)雪花49%的股權(quán),而百威英博則是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)佔(zhàn)有率第三的啤酒公司,一旦兩者合併,兩者將會(huì)佔(zhàn)有中國(guó)42%的市場(chǎng)份額,直接改變中國(guó)啤酒行業(yè)的遊戲規(guī)則。

　　投行高盛的分析用中國(guó)啤酒市場(chǎng)“大爆炸”已在風(fēng)口浪尖來(lái)形容這種合併對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響,認(rèn)為進(jìn)一步整合可能會(huì)導(dǎo)致更多的理性競(jìng)爭(zhēng),讓中國(guó)啤酒行業(yè)在未來(lái)5年內(nèi),利潤(rùn)擴(kuò)大5~7倍。

　　而目前關(guān)鍵在於,兩者合併是否能通過中國(guó)的反壟斷法。高盛分析認(rèn)為,除了直接要求百威英博剝離華潤(rùn)雪花之外,中國(guó)政府也有可能會(huì)要求百威英博降低對(duì)華潤(rùn)雪花的持股量,低於37%的政府持股量,因?yàn)榇饲耙灿邢嗨频睦?參考珠江啤酒的例子,廣州國(guó)資委方面的持股量是52.83%。

　　如果兩者成功合併,高盛預(yù)計(jì),華潤(rùn)雪花的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率預(yù)期將從2015年的7%上升到2019年的19%,未來(lái)將是一片藍(lán)海。