製圖:張芳曼
境外花人民幣更自在
“想買(mǎi)就買(mǎi),隨取隨花”目前還不現(xiàn)實(shí),但使用阻力會(huì)減少,兌換外幣條件可能變得寬鬆
“但願(yuàn)加入SDR以後,我可以用人民幣在國(guó)外隨意買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)?!北本┱Z(yǔ)言大學(xué)的張?jiān)抡h。她幾年前去俄羅斯旅遊,喜愛(ài)的油畫(huà)等諸多物品都不能用人民幣購(gòu)買(mǎi),想找一個(gè)兌換人民幣的地方也很難。“要是今後在境外用人民幣再方便點(diǎn)就好了。”
10月1日起,人民幣被正式納入SDR(特別提款權(quán))貨幣籃子,人民幣也由此成為國(guó)際貨幣基金組織官方儲(chǔ)備貨幣之一,這意味著國(guó)際上對(duì)人民幣將有更高期許和更嚴(yán)格要求。不少?lài)?guó)內(nèi)居民盼著人民幣“入籃”後,在境外花人民幣能更自在。
事實(shí)上,想用人民幣在境外“説走就走,想買(mǎi)就買(mǎi)”,目前看來(lái)並不現(xiàn)實(shí),雖然境外刷卡支付已經(jīng)越來(lái)越便利,但使用人民幣現(xiàn)金還不能做到隨取隨花。
專(zhuān)家認(rèn)為,人民幣“入籃”後,整體上,市場(chǎng)對(duì)人民幣的預(yù)期會(huì)提升,它將是一個(gè)更穩(wěn)定、更被廣泛接受的貨幣,人們會(huì)更有信心持有人民幣資産,進(jìn)而“減少錢(qián)包縮水的壓力”,但要立刻讓境外的小商小販都願(yuàn)意接受人民幣現(xiàn)金付款,不切實(shí)際。
對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)校長(zhǎng)助理丁志傑認(rèn)為,人民幣“入籃”有利於提高其在國(guó)際市場(chǎng)上的認(rèn)可度和支付率,市場(chǎng)對(duì)人民幣的信心將增強(qiáng)。這在一定程度上會(huì)減少境外使用人民幣的阻力,國(guó)外企業(yè)和個(gè)人對(duì)人民幣的接受程度也會(huì)提高。
對(duì)普通老百姓來(lái)説,今後出國(guó)消費(fèi)、旅行、留學(xué),兌換外幣條件可能變得寬鬆、程式更簡(jiǎn)便。比如,以往很多國(guó)家不支援人民幣直接兌換,必須先將人民幣兌換成美元,再兌換成當(dāng)?shù)刎泿?;今後則有望拿人民幣直接兌換當(dāng)?shù)刎泿牛∪稉Q美元環(huán)節(jié),避免多次購(gòu)匯造成的損失。
人民幣“入籃”對(duì)於有境外投資需求者也是一大利好?!霸诰惩馊绻萌嗣駧磐度谫Y,能更好地管控匯率風(fēng)險(xiǎn)。而且人民幣流動(dòng)性增強(qiáng),相應(yīng)的交易成本和財(cái)務(wù)成本會(huì)下降?!北本┠澄幕瘋髅焦韭殕T劉先生説,“希望我們投資美國(guó)、歐洲的股票、債券市場(chǎng),也能像國(guó)內(nèi)投資一樣方便?!?/p>
以往,中國(guó)公民想在海外有資産,必須用美元,國(guó)內(nèi)資産也缺乏國(guó)際性,但以後在國(guó)際上進(jìn)行資産配置組合的選擇和獲得海外投資的機(jī)會(huì)將更多。“隨著人民幣在國(guó)際上被普遍接受,中國(guó)公民國(guó)際資産組合多元化空間將變大?!倍≈緜苷h。
為企業(yè)帶來(lái)新的福利
國(guó)際結(jié)算和海外投資越來(lái)越便利,降低匯率風(fēng)險(xiǎn)管理成本,增加企業(yè)“走出去”的底氣,也倒逼銀行更好地與國(guó)際接軌
“如果人民幣不能成為國(guó)際性的結(jié)算貨幣,這會(huì)給積極走出去、追求國(guó)際化的中國(guó)企業(yè)帶來(lái)比較大的壓力?!碧刈冸姽す煞萦邢薰究倳?huì)計(jì)師張健説。
張健介紹,2012年,該公司接下一筆巴基斯坦客戶(hù)的單子,它是亞洲開(kāi)發(fā)銀行提供資金支援的項(xiàng)目,可以用人民幣進(jìn)行本幣結(jié)算。但在項(xiàng)目真正執(zhí)行的過(guò)程中,卻沒(méi)辦法實(shí)現(xiàn)人民幣結(jié)算。原因就在於,人民幣未進(jìn)入儲(chǔ)備貨幣籃子?!皝喼揲_(kāi)發(fā)銀行是大型國(guó)際性機(jī)構(gòu),但它並沒(méi)有人民幣儲(chǔ)備,無(wú)法使用人民幣結(jié)算,還是要用美元進(jìn)行結(jié)算。這在無(wú)形中增加了企業(yè)的管理成本,也增加了交易成本?!睆埥≌h。
可以説,企業(yè)對(duì)於人民幣國(guó)際化的需求非常迫切,作為人民幣國(guó)際化的重要一程——加入SDR貨幣籃子,必將使人民幣在國(guó)際市場(chǎng)更俏,為企業(yè)帶來(lái)更多福利。
做外貿(mào)起家的中國(guó)中化集團(tuán)公司,是主業(yè)分佈在能源、農(nóng)業(yè)、化工、地産、金融五大領(lǐng)域的綜合性跨國(guó)企業(yè),跨境貿(mào)易主要鎖定石油、化肥、橡膠、塑膠等大宗商品,基本以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算。
“人民幣支付範(fàn)圍擴(kuò)大、用人民幣結(jié)算更普遍,是跨國(guó)企業(yè)夢(mèng)寐以求的事。”中化集團(tuán)公司資金管理部副總經(jīng)理唐致軍説,公司跨境人民幣使用主要在亞洲地區(qū),範(fàn)圍相對(duì)較小,大部分交易對(duì)手對(duì)使用人民幣結(jié)算的接受程度並不高。而中國(guó)企業(yè)若能用人民幣結(jié)算,不僅使國(guó)際結(jié)算和海外投資更便利,還可以進(jìn)一步控制匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口,降低匯率風(fēng)險(xiǎn)管理成本。“長(zhǎng)期看,人民幣‘入籃’後,國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣的預(yù)期將趨於穩(wěn)定,跨國(guó)企業(yè)在海外開(kāi)展投融資業(yè)務(wù)也將得到更有力的支援?!?/p>
人民幣“入籃”還能降低國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。目前石油、化肥等大宗商品均以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算,作為全球最大的大宗商品需求國(guó),中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易受到美元制約,一旦美元升值,人民幣貶值,進(jìn)口成本就會(huì)上升。唐致軍説:“‘入籃’後,人民幣在全球保持‘自由使用’和‘自由兌換’,將增強(qiáng)我們對(duì)大宗商品定價(jià)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。在國(guó)際貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)後,相關(guān)損失也會(huì)大大減少。”
中國(guó)建設(shè)銀行新疆區(qū)分行國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張勇認(rèn)為,人民幣“入籃”為銀行傳統(tǒng)國(guó)際業(yè)務(wù)打開(kāi)了新的市場(chǎng)和通道。
無(wú)論是跨國(guó)並購(gòu)還是投資設(shè)廠,企業(yè)走出去都需要大量資金和金融服務(wù),而當(dāng)前大部分企業(yè)仍處?kù)秶?guó)際化經(jīng)營(yíng)初期,國(guó)外銀行對(duì)其不熟悉、不了解,企業(yè)從國(guó)外銀行獲得金融支援的難度較大,這就需要中國(guó)銀行業(yè)主動(dòng)跟隨和引領(lǐng)客戶(hù),滿(mǎn)足企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)的金融服務(wù)需求,讓中國(guó)企業(yè)走出去更有底氣。
張勇説:“以往做國(guó)際業(yè)務(wù),銀行更多是希望企業(yè)要有進(jìn)出口貿(mào)易,或與我們有業(yè)務(wù)合作的內(nèi)容。未來(lái),中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)還可以為利用人民幣進(jìn)行交易的外國(guó)投資者和客戶(hù)進(jìn)行服務(wù),客戶(hù)群體範(fàn)圍和業(yè)務(wù)範(fàn)圍更廣,對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)水準(zhǔn)提出了更高要求,這也倒逼銀行更好地與國(guó)際市場(chǎng)接軌。建行會(huì)繼續(xù)積極嘗試跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù),為人民幣資金引進(jìn)來(lái)和走出去提供流通渠道,便於企業(yè)在全球範(fàn)圍內(nèi)充分利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源,更好地開(kāi)展生産經(jīng)營(yíng)、貿(mào)易投資活動(dòng)。”
“入籃”並非一勞永逸
境外市場(chǎng)對(duì)人民幣的認(rèn)可是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。推進(jìn)人民幣國(guó)際化需要政策發(fā)力,也離不開(kāi)微觀主體的努力
人民幣成為官方儲(chǔ)備貨幣,是否意味著人民幣國(guó)際化的道路就走完了?是否滿(mǎn)足了人民幣國(guó)際化的條件?顯然並不是。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,總的來(lái)説,人民幣“入籃”及相關(guān)改革對(duì)中國(guó)和世界都意義重大。除了短期內(nèi)的一些積極影響,更深遠(yuǎn)的影響在於,這為人民幣國(guó)際化注入了新動(dòng)力,有利於進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)內(nèi)的改革開(kāi)放。
“過(guò)去一年中,我們也感受到國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率走勢(shì)的預(yù)期越來(lái)越穩(wěn)定,市場(chǎng)參與者的心態(tài)日益成熟,企業(yè)對(duì)套期保值工具的運(yùn)用也越來(lái)越廣泛。這些都是人民幣逐步走向國(guó)際化的跡象。”唐致軍説,但境外企業(yè)對(duì)人民幣的認(rèn)可是一個(gè)需要長(zhǎng)期培育、循序漸進(jìn)的過(guò)程。
“入籃”,只是人民幣國(guó)際化進(jìn)程的一部分?!拔磥?lái)人民幣國(guó)際化取得怎樣的進(jìn)展、在全球貨幣體系中發(fā)揮什麼作用才是最關(guān)鍵的,這也最終取決於中國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力?!倍≈緜苷h。
2009年中國(guó)正式啟動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn),2011年和2014年,相繼啟動(dòng)人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)和人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(RQDII)機(jī)制,2014年正式啟動(dòng)滬港通,為跨境證券交易提供更多渠道……數(shù)年來(lái),人民幣在跨境貿(mào)易和投資中使用的深度和廣度不斷拓展,人民幣國(guó)際化程度快速提升。
專(zhuān)家指出,人民幣“入籃”後,國(guó)際社會(huì)將以更高標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)際貨幣責(zé)任的眼光來(lái)看待中國(guó)金融體制改革和對(duì)外開(kāi)放。因此,人民幣“入籃”並非一勞永逸,中國(guó)需持續(xù)推進(jìn)改革開(kāi)放,使人民幣成為接受程度更高的貨幣。
比如,在跨境交易便利程度、資本賬戶(hù)可兌換、金融市場(chǎng)開(kāi)放等領(lǐng)域,我國(guó)與美國(guó)、英國(guó)等其他儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)仍有一定差距,這是人民幣被更廣泛使用、更好發(fā)揮儲(chǔ)備貨幣功能的障礙。丁志傑認(rèn)為,我國(guó)應(yīng)有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換,推進(jìn)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放,發(fā)展多層次的金融市場(chǎng)。
“推進(jìn)人民幣國(guó)際化,不只是企業(yè)多了一種結(jié)算幣種,實(shí)質(zhì)是助力企業(yè)加快國(guó)際化步伐。”唐致軍説。
唐致軍認(rèn)為, 推進(jìn)人民幣國(guó)際化需要政策發(fā)力,也離不開(kāi)微觀主體的努力。在國(guó)際貿(mào)易中,推進(jìn)國(guó)際化的過(guò)程是企業(yè)提升産品競(jìng)爭(zhēng)力和定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)的過(guò)程;在境外投融資中,企業(yè)應(yīng)該更靈活運(yùn)用境外人民幣市場(chǎng),不斷優(yōu)化企業(yè)投融資結(jié)構(gòu),提高境外市場(chǎng)活躍度。
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