国产精品亚洲综合久久,久久6久久66热这里只是精品,日本免费午夜成人福利剧院,精品人妻在线无码

ad9_210*60
關(guān)鍵詞:
臺(tái)灣網(wǎng)  >  經(jīng)貿(mào)  >   大陸經(jīng)濟(jì)

五問(wèn)中國(guó)鐵建百億解禁日砸盤 當(dāng)心還有11股解禁超百億

2016年07月19日 09:10:38  來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
字號(hào):    

  來(lái)源:證券時(shí)報(bào)旗下公眾號(hào)“券商中國(guó)”

  作者:曾炎鑫

  儘管連發(fā)利潤(rùn)分配、項(xiàng)目中標(biāo)等利好公告,甚至將今天選定為分紅股權(quán)登記日,但在百億解禁市值壓力之下,中國(guó)鐵建還是上演了一場(chǎng)定增大軍的割韭菜之旅,成交金額較上一交易日增長(zhǎng)20.32倍,股價(jià)下跌10.01%。

2015年,中國(guó)鐵建進(jìn)行了12.42億股增發(fā),增發(fā)價(jià)格為每股8元,解禁前一交易日收盤價(jià)為10.29元,浮盈28.625%。如此大幅度的浮盈,顯然吸引了定增獲利盤的出逃。

  2015年,中國(guó)鐵建進(jìn)行了12.42億股增發(fā),增發(fā)價(jià)格為每股8元,解禁前一交易日收盤價(jià)為10.29元,浮盈28.625%。如此大幅度的浮盈,顯然吸引了定增獲利盤的出逃。

  中國(guó)鐵建一時(shí)間如同A股市場(chǎng)的一隻怪獸,留給市場(chǎng)疑問(wèn)多多:

  問(wèn)題一:34.75億元成交,誰(shuí)在拋出中國(guó)鐵建?

  問(wèn)題二:成交龍虎榜賣出席位上,機(jī)構(gòu)席位佔(zhàn)四席,説好的戰(zhàn)略投資者呢?

  問(wèn)題三:回溯哪10家機(jī)構(gòu)參與了中國(guó)鐵建的百億定增?

  問(wèn)題四:定增機(jī)構(gòu)的浮盈空間已大大縮小,接下來(lái)的操作會(huì)有怎樣的“貓膩”?

  問(wèn)題五:接下來(lái)解禁個(gè)股,是否也將踏上解禁的割韭菜之旅?

  8元定增股瘋狂出逃,仍浮盈15.75%

  儘管今天是中國(guó)鐵建分紅的股權(quán)登記日、19日是現(xiàn)金股利發(fā)放日,但面對(duì)百億市值解禁,機(jī)構(gòu)資金頭也不回,業(yè)績(jī)利好不管了、連分紅也不要了,一心只想著出逃。中國(guó)鐵建今日創(chuàng)下一年來(lái)成交量新高——366.75萬(wàn)手,合計(jì)成交34.75億元,較上週五增長(zhǎng)20.32倍,股價(jià)下跌10.01%。

  龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)鐵建賣出前5名席位中,有4個(gè)席位來(lái)自機(jī)構(gòu)席位,4家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出中國(guó)鐵建23.87億元,佔(zhàn)當(dāng)日總成交金額的68.72%。

面對(duì)如此大規(guī)模的機(jī)構(gòu)賣出金額,百億市值解禁股出逃是最有力的解釋之一,而中國(guó)鐵建的解禁股來(lái)自股災(zāi)期間、2015年7月10日發(fā)行的定增股份。由於當(dāng)時(shí)的定價(jià)基準(zhǔn)日選在2014年12月17日,中國(guó)鐵建的股價(jià)那時(shí)還未正式發(fā)動(dòng),導(dǎo)致該次定增價(jià)格在發(fā)行時(shí)價(jià)格遠(yuǎn)低於市場(chǎng)價(jià),僅為8元/股,而增發(fā)日收盤價(jià)則為19.17元。這意味著,該批股份的增發(fā)價(jià)僅為增發(fā)日市場(chǎng)價(jià)的41.73%。

  面對(duì)如此大規(guī)模的機(jī)構(gòu)賣出金額,百億市值解禁股出逃是最有力的解釋之一,而中國(guó)鐵建的解禁股來(lái)自股災(zāi)期間、2015年7月10日發(fā)行的定增股份。由於當(dāng)時(shí)的定價(jià)基準(zhǔn)日選在2014年12月17日,中國(guó)鐵建的股價(jià)那時(shí)還未正式發(fā)動(dòng),導(dǎo)致該次定增價(jià)格在發(fā)行時(shí)價(jià)格遠(yuǎn)低於市場(chǎng)價(jià),僅為8元/股,而增發(fā)日收盤價(jià)則為19.17元。這意味著,該批股份的增發(fā)價(jià)僅為增發(fā)日市場(chǎng)價(jià)的41.73%。

  超值的定增價(jià)格,使得定增資金在經(jīng)歷兩輪股災(zāi)後依然具有較大盈利幅度。數(shù)據(jù)顯示,如以昨日收盤價(jià)計(jì)算,定增資金整體將盈利3.56億元、盈利幅度達(dá)到28.63%,而在今日經(jīng)歷暴跌行情後,定增資金整體依然獲利1.96億元、盈利幅度達(dá)到15.75%。

  具體來(lái)看,財(cái)通基金是中國(guó)鐵建定增的最大獲利機(jī)構(gòu),以最新股價(jià)計(jì)算,財(cái)通基金依然盈利3.37億元,而光大保德信基金、長(zhǎng)安基金和國(guó)華人壽分別盈利2.06億元、1.59億元和 1.58億元。

  誰(shuí)參與了中國(guó)鐵建百億定增?

  回顧中國(guó)鐵建的定增方案,中國(guó)鐵建當(dāng)時(shí)計(jì)劃募集不超過(guò)99.36億元,資金擬用於重慶、石家莊、成都和德州等4個(gè)城市的交通項(xiàng)目,共向10名特定對(duì)象增發(fā)了12.42億股、募集資金99.36億元,其中包括4家公募基金公司、3家保險(xiǎn)公司和1家AMC公司。

財(cái)通基金在該次定增中獲配股數(shù)最多,共獲配2.68億股,其次則是光大保德信,在該次定增中獲配1.64億股,此外長(zhǎng)安基金、國(guó)華人壽、博時(shí)基金、華夏人壽和申萬(wàn)菱信資産管理和安徽省鐵路建設(shè)投資基金均獲配了1.25億股。

  財(cái)通基金在該次定增中獲配股數(shù)最多,共獲配2.68億股,其次則是光大保德信,在該次定增中獲配1.64億股,此外長(zhǎng)安基金、國(guó)華人壽、博時(shí)基金、華夏人壽和申萬(wàn)菱信資産管理和安徽省鐵路建設(shè)投資基金均獲配了1.25億股。

  年內(nèi)還有11隻個(gè)股解禁市值過(guò)百億

  市場(chǎng)對(duì)於解禁股的擔(dān)憂不僅在於市場(chǎng)整體,更在於高市值、大比例解禁的個(gè)股,中國(guó)鐵建之所以引人注目,在於解禁股成本低廉、且市值規(guī)模超百億元。據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì),除了中國(guó)鐵建,今年解禁百億市值的個(gè)股還有11隻。

數(shù)據(jù)顯示,包括今日(7月18日)數(shù)據(jù)在內(nèi),今年共有369隻個(gè)股面臨解禁、合計(jì)解禁次數(shù)達(dá)到424次。以解禁市值來(lái)看,有178次解禁涉及市值超過(guò)10億元,有106次解禁的涉及市值超過(guò)20億元,有36次解禁涉及市值超過(guò)50億元。

  數(shù)據(jù)顯示,包括今日(7月18日)數(shù)據(jù)在內(nèi),今年共有369隻個(gè)股面臨解禁、合計(jì)解禁次數(shù)達(dá)到424次。以解禁市值來(lái)看,有178次解禁涉及市值超過(guò)10億元,有106次解禁的涉及市值超過(guò)20億元,有36次解禁涉及市值超過(guò)50億元。

  溫氏股份是今年下半年的解禁最大戶,將於11月2日解禁30.66億股,以目前股價(jià)計(jì)算,解禁市值超千億元、達(dá)1244.28億元,佔(zhàn)公司總股本的70.48%,該部分解禁個(gè)股來(lái)自首發(fā)原股東限售股份。根據(jù)溫氏股份上市時(shí)的鎖定股份承諾,持有溫氏股份19.9%股份的實(shí)際控制人及溫氏家族關(guān)係密切的家庭成員承諾鎖定股份3年,而擔(dān)任董監(jiān)高的非實(shí)際控制人和其他股東則承諾鎖定股份1年,後兩者的持股將在11月2日可以上市,持股比例分別為15.67%和64.43%。

  作為中概股回歸的成功例子,分眾傳媒也將在12月29日解禁55.88億股,解禁市值達(dá)到943.8億元,解禁股數(shù)佔(zhàn)總股本的63.96%,是下半年的第二高解禁個(gè)股。此外,同樣解禁市值超百億元的個(gè)股還包括美的集團(tuán)、浙能電力、上海石化、神州資訊、濟(jì)川藥業(yè)、天齊鋰業(yè)、中航機(jī)電、北部灣港和美年健康。

  以解禁股數(shù)的總股本佔(zhàn)比來(lái)看,年內(nèi)還有13隻個(gè)股的解禁股數(shù)佔(zhàn)比超過(guò)50%。其中,下半年解禁力度最大的個(gè)股為浙能電力,將在12月19日解禁106.13億股,佔(zhàn)總股本的78.03%,以目前股價(jià)計(jì)算,解禁市值達(dá)到556.13億元。

此外,解禁股數(shù)佔(zhàn)比超過(guò)70%的個(gè)股還包括濟(jì)川藥業(yè)、三壘股份、北部灣港和溫氏股份,解禁股數(shù)佔(zhàn)比分別達(dá)到75.45%、75%、72.33%和70.48%。

  此外,解禁股數(shù)佔(zhàn)比超過(guò)70%的個(gè)股還包括濟(jì)川藥業(yè)、三壘股份、北部灣港和溫氏股份,解禁股數(shù)佔(zhàn)比分別達(dá)到75.45%、75%、72.33%和70.48%。

  12月迎來(lái)解禁高峰4272.02億元

  中國(guó)鐵建的暴跌,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)於解禁個(gè)股的擔(dān)憂,但數(shù)據(jù)顯示,本週、本月不但不是年內(nèi)的解禁高峰,反而還是少有的解禁低谷時(shí)期,短期內(nèi)解禁股對(duì)市場(chǎng)的衝擊或還有限。

  數(shù)據(jù)顯示,今年下半年(7月-12月)合計(jì)將解禁1.11萬(wàn)億元市值,其中7月份將解禁988.49億元,僅相當(dāng)於下半年解禁量的8.88%,同時(shí)在12個(gè)月份中解禁規(guī)模排名倒數(shù)第二。此外,以周解禁規(guī)模來(lái)看,即便包含巨無(wú)霸的中國(guó)鐵建在內(nèi),本週合計(jì)解禁股數(shù)也不過(guò)18.58億元股、解禁市值199.56億元,在今年53周數(shù)據(jù)中排名第36,解禁規(guī)模位於今年的中下水準(zhǔn)。

真正的解禁高峰將出現(xiàn)11月份和12月份,解禁股數(shù)分別達(dá)到133.01億股和330.27億股,解禁市值分別達(dá)到2391.26億元和4272.02億元,遠(yuǎn)超7月份的解禁規(guī)模。

  真正的解禁高峰將出現(xiàn)11月份和12月份,解禁股數(shù)分別達(dá)到133.01億股和330.27億股,解禁市值分別達(dá)到2391.26億元和4272.02億元,遠(yuǎn)超7月份的解禁規(guī)模。

以周來(lái)看,今年的最高解禁周將出現(xiàn)在今年最後一週,即12月26日-30日期間,該周將解禁129.64億股、解禁市值達(dá)到2370.72億元;第二高解禁周已經(jīng)過(guò)去,為6月27日-7月3日時(shí)期。此外,今年的第三高解禁周將出現(xiàn)在11月第一週,該周將解禁37.28億股,解禁市值達(dá)到1387.2億元。

  以周來(lái)看,今年的最高解禁周將出現(xiàn)在今年最後一週,即12月26日-30日期間,該周將解禁129.64億股、解禁市值達(dá)到2370.72億元;第二高解禁周已經(jīng)過(guò)去,為6月27日-7月3日時(shí)期。此外,今年的第三高解禁周將出現(xiàn)在11月第一週,該周將解禁37.28億股,解禁市值達(dá)到1387.2億元。

  值得一提的是,以目前數(shù)據(jù)來(lái)看,10月份將出現(xiàn)今年的解禁最低谷,該月合計(jì)解禁23.99億元股、解禁市值只有323.63億元,或?qū)⒔o背負(fù)繁重解禁壓力的A股短暫的喘息時(shí)間。

  歷史回溯:解禁股超額收益達(dá)30%

  個(gè)股解禁對(duì)市場(chǎng)是利空還是利好,投資者之間其實(shí)存在一定分歧。對(duì)於利空派而言,天量的股份解禁將直接造成二級(jí)市場(chǎng)的拋售壓力,在市場(chǎng)資金緊缺的時(shí)候更加難以維持股票價(jià)格;但也有投資者,甚至包括部分機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi),認(rèn)為解禁個(gè)股將造成上市公司管理層有充分的“市值管理”動(dòng)機(jī),後續(xù)或存在獲利機(jī)會(huì)。

  信達(dá)證券對(duì)2012年1月至2014年7月期間的415個(gè)解禁的定增項(xiàng)目進(jìn)行了數(shù)據(jù)回溯,發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)參與非公開(kāi)定增獲得絕對(duì)正收益的佔(zhàn)比達(dá)到64%、獲得相對(duì)正收益的佔(zhàn)比達(dá)到76%,整體平均收益率達(dá)到32%。

  值得留意的是,儘管有22家公司在解禁前跌幅超過(guò)25%,但在解禁後兩個(gè)月內(nèi)有21家上漲、僅1家繼續(xù)下跌,且平均漲幅達(dá)到22.1%。信達(dá)證券認(rèn)為,這一現(xiàn)象很大程度上揭示了在解禁時(shí)期的市值管理行為。信達(dá)證券稱,“在解禁日前股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌,對(duì)增發(fā)參與人的持有收益造成了極大的衝擊,且持續(xù)性的大幅下跌將會(huì)對(duì)解禁後的賣出環(huán)境更為不利。這使得大股東及相關(guān)方有極強(qiáng)的動(dòng)力通過(guò)各種渠道進(jìn)行市值管理,包括利好消息公告等?!?/p>

  方正證券對(duì)2009年-2014年三季度的歷史數(shù)據(jù)研究也顯示,以大股東解禁前一年為起始時(shí)間,隨著解禁時(shí)間的臨近,個(gè)股的累計(jì)超額收益的均值、中位數(shù)以及勝率均穩(wěn)步上升,大約在解禁滿1年時(shí)三個(gè)指標(biāo)達(dá)到極大值。在解禁前1年至解禁後1年這兩年時(shí)間中,全體解禁個(gè)股的平均超額收益率達(dá)30%,期間約60%的股票戰(zhàn)勝中證500指數(shù)。

[責(zé)任編輯:李帥](méi)

特別推薦
點(diǎn)擊排名
聚焦策劃
  • 
    <small id="mmm0m"></small>
  • <tfoot id="mmm0m"></tfoot>
  • <sup id="mmm0m"></sup>