“汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)”是指汽車(chē)從經(jīng)銷(xiāo)商出售給顧客的那一刻起，直至該汽車(chē)報(bào)廢送至回收站之前，為該汽車(chē)提供的全過(guò)程的各項(xiàng)服務(wù)，包括車(chē)輛養(yǎng)護(hù)、維修、配件更換、裝具添置、清洗加油等。

　　從歐美發(fā)達(dá)國(guó)家汽車(chē)産業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)看，汽車(chē)産業(yè)鏈的利潤(rùn)主要分佈在整車(chē)製造和銷(xiāo)售、零部件以及汽車(chē)後服務(wù)這三大環(huán)節(jié)。其中，新車(chē)産銷(xiāo)利潤(rùn)佔(zhàn)比僅為20%，汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)的利潤(rùn)佔(zhàn)比卻高達(dá)60%左右。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)的利潤(rùn)在整個(gè)汽車(chē)産業(yè)鏈的佔(zhàn)比僅為20%，發(fā)展空間巨大。

　　來(lái)自汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，我國(guó)汽車(chē)保有量超1.37億輛。媒體認(rèn)為，我國(guó)的汽車(chē)保有量已經(jīng)滿(mǎn)足後服務(wù)市場(chǎng)的啟動(dòng)條件。正是在這一背景下，眾多相關(guān)企業(yè)開(kāi)始紛紛在這個(gè)領(lǐng)域加碼投資。

　　市場(chǎng)空間逐步打開(kāi)

　　與歐美市場(chǎng)相比，我國(guó)的汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)目前還存在著諸多問(wèn)題。第一，二手車(chē)市場(chǎng)規(guī)模還比較小。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2013年，我國(guó)二手車(chē)交易量為520萬(wàn)輛，新車(chē)交易量超過(guò)2000萬(wàn)輛，二者的銷(xiāo)售比約為0.26，遠(yuǎn)低於成熟市場(chǎng)(美國(guó)二手車(chē)達(dá)到新車(chē)銷(xiāo)量的1.4倍)。第二，汽車(chē)維修行業(yè)缺乏健全的管理體制，汽車(chē)維修行業(yè)技術(shù)發(fā)展不平衡。第三，因二手車(chē)價(jià)格和車(chē)況不透明，主流的金融機(jī)構(gòu)尚未開(kāi)展相關(guān)金融服務(wù)，因此，二手車(chē)交易主要使用現(xiàn)金或通過(guò)個(gè)人賬戶(hù)進(jìn)行，市場(chǎng)參與者以中小型公司為主，融資多以擔(dān)保公司、民間借貸公司為主。

　　不過(guò)，隨著我國(guó)汽車(chē)行業(yè)近年來(lái)的飛速發(fā)展，汽車(chē)維修、保養(yǎng)等業(yè)務(wù)的市場(chǎng)空間也在逐漸打開(kāi)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，該數(shù)字未來(lái)幾年將以年均7%的速度增長(zhǎng)。由於我國(guó)汽車(chē)保有平均年限已達(dá)3.23年，維修保養(yǎng)高峰即將來(lái)臨；同時(shí)舊車(chē)換新需求也將增加二手車(chē)市場(chǎng)供給。這些因素都有利於國(guó)內(nèi)汽車(chē)服務(wù)企業(yè)的發(fā)展。

　　據(jù)業(yè)界預(yù)估，每1元的購(gòu)車(chē)消費(fèi)將帶動(dòng)0.65元的汽車(chē)售後服務(wù)需求；而一輛中檔私家車(chē)不包括維修，每年的養(yǎng)護(hù)費(fèi)用也在3000元左右。這意味著專(zhuān)業(yè)、規(guī)範(fàn)、優(yōu)質(zhì)的汽車(chē)售後服務(wù)業(yè)在現(xiàn)在以及未來(lái)的汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)中發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

　　國(guó)金證券研報(bào)顯示，我國(guó)汽車(chē)的整體保有量已經(jīng)滿(mǎn)足汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)啟動(dòng)條件。美國(guó)在上世紀(jì)20年代開(kāi)始普及汽車(chē)，汽車(chē)千人擁有量從1915年的23輛上升到1930年的200輛。後服務(wù)市場(chǎng)在該階段啟動(dòng)並得到迅速發(fā)展，汽配維修巨頭NAPA便是成立於該時(shí)期。按照我國(guó)汽車(chē)數(shù)量的增速計(jì)算，到2020年，我國(guó)二手車(chē)交易、汽車(chē)維修、二手車(chē)金融市場(chǎng)分別將達(dá)到8700億元、5300億元和1400億元的市場(chǎng)規(guī)模。按毛利潤(rùn)率10%計(jì)算，二手車(chē)市場(chǎng)毛利可超870億元；按照供應(yīng)鏈融資利率12%計(jì)算，屆時(shí)每年二手車(chē)交易市場(chǎng)將産生524億元的二手車(chē)供應(yīng)鏈融資利息收入。

　　目前，京津等地區(qū)汽車(chē)保有量的迅速提升，正對(duì)汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展提供有力驅(qū)動(dòng)。資料顯示，2013年北京、上海、杭州汽車(chē)保有量分別為520萬(wàn)輛、212萬(wàn)輛和110萬(wàn)輛，千人擁有量為245輛、89輛和175輛。其中，北京2013年二手車(chē)交易量為69.53萬(wàn)輛，新車(chē)成交量為58.25萬(wàn)輛，二者相比達(dá)到1.2：1，已初步顯現(xiàn)出成熟二手車(chē)市場(chǎng)的特點(diǎn)。

　　資本瞄上汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)

　　值得一提的是，近兩年VC、PE通過(guò)投資上市公司，大舉介入汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)。如鼎暉投資投資新焦點(diǎn)幫助其完成汽車(chē)快修店收購(gòu)和戰(zhàn)略擴(kuò)張，啟明創(chuàng)投和鼎暉聯(lián)合注資一嗨租車(chē)以擴(kuò)大車(chē)隊(duì)規(guī)模和門(mén)店網(wǎng)路，晨興創(chuàng)投投資車(chē)螞蟻網(wǎng)等。在資本助推下，相關(guān)企業(yè)也開(kāi)始著力發(fā)展汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　2010年在美國(guó)紐約證券交易所正式上市的聯(lián)拓集團(tuán)(LAS)，是中國(guó)首家在紐交所上市的汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)企業(yè)。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是以北京地區(qū)為主的汽車(chē)4S店連鎖，代理的汽車(chē)品牌主要包括奧迪、大眾、馬自達(dá)、豐田和本田等品牌。2014年2月18日，聯(lián)拓集團(tuán)宣佈全面進(jìn)入國(guó)內(nèi)二手車(chē)市場(chǎng)。

　　據(jù)聯(lián)拓集團(tuán)發(fā)佈的規(guī)劃，公司第一步準(zhǔn)備將位於北京南部汽車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)的一個(gè)大型新車(chē)展廳全面改裝成公司北京二手車(chē)旗艦店(面向高端二手車(chē))，為客戶(hù)提供二手車(chē)銷(xiāo)售認(rèn)證、過(guò)戶(hù)、融資、維修和保養(yǎng)服務(wù)。

　　H股上市公司新焦點(diǎn)是知名的大型汽車(chē)售後綜合連鎖服務(wù)商。目前在大陸和臺(tái)灣已擁有近百家直營(yíng)汽車(chē)維修保養(yǎng)連鎖服務(wù)和汽車(chē)百貨批發(fā)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括汽車(chē)維修保養(yǎng)、精洗美容、鈑金噴漆、保險(xiǎn)代理與汽車(chē)百貨和配件銷(xiāo)售。2012年公司營(yíng)業(yè)收入為13.98億元，其中服務(wù)業(yè)收入為10.06億元，佔(zhàn)比72%；製造業(yè)收入為3.92億元，佔(zhàn)比28%。目前，公司已經(jīng)基本完成向汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到31.5%。

　　2013年，新焦點(diǎn)獲得知名私募鼎暉投資9700多萬(wàn)美元注資，支援其門(mén)店建設(shè)和並購(gòu)擴(kuò)張。同年，公司通過(guò)收購(gòu)新焦點(diǎn)麗車(chē)坊餘下的18.68%股權(quán)、長(zhǎng)春廣達(dá)51%股權(quán)、深圳永隆行51%股權(quán)持續(xù)擴(kuò)張。截至2013年底，公司已有90家服務(wù)零售網(wǎng)點(diǎn)。

　　A股中，老牌汽車(chē)服務(wù)企業(yè)龐大集團(tuán)對(duì)汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)的看好尤為明顯。

　　龐大集團(tuán)在4月初發(fā)佈的非公開(kāi)發(fā)行股票方案中明確表示，隨著我國(guó)汽車(chē)保有量的持續(xù)提升、汽車(chē)?yán)淆g化以及消費(fèi)習(xí)慣的變化，我國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)及售後服務(wù)業(yè)將有望呈現(xiàn)更為快速的增長(zhǎng)趨勢(shì)。從成熟市場(chǎng)來(lái)看，汽車(chē)金融服務(wù)及售後服務(wù)是汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的主要利潤(rùn)來(lái)源之一，其毛利率水準(zhǔn)遠(yuǎn)高於新車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。公司擬將汽車(chē)金融服務(wù)及售後服務(wù)業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要方向，逐漸將盈利重心由新車(chē)銷(xiāo)售向融資租賃、汽車(chē)維修、用品銷(xiāo)售、零配件銷(xiāo)售、二手車(chē)銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)汽車(chē)銷(xiāo)售及服務(wù)全産業(yè)鏈的融合。

　　鋻於上述判斷，龐大集團(tuán)對(duì)非公開(kāi)發(fā)行的募投項(xiàng)目進(jìn)行了大幅修改。公司原本擬使用24億元募集資金償還銀行貸款，目前變更為投向汽車(chē)租賃、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)電子商務(wù)，其中涉及二手車(chē)電子商務(wù)、網(wǎng)上維修預(yù)約、保養(yǎng)計(jì)劃等汽車(chē)後服務(wù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。（曾劍）