日前消息稱，截至6月30日，阿里巴巴旗下餘額寶累計用戶數(shù)已達251.56萬，累計用於消費的金額12.04億元，存量轉(zhuǎn)入資金規(guī)模達到57億元。這塊巨大的“蛋糕”，給相關(guān)上市公司業(yè)績帶來了巨大的想像空間。

　　受阿里巴巴推出的“餘額寶”業(yè)務(wù)刺激，相關(guān)概念股異軍突起，股價大幅拉升。7月2日，作為天弘基金直銷系統(tǒng)與支付寶系統(tǒng)進行對接的系統(tǒng)支援商，金證股份再度強勢漲停，報14.10元，漲幅9.98%。而在此之前，金證股份已連續(xù)多日漲停。

　　餘額寶話題效應(yīng)

　　大於實際業(yè)績貢獻

　　據(jù)了解，金證股份是主要從事金融證券軟體和政府、金融等系統(tǒng)整合的企業(yè)。通過天弘基金，金證股份與支付寶達成合作，為增利寶定制新型直銷系統(tǒng)並將其嵌入支付寶。而隨著餘額寶在市場持續(xù)發(fā)熱，金證股份同樣“雞犬升天”。

　　不過，業(yè)內(nèi)普遍認為，雖然作為一種創(chuàng)新，餘額寶代表了未來網(wǎng)際網(wǎng)路金融的發(fā)展趨勢，但目前二級市場對餘額寶概念股追捧反應(yīng)過激。

　　“目前餘額寶概念股僅限于話題，餘額寶是新生事物，針對的主要是小額賬戶，尚不具規(guī)模效應(yīng)，短期對企業(yè)業(yè)績貢獻有限，”東方華爾金融諮詢有限公司高級理財師吳然道。

　　金證股份證券代表劉瑛也坦言：“公司目前主要為天弘基金提供開發(fā)支援，與支付寶有一些接觸，但在業(yè)務(wù)方面涉及尚淺?！?

　　長江證券分析師馬先文認為，短期內(nèi)，餘額寶業(yè)務(wù)對金證股份的象徵意義大於業(yè)績貢獻。金證股份向天弘基金收取軟體升級費用，預(yù)計該項目費用不會超過 100萬元。

　　中投顧問金融行業(yè)研究員霍肖樺則告訴記者，2013年以來，金證股份的股價處於節(jié)節(jié)攀升的上漲趨勢當中，這與金融、網(wǎng)際網(wǎng)路融合以及其與阿里巴巴的聯(lián)姻不無關(guān)係。在當前大盤持續(xù)下挫，極其低迷的當下，金證股份股價的上漲並不具有持續(xù)性。與此同時，網(wǎng)際網(wǎng)路、金融融合的推進，對其業(yè)績的支援也有待時間逐漸釋放。而行業(yè)競爭的加劇，也會給金證股份的業(yè)績造成一定的壓力。

　　成本攀升投資延後

　　資金流吃緊

　　作為金融軟體開發(fā)商和系統(tǒng)整合商，金證股份近年來受行業(yè)發(fā)展增速放緩影響，主營業(yè)務(wù)一直處於低迷狀態(tài)。四年前，金證股份聚焦金融業(yè)務(wù)，意圖加強在券商資訊化領(lǐng)域的地位、破冰新設(shè)基金市場領(lǐng)域、並試水其他金融IT業(yè)務(wù)。

　　然而，無奈多元化的道路曲折，金證股份業(yè)績一直未有明顯突破，隨著今年以來金融創(chuàng)新的步伐加速，業(yè)績才出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。

　　今年一季度，金證股份剛剛實現(xiàn)扭虧，收入同比增長12.65%，凈利潤實現(xiàn)976萬元。不過，公司一季度業(yè)績扭虧並非來自於主營業(yè)務(wù)的業(yè)績上漲，而是得益於三項費用率的大幅下降。

　　報表顯示，今年一季度，公司綜合毛利率18.64%，較去年同期下降了1個百分點，三項費用率為13.98%，較去年同期下降了4個百分點。其中，銷售費用同比增長7.02%，管理費用下滑0.16%，財務(wù)費用大幅下滑。

　　業(yè)內(nèi)分析師指出，隨著金證股份金融業(yè)務(wù)的投入和拓展，費用成本將持續(xù)增加。同時券商行情低迷，支付能力減弱，使得公司應(yīng)收賬款大幅上升。

　　霍肖樺認為，這些年金融市場的低迷使金證股份業(yè)績一直處於低迷的狀態(tài)。但金融與網(wǎng)際網(wǎng)路融合給了金證股份一個機遇，餘額寶是其業(yè)績增長的助推器。與此同時，行業(yè)的競爭也將加劇，這也是需要注意的。

　　同時，由於下游客戶的IT投資進一步延後，公司資金流已有緊張跡象，上半年金證股份推出的股權(quán)質(zhì)押式回購，或再獲3000萬元投資。截止到今年3月31日，金證股份存貨5.59億元，同比增長56.34%，增至總資産三分之一；經(jīng)營活動産生的現(xiàn)金流量凈額驟降為-2816萬元。

[責任編輯： 王君飛]