每經(jīng)記者 張壽林
12月21日,國海證券公告稱,該公司與“假章門”相關(guān)事涉機(jī)構(gòu)于12月20日召開了協(xié)調(diào)會(huì)議,前者認(rèn)可與參會(huì)各方的債券交易協(xié)議,表示願(yuàn)意與各方共同承擔(dān)責(zé)任。國海證券的這一表態(tài)讓這起事件的影響降低不少,但各方接下來如何分擔(dān)責(zé)任,尚不明確。國海證券也表示,目前正與事涉機(jī)構(gòu)溝通協(xié)商有關(guān)具體方案,相關(guān)事項(xiàng)仍存在較大不確定性。
以往,在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),各家機(jī)構(gòu)當(dāng)年的任務(wù)是否完成,已基本明瞭,但國海證券“假章門”事件的出現(xiàn),讓眾多相關(guān)機(jī)構(gòu)的債券業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的考核都懸了起來。
多位接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者採訪的法律專家表示,後續(xù)的責(zé)任承擔(dān),從法律角度不好判斷,因?yàn)檫@一事件的處理更多是從維護(hù)市場穩(wěn)定出發(fā)。
責(zé)任分擔(dān)從法律上難界定
國海證券和交易對手機(jī)構(gòu)如何進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定,是接下來的重點(diǎn)。多位法律專家均表示,這件事在法律層面沒法發(fā)表意見,畢竟代持本身就處於灰色地帶。
中國政法大學(xué)金融法研究中心主任劉少軍分析表示:“這個(gè)問題很奇怪,以公司的名義來做業(yè)務(wù),為什麼他(國海證券涉事前員工)要私刻章?這裡面應(yīng)有別的貓膩,業(yè)務(wù)人員或許想把錢弄到自己手裏?!?/p>
劉少軍還表示,“如果按照法律走,就不是現(xiàn)在這個(gè)結(jié)果?!?/p>
一位銀行資管人士告訴記者,這個(gè)事情如果從法律的角度處理,對整個(gè)債券市場是災(zāi)難性打擊。所以,能從相互信任的角度出發(fā),以一種較和諧的方式來解決。
上述銀行資管人士坦言,業(yè)內(nèi)的大多數(shù)人希望國海證券把這件事情認(rèn)下來,畢竟就算其有虧損,其實(shí)對公司的整個(gè)影響不是非常大。
在上述銀行資管人士看來,這次的代持事件性質(zhì)較惡劣,説是對國海證券聲譽(yù)沒有影響不太可能。
一位債券資深專家也表示,這一事件對國海證券的聲譽(yù)肯定有影響,正是出於聲譽(yù)方面的考慮,如果其不承認(rèn),可能以後在市場上就很難立足,沒人與願(yuàn)意和其做交易了。
專家:支付差額是較優(yōu)選擇
上述資深債券專家認(rèn)為,國海證券認(rèn)可了代持協(xié)議,那麼協(xié)議是有效的,但又説共同承擔(dān)責(zé)任。除可以理解為雙方都分擔(dān)損失外,還有一種理解是國海證券要承擔(dān),但是分期,暫時(shí)也不需要去贖回?;蛘呓刂沟侥骋粫r(shí)點(diǎn),以後的部分就不認(rèn)了。
上述債券專家認(rèn)為,比較穩(wěn)妥的處理方式是,可能還會(huì)再簽一個(gè)補(bǔ)充協(xié)議。因?yàn)槟壳暗木唧w處理方式還比較模糊。
不過,上述債券專家認(rèn)為,給國海證券的時(shí)間確實(shí)不會(huì)很多,因?yàn)榇謾C(jī)構(gòu)到年底都要考核。
該債券專家建議,為減少市場波動(dòng),較好的方式是向?qū)κ址街Ц兑欢ǖ牟铑~,讓其繼續(xù)持有。
該債券專家表示,代持的這種抽屜協(xié)議一般都沒有規(guī)定不履行協(xié)議後如何處理的條款。現(xiàn)在通過協(xié)商的方式解決下來,但要把這個(gè)事情理清楚,可能還是需要一個(gè)新的協(xié)議。此外,這件事會(huì)很快結(jié)束。因?yàn)榭陀^上,有一個(gè)時(shí)間點(diǎn)在,就是12月31日,代為持有的機(jī)構(gòu)有年終核算。但整個(gè)行業(yè)的代持業(yè)務(wù)可能需要更長時(shí)間來規(guī)範(fàn)、約束。
前述銀行資管人士表示,從機(jī)構(gòu)的角度來講,這項(xiàng)業(yè)務(wù)肯定會(huì)逐漸停滯。但停滯就面臨一個(gè)去杠桿的問題,對債市的影響還是會(huì)持續(xù)一段時(shí)間?!按衷谡麄€(gè)交易過程中相當(dāng)於質(zhì)押了好幾遍,不停地加杠桿,現(xiàn)在把這個(gè)業(yè)務(wù)萎縮下來,需要把之前的資産賣掉。”
對於“假章門”事件對國海證券造成的財(cái)務(wù)損失,前述銀行資管人士表示,如果代持在年底前贖回來,按照財(cái)報(bào)規(guī)則,這是不計(jì)入損失的。
[責(zé)任編輯:葛新燕]