自6月中旬股市出現(xiàn)暴跌至今已近半年,一大批在高位成立的私募基金業(yè)績表現(xiàn)頗受市場關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示,截至11月底,這些私募基金中,股票策略産品取得正收益的僅佔(zhàn)37.1%,逾六成産品仍為負(fù)收益。

　　私募人士認(rèn)為,高位成立的私募基金因?yàn)闆]有安全邊際,更需要關(guān)注市場趨勢,謹(jǐn)慎建倉和參與市場反彈,以風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn),只有當(dāng)市場形勢明朗時(shí)才參與,以求降低凈值波動(dòng)。

　　業(yè)績首尾差超280%

　　據(jù)好買基金統(tǒng)計(jì),4～6月私募基金的成立數(shù)量出現(xiàn)井噴,為今年最高的3個(gè)月,其中4月為2764隻、5月為2456隻、6月為3148隻,合計(jì)佔(zhàn)今年發(fā)行總量的48.99%(截至11月底)。

　　這些高位成立的私募基金的命運(yùn)各不相同,私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,表現(xiàn)好者凈值漲幅將近190%,但表現(xiàn)差者跌幅超過90%,收益率首尾差距高達(dá)281.15%。

　　私募排排網(wǎng)提取了4～6月成立的2248隻私募基金(已經(jīng)剔除單賬戶、海外基金等類型産品,結(jié)構(gòu)化、傘形和TOT産品,還有成立以來收益率為0的産品),其中,股票策略産品為1019隻,其中,378隻股票産品取得正收益,僅佔(zhàn)37.1%,其餘641隻産品仍然是負(fù)收益。

　　數(shù)據(jù)顯示,截至11月底,高位成立的股票策略私募基金中,業(yè)績居前的10隻産品凈值漲幅在75%～190%,其中,日日昇一期的收益率為189.95%,進(jìn)化論複合策略一號(hào)、寶豐源2期的收益率分別為177.50%、151.10%;業(yè)績靠後的10隻産品凈值跌幅在42%～92%,其中,廣州搖錢樹1號(hào)的收益率為-91.20%,逍遙量化2期、卓潤一期的收益率分別-61.95%、-61.50%。

　　謹(jǐn)慎建倉和參與反彈成關(guān)鍵

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,對(duì)於高位成立的私募基金來説,因?yàn)闆]有安全邊際,稍有不慎就會(huì)面臨清盤止損,所以,在建倉前,更需要通過判斷市場趨勢來選擇,將風(fēng)險(xiǎn)控製作為重點(diǎn);同時(shí),謹(jǐn)慎參與市場反彈,只做市場中確定性的機(jī)會(huì),只有當(dāng)市場趨勢明確時(shí),才能加大倉位投入。

　　以臨近高點(diǎn)成立、業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定的聚灃1期為例,該産品成立於6月12日,目前凈值累計(jì)漲幅為39.60%。該産品成立時(shí),股市還處於熱情的高點(diǎn)。

　　深圳聚灃投資總經(jīng)理余愛斌告訴記者,在看到牛市行情接近尾聲時(shí),迅速清掉了股票倉位,7月至8月主做分級(jí)基金A份額,獲利近20%。同時(shí),幾乎不參與調(diào)整中的反彈,直到9月才試探性加倉,10月份形勢明朗後大幅加倉。

　　余愛斌説,6月成立産品時(shí),感覺資金推動(dòng)的泡沫化牛市行情已經(jīng)臨近尾聲,隨時(shí)有結(jié)束的風(fēng)險(xiǎn)。他説:“雖然我們難以預(yù)測這種泡沫化牛市行情何時(shí)結(jié)束,但一定會(huì)有結(jié)束的時(shí)候,到6月下旬,我們觀察到市場沒有增量資金進(jìn)來,泡沫化牛市行情結(jié)束的可能性很大?！?/p>

　　余愛斌及時(shí)調(diào)整投資策略,很快清掉了股票倉位,發(fā)現(xiàn)在市場下跌情況下,分級(jí)A存在很好的投資機(jī)會(huì),7月全倉買入分級(jí)A,獲得16%收益(扣費(fèi)後),8月獲利3%(扣費(fèi)後)。他説:“我們當(dāng)時(shí)預(yù)期如果市場下跌超過30%,分級(jí)A會(huì)有15%～20%的漲幅。而且分級(jí)A相當(dāng)於債券,風(fēng)險(xiǎn)極低,在資金利率下行的背景下,價(jià)格本身也應(yīng)該上漲?！?/p>

　　9月在市場形勢相對(duì)穩(wěn)定時(shí),余愛斌開始低倉位嘗試參與了一些超跌個(gè)股的機(jī)會(huì),但10月以後他將倉位加到五成,並在月底逐步提高倉位到滿倉。他説:“9月份市場下跌的動(dòng)量在衰竭,10月份市場有明顯走強(qiáng)趨勢,根據(jù)既有市場規(guī)律在大級(jí)別調(diào)整行情完成後,一定會(huì)有強(qiáng)烈的反彈行情,11月份我們買入傳媒、娛樂、新能源汽車等行業(yè)股票,凈值漲幅為15%(扣費(fèi)後)。”