為托底經(jīng)濟(jì),財(cái)政“踩油門”。今年財(cái)政支出提速明顯,尤其自7月起,財(cái)政支出連續(xù)5個(gè)月保持20%以上的高增速,結(jié)果是12月將罕見地出現(xiàn)負(fù)增長,所謂的年末“突擊花錢”現(xiàn)象將成為歷史。

　　儘管在目前的預(yù)算體制下,專家對部分政府資金是否真正花出去存疑,但接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者採訪的專家一致認(rèn)為,如果政府不加大花錢力度,經(jīng)濟(jì)會更糟。

　　在中央定調(diào)宏觀政策要穩(wěn)的背景下,明年或仍將實(shí)施積極的財(cái)政政策。接受本報(bào)採訪的專家認(rèn)為,繼續(xù)發(fā)揮財(cái)政穩(wěn)增長,需要赤字率進(jìn)一步提高,置換債券額度也可能擴(kuò)大。此外,在穩(wěn)增長需穩(wěn)投資的背景下,城投公司在基建投資領(lǐng)域內(nèi)也將發(fā)揮重要作用。

　　支出提速托底經(jīng)濟(jì)

　　12月14日,財(cái)政部公佈了11月財(cái)政收支情況。今年1~11月累計(jì),全國一般公共預(yù)算支出150223億元,比去年同期同口徑增長17.4%。而根據(jù)2015年中央和地方預(yù)算報(bào)告,今年全國一般公共預(yù)算支出171500億元,以此推算,12月的全國一般公共預(yù)算支出約為2.1萬億元。

　　與2014年12月的全國一般公共預(yù)算支出2.5萬億元相比,今年12月一般公共預(yù)算支出或出現(xiàn)同比負(fù)增長。

　　多位接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者採訪的專家表示,這種演算法合理可行,基本上能倒推出12月實(shí)際財(cái)政支出。

　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)教授鄧淑蓮對本報(bào)記者表示,12月份財(cái)政支出出現(xiàn)負(fù)增長很少見,這主要由於財(cái)政支出明顯提速,不再有年末“突擊花錢”現(xiàn)象。

　　年末“突擊花錢”並非指政府亂花錢,而是指政府最後一個(gè)月將財(cái)政資金集中支出。

　　中國社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者,以前12月單月財(cái)政支出最高能佔(zhàn)預(yù)算資金的近28%,近些年逐步下降,今年12月份降至不到預(yù)算資金的13%,這樣來看不算“突擊花錢”。

　　今年之所以能夠避免“突擊花錢”,與資金撥付效率提高不無關(guān)係。根據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù),今年1~7月,財(cái)政部加快下達(dá)中央對地方轉(zhuǎn)移支付資金,已下達(dá)全年預(yù)算的95%,同時(shí)加快下達(dá)中央基建投資預(yù)算,截至8月31日已下達(dá)96%。

　　中央7月份之前基本將轉(zhuǎn)移支付資金撥付給地方,地方花錢速度也明顯加快。全國財(cái)政支出從7月份開始,連續(xù)5個(gè)月均保持20%以上的同比增速,其中10月支出同比增速更是高達(dá)36.1%,創(chuàng)41個(gè)月新高。今年1~11月累計(jì),全國一般公共預(yù)算支出為預(yù)算的87.6%,比去年同期進(jìn)度加快5.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　接受本報(bào)記者採訪的專家都認(rèn)為,財(cái)政支出提速對經(jīng)濟(jì)起到了托底作用。

　　穆迪投資者服務(wù)有限公司副總裁諸蜀寧告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者,從前11個(gè)月財(cái)政支出具體項(xiàng)目來看,反映地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的城鄉(xiāng)社區(qū)支出15048億元,同比增長35.1%,另外教育、農(nóng)林水利支出也保持較高增速,這就反映了穩(wěn)增長需穩(wěn)投資的背景下,財(cái)政支出“踩油門”。在前11個(gè)月的固定資産投資中,基礎(chǔ)設(shè)施投資增速明顯高於其他領(lǐng)域,這裡政府投資起了關(guān)鍵作用。

　　效率仍有提高空間

　　儘管今年12月份財(cái)政支出可能出現(xiàn)同比負(fù)增長,但與其他月份財(cái)政支出的絕對金額相比,2.1萬億元仍然最高。

　　一位不願意透露姓名的省級國庫人士告訴本報(bào)記者,財(cái)政支出相對集中在12月份有體制上的原因。

　　“年底‘突擊花錢’真不是財(cái)政部門想這麼做,我們實(shí)行的是國庫集中支付制度,錢跟著項(xiàng)目進(jìn)度走,項(xiàng)目進(jìn)度沒進(jìn)行到那個(gè)程度,財(cái)政資金就不能撥付,這些錢肯定就結(jié)存在國庫裏。到年底,按照權(quán)責(zé)發(fā)生制,這些錢就必須列支,這反映在財(cái)政支出上,就是12月份財(cái)政支出金額比前些月份大?！鄙鲜鍪〖墖鴰烊耸糠Q,“近些年財(cái)政支出進(jìn)度明顯加快,我們派專人來盯項(xiàng)目進(jìn)度,一般要求9月份項(xiàng)目進(jìn)度完成90%?！?/p>

　　由於被寄予了托底經(jīng)濟(jì)的厚望,最後一個(gè)月的鉅額財(cái)政資金是否真正花出去,引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。

　　楊志勇表示,雖然最後一個(gè)月財(cái)政支出金額很大,但這筆錢是否真正花出去還有待觀察,一種情況是其實(shí)這筆錢早就花出去了,只是年底結(jié)賬。另一種情況是,支出採取權(quán)責(zé)發(fā)生制,錢並未真正花出去。鄧淑蓮也對部分財(cái)政資金是否真正花出去存疑。

　　她稱,因?yàn)閺默F(xiàn)行體制來看,中國的預(yù)算開始執(zhí)行是3月份以後,等到中央的錢撥下來時(shí),往往存在地方上還沒確定具體項(xiàng)目的情況,而地方立項(xiàng)常要到五六月份,部分項(xiàng)目真正開工可能到7月份,按道理一年期的項(xiàng)目不可能在半年內(nèi)完成,一般項(xiàng)目完工要到來年,所以預(yù)算執(zhí)行情況比較差,感覺錢年內(nèi)很難花掉。

　　李克強(qiáng)總理在今年政府工作報(bào)告中明確表示,要優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu),大力盤活存量資金,提高使用效率。財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長白景明此前表示,盤活財(cái)政存量資金,是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要一步。

　　明年財(cái)政還有後招

　　在中央多次強(qiáng)調(diào)宏觀政策要穩(wěn)後,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為2016年仍將實(shí)施積極的財(cái)政政策,力促經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)作。

　　在今年前11個(gè)月一般公共預(yù)算保持17.4%(同口徑)同比增速的情況下,財(cái)政收入(同口徑)同比增速僅為5.7%,財(cái)政收支增速相差11.7個(gè)百分點(diǎn),收支矛盾愈加凸顯。

　　楊志勇告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者,財(cái)政明年減稅任務(wù)重,而為穩(wěn)增長,財(cái)政剛性支出不減,這需要提高赤字率。

　　在今年11月份,財(cái)政部副部長朱光耀對赤字率3%“紅線”的科學(xué)合理性提出質(zhì)疑,多數(shù)接受本報(bào)採訪的專家認(rèn)為,中國赤字率有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　2015年官方口徑的赤字率已提至2.3%。楊志勇表示,赤字率有一定的提升空間,在債務(wù)可持續(xù)前提下,提至3%也未嘗不可。

　　此外,地方政府債券置換存量債務(wù)(下稱“置換債券”)的額度也有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　今年財(cái)政部將地方存量債務(wù)分類納入預(yù)算,轉(zhuǎn)為餘額管理,對今年到期還本部分發(fā)行債券進(jìn)行置換,已下達(dá)3.2萬億元置換指標(biāo),為地方騰出資金用於重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)創(chuàng)造條件。

　　而上述省級國庫人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示,從目前了解的情況來説,限定的14.7萬億地方政府債務(wù)被財(cái)政部框定在3年之內(nèi)全部置換完畢。而在財(cái)政部給各地確定的債務(wù)限額數(shù)字內(nèi),地方可以自主確定置換債券和新增債券的額度和進(jìn)展。

　　諸蜀寧還告訴本報(bào)記者,除了擴(kuò)大財(cái)政赤字、增加置換債券等方法來發(fā)揮財(cái)政的穩(wěn)增長作用外,更重要的是,還需要繼續(xù)發(fā)揮地方城投公司在基建領(lǐng)域的投資作用。目前政策支援城投公司在建項(xiàng)目融資,並放寬了城投公司發(fā)債條件,事實(shí)上,銀行信託也在追捧城投公司。

　　此外,明年政府和社會資本合作(PPP)模式也在積極推進(jìn)。據(jù)民生證券研究院執(zhí)行院長管清友的估算,不到兩年時(shí)間裏,國家推出的示範(fàn)、推介項(xiàng)目與已簽約但未納入中央項(xiàng)目庫的項(xiàng)目之和已經(jīng)超過2400個(gè),合計(jì)金額至少達(dá)5萬億元。

　　PPP項(xiàng)目吸引社會資本投資公共服務(wù)領(lǐng)域,既有利於發(fā)揮市場機(jī)製作用,提升公共服務(wù)品質(zhì)和效率,又有利於減輕當(dāng)期財(cái)政支出壓力,平滑年度間財(cái)政支出波動,防範(fàn)和化解政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。