理由 1

　　宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想

　　7月全社會(huì)用電量同比下降1.3%

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者張忠安）昨日，國(guó)家能源局發(fā)佈的最新數(shù)據(jù)顯示，7月份，全社會(huì)用電量5034億千瓦時(shí)，同比下降1.3%，為最近4個(gè)月以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從2014年以來(lái)，當(dāng)月用電量負(fù)增長(zhǎng)的月份共有5次，而除了7月份的最近一次負(fù)增長(zhǎng)是在今年的3月份，為2.20%。數(shù)據(jù)還顯示，1~7月，全國(guó)全社會(huì)用電量累計(jì)31668億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.8%。

　　其中，第一産業(yè)用電量570億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.4%；第二産業(yè)用電量22900億千瓦時(shí)，下降0.9%；第三産業(yè)用電量4040億千瓦時(shí)，增長(zhǎng)7.5%。

　　另外，記者從電監(jiān)會(huì)了解的消息顯示，7月份全國(guó)電力供需總體平衡。全月發(fā)電量4536.85億千瓦時(shí)，跨區(qū)交易共輸送電量182.10億千瓦時(shí)。受入電量前五位的省份依次為廣東、浙江、上海、遼寧和山東；送出電量前五位的省份依次為湖北、四川、雲(yún)南、貴州和蒙西地區(qū)。

　　近期公佈一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都折射出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力較大。從傳統(tǒng)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車情況看，7月社會(huì)消費(fèi)品零售總額24339億元，同比名義增長(zhǎng)10.5%（前值10.63%），實(shí)際當(dāng)月同比10.4%（前值10.6%），環(huán)比0.79%（前值0.96%）。固定資産投資完成額從6月份的11.4%下降到11.2%。另外，7月出口同比下降8%左右。

　　因此，有分析認(rèn)為，為了穩(wěn)增長(zhǎng)，不排除央行近期降息或降準(zhǔn)，甚至再度“雙降”。

　　理由 2

　　外匯佔(zhàn)款現(xiàn)巨量負(fù)增長(zhǎng)

　　歷史最大降幅！

　　7月末央行口徑外匯佔(zhàn)款下降3080億元

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者李婧暄）昨日，央行公佈數(shù)據(jù)顯示，7月末央行口徑外匯佔(zhàn)款下降3080億元，至26.4萬(wàn)億元人民幣。而根據(jù)央行網(wǎng)站更新的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表，7月末金融機(jī)構(gòu)外匯佔(zhàn)款餘額為289082.8億元人民幣，環(huán)比減少2491.25億元，降幅為8.54%，連續(xù)3個(gè)月下降。

　　7月流動(dòng)性減少7641億元

　　此外，數(shù)據(jù)顯示，6月末，我國(guó)基礎(chǔ)貨幣同比增速3.2%，創(chuàng)下14年多來(lái)的新低；而央行口徑的外佔(zhàn)增量已連續(xù)6個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，7月份的下降幅度更是創(chuàng)下歷史最大單月紀(jì)錄，這意味著，7月份的基礎(chǔ)貨幣缺口更大。此外，7月財(cái)政性存款餘額也明顯增加，增長(zhǎng)規(guī)模幾乎是6月的四倍。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，7月市場(chǎng)流動(dòng)性減少7641億元。

　　7月份外匯佔(zhàn)款雙下降，幅度之大遠(yuǎn)超市場(chǎng)先前預(yù)期，反映了人民幣匯率雙向波動(dòng)的背景下企業(yè)和個(gè)人結(jié)匯意願(yuàn)下降、轉(zhuǎn)為持有外匯資産的傾向上升。華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳認(rèn)為，8月中旬的人民幣匯率調(diào)整有可能進(jìn)一步加劇這一趨勢(shì)，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性有所縮緊。

　　降準(zhǔn)等措施最快本月推出

　　昨日，華泰宏觀指出，回顧以往央行降準(zhǔn)的節(jié)奏，外匯佔(zhàn)款的下降都是很重要的觸發(fā)因素。

　　央行近期在外匯市場(chǎng)上的做法也會(huì)不同以往，守住中間價(jià)的方式用收尾盤的價(jià)格，這就會(huì)持續(xù)需要賣出美元購(gòu)入人民幣，如果維持的時(shí)間較長(zhǎng)，就會(huì)導(dǎo)致外匯佔(zhàn)款的大量減少，並令降準(zhǔn)概率增加。

　　楊馳認(rèn)為，考慮到外匯佔(zhàn)款作為央行釋放流動(dòng)性的渠道作用在下降，央行下半年有可能繼續(xù)出臺(tái)降準(zhǔn)的政策。

　　國(guó)信證券分析師稱，考慮到截至7月超額準(zhǔn)備金率或降至年內(nèi)新低、7月外匯佔(zhàn)款可能出現(xiàn)巨量負(fù)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀，以降準(zhǔn)為代表的流動(dòng)性投放措施理應(yīng)箭在弦上，最快將於8月祭出。