臺(tái)灣地區(qū)“立委”曾銘宗日前驚天一爆,指不少臺(tái)灣上市公司正詢問(wèn)如何從臺(tái)股下市,改赴大陸A股上市。臺(tái)灣《聯(lián)合報(bào)》22日發(fā)表社論文章指出,臺(tái)灣企業(yè)西進(jìn)佈局,進(jìn)而在大陸上市,是企業(yè)發(fā)展的合理過(guò)程。一波波關(guān)係臺(tái)股骨幹企業(yè)的訊息,顯示陸股對(duì)臺(tái)企的磁吸效果不小,下市潮並非危言聳聽(tīng)。下市潮雖尚未爆發(fā),但臺(tái)股正面臨強(qiáng)大的“內(nèi)推外吸”的壓力,必須積極因應(yīng)。
社論摘編如下:
臺(tái)灣地區(qū)“立委”曾銘宗日前驚天一爆,指不少臺(tái)灣上市公司正詢問(wèn)如何從臺(tái)股下市,改赴大陸A股上市,提醒臺(tái)當(dāng)局注意此一發(fā)展中的“下市潮”。曾銘宗曾任臺(tái)當(dāng)局“金管會(huì)”主委多年,他提出此一警訊頓時(shí)引發(fā)議論,有人稱是假議題,也有人説暗潮洶湧,也有人呼籲臺(tái)當(dāng)局要速擬防微杜漸之策。下市潮雖尚未爆發(fā),但臺(tái)股正面臨強(qiáng)大的“內(nèi)推外吸”的壓力,必須積極因應(yīng)。
臺(tái)灣企業(yè)西進(jìn)佈局,進(jìn)而在大陸上市,是企業(yè)發(fā)展的合理過(guò)程。近期的案例,如鴻海集團(tuán)大陸子公司富士康網(wǎng)際網(wǎng)路(FII)快速獲準(zhǔn)在A股掛牌,食品大廠南僑也説會(huì)跟進(jìn)。此外,工業(yè)用紙大廠榮成紙業(yè)已公告,其子公司榮成環(huán)科擬在陸股上市。這些一波波關(guān)係臺(tái)股骨幹企業(yè)的訊息,顯示陸股對(duì)臺(tái)企的磁吸效果不小,下市潮並非危言聳聽(tīng)。
然而,目前要擔(dān)心的其實(shí)不是下市潮。因?yàn)槠髽I(yè)下市的流程繁複,時(shí)間及資金成本高昂;若真走到那一步,企業(yè)再留無(wú)益。目前更需要關(guān)注的,其實(shí)是子孫公司的落地潮、分拆潮及臺(tái)商不回家。
以前述企業(yè)的大陸子公司為例,它們?cè)究梢赃x擇回臺(tái)掛牌,但這些子公司卻“舍臺(tái)就陸”,在大陸上市生根。另一些企業(yè),則是默默將有價(jià)值的業(yè)務(wù)分拆成為獨(dú)立公司,再轉(zhuǎn)到其他市場(chǎng)上市;這種看不見(jiàn)的企業(yè)出走,帶走的是産業(yè)前景及就業(yè)機(jī)會(huì)。臺(tái)當(dāng)局推動(dòng)的臺(tái)商回臺(tái)掛牌,十年吸回百家企業(yè),相對(duì)海外的數(shù)十萬(wàn)臺(tái)商大軍,凸顯了臺(tái)商的選擇。
這些現(xiàn)象,均造成近年臺(tái)股擴(kuò)容結(jié)果不豐。據(jù)統(tǒng)計(jì),去年上市公司合計(jì)有1651家,比前一年凈增27家,雖有成長(zhǎng),成長(zhǎng)率卻是十年來(lái)最低,比2008年全球金融海嘯時(shí)期還差。為此,臺(tái)當(dāng)局“金管會(huì)”今年還特別訂下衝刺百家IPO(公開(kāi)初次募股)的高目標(biāo)。但更嚴(yán)重的是,做為上市公司儲(chǔ)備庫(kù)的新興公司,近三年卻是不增反減,今年三月更比去年底少了十一家。就算沒(méi)有下市潮,此一緊縮現(xiàn)象對(duì)臺(tái)股也是一大警訊,説明在臺(tái)掛牌籌資對(duì)企業(yè)的吸引力大不如前。
臺(tái)股魅力漸失,可説是內(nèi)推外吸的結(jié)果,且於今尤烈。先以“外吸”而言,技術(shù)創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的定律,尋找新創(chuàng)産業(yè)到本地掛牌上市是當(dāng)前全球大勢(shì)所趨,各大交易所無(wú)不竭盡所能招商,已有一些臺(tái)灣企業(yè)證實(shí)接到邀請(qǐng)或表示心動(dòng)。
反觀臺(tái)股,雖然證交所等機(jī)構(gòu)也四處招商,但在防弊、防中兩大心理過(guò)度運(yùn)用下,其實(shí)産生了把企業(yè)“推走”的效應(yīng)。例如,前年“浩鼎解盲事件”爆發(fā)後,臺(tái)當(dāng)局“金管會(huì)”訂下浩鼎條款,部分措施如強(qiáng)制股票集中保管對(duì)象擴(kuò)大及年限延長(zhǎng)雖是針對(duì)生技業(yè)而來(lái),卻對(duì)整個(gè)科技業(yè)延攬人才産生衝擊,若干原擬申請(qǐng)掛牌的生技事業(yè)更因標(biāo)簽化而撤件?!胺乐小毙睦砀鼮榭膳?,凡申請(qǐng)來(lái)臺(tái)掛牌者,不論法人或個(gè)人都要經(jīng)過(guò)陸資、陸籍的嚴(yán)格檢視,往往令臺(tái)商打退堂鼓。最近臺(tái)當(dāng)局“金管會(huì)”發(fā)函臺(tái)當(dāng)局“經(jīng)濟(jì)部”,希望放寬公司內(nèi)部人員對(duì)陸投資的五百萬(wàn)美元限制,因?yàn)殚T(mén)坎太低、又?jǐn)U大解釋,即使臺(tái)商願(yuàn)意回臺(tái)上市,也常因此卡關(guān)。而這只是眾多“防中”規(guī)定之一。
臺(tái)股擁有完整的産業(yè)鏈及許多優(yōu)質(zhì)上市公司,因而才有傲視國(guó)際的殖利率水準(zhǔn),吸引全球資金匯聚於此。臺(tái)當(dāng)局必須改正心態(tài)留住企業(yè),才是強(qiáng)大臺(tái)灣資本市場(chǎng)的根本。
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