原標(biāo)題：“養(yǎng)老金入市”須糾偏

　　人社部相關(guān)負(fù)責(zé)人在新聞發(fā)佈會(huì)上介紹，下一步，人社部將指導(dǎo)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余規(guī)模比較大、支撐能力比較強(qiáng)的省份抓緊啟動(dòng)投資運(yùn)營，同時(shí)引導(dǎo)其他省份積極參與，並繼續(xù)做好投資監(jiān)管工作，開展投資績效考核評(píng)價(jià)，加強(qiáng)監(jiān)督檢查，防控投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。養(yǎng)老基金投資運(yùn)營的實(shí)施並不意味著入市，進(jìn)入股市只是養(yǎng)老基金投資的一種選擇，並且由市場機(jī)構(gòu)根據(jù)市場狀況來選擇入市的時(shí)點(diǎn)。

　　目前，社會(huì)各界對(duì)於“養(yǎng)老金入市”的討論逐漸增加，多種解讀相繼出現(xiàn)，對(duì)於“養(yǎng)老金入市會(huì)給股市帶來增量資金”的測算數(shù)據(jù)不時(shí)露面。權(quán)威人士表示，國務(wù)院印發(fā)的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》規(guī)定了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資範(fàn)圍，對(duì)養(yǎng)老金的各類資産配置比例均有所限制，單純根據(jù)理論值測算會(huì)有多少養(yǎng)老金投資股市的做法有失妥當(dāng)。

　　“在提到‘養(yǎng)老金入市’的時(shí)候，‘市’是指市場，這個(gè)市場包括股市但不限于股市。即使是投資權(quán)益類資産，除了股票外，養(yǎng)老金還可以投資股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金産品，這幾類産品合計(jì)的投資比例不得高於養(yǎng)老基金資産凈值的30%。所以，並不能認(rèn)為各地基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委託投資後，會(huì)有30%的比例去直投股票?！睓?quán)威人士稱。

　　中國證券報(bào)記者從有關(guān)方面了解到，2015年國務(wù)院印發(fā)了相關(guān)辦法後，有關(guān)部門協(xié)同推進(jìn)地方基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委託投資運(yùn)營工作，並於2016年底取得進(jìn)展。由此所制定的委託投資合同，明確了委託人和受託人雙方的權(quán)利和義務(wù)，給予地方委託人一定的選擇空間。參照委託資金到賬當(dāng)年的委託期同期限記賬式國債算術(shù)平均發(fā)行利率，一些地方對(duì)投資前景進(jìn)行了分析和研究。而全國社?；鹄硎聲?huì)也在考慮如何對(duì)養(yǎng)老金進(jìn)行一定期限內(nèi)的組合配置。

　　前述專家表示，對(duì)於受託投資機(jī)構(gòu)而言，地方基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在合同中明確的委託期限越長，將越有利於資金的保值增值，因?yàn)檫@樣更便於進(jìn)行較長週期的大類資産配置，以平滑收益率。全國社保基金理事會(huì)將從較長期限考慮資金在各大類資産上的配置問題。而就具體情況而言，各地會(huì)根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的情況、基金結(jié)余狀況和結(jié)構(gòu)狀況，推進(jìn)基金中長期測算工作，制定委託計(jì)劃，所以相關(guān)的投資效果，既要看市場表現(xiàn)，也取決於具體委託的資金量和投資期限等因素。