2016年，中國資本市場的主旋律是“監(jiān)管”；2017年，這兩個字還將持續(xù)貫穿資本市場改革的始終。

　　中國證券市場自建立以來，就在法治化、市場化的道路上摸索前行，違法違規(guī)屢禁不止，制度建設艱難推進，尤其是金融創(chuàng)新的速度越來越快，金融産品越來越複雜，金融風險的傳導面越來越廣，這對加強監(jiān)管、防範風險提出了嚴峻挑戰(zhàn)。

　　在股市異常波動後的休養(yǎng)生息之時，證監(jiān)會恰在市場的沉寂時刻不斷發(fā)力，以前所未有的多樣化監(jiān)管手段，在緩解IPO堰塞湖、抑制並購重組和過度再融資等方面，于潛移默化間構(gòu)築起一道壁壘分明的“安全網(wǎng)”，降杠桿、抑炒作、清淤塞多措並舉，在促進資本形成與保護投資者權(quán)益並防範系統(tǒng)性風險之間拿捏分寸，取得了微妙的動態(tài)平衡。投資者可以清晰感受到，監(jiān)管嬗變之力正牽引資本市場沿著健康規(guī)範的軌道前行。

　　證監(jiān)會已然擼起了依法、從嚴、全面監(jiān)管的袖子，下一步，如何提升資本市場服務實體經(jīng)濟效能將成為監(jiān)管層思考的重點。可以預期，在資本市場基礎(chǔ)性制度建設方面除弊興利，對多年累積的市場頑疾對癥下藥，讓市場的規(guī)矩嚴起來，摸清風險底數(shù)，守住風險底線，或?qū)⒊蔀樽C監(jiān)會今年加油幹的主方向。

　　資本市場要做好優(yōu)化資源配置、引導要素有序流動的重要渠道，為推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、落實“三去一降一補”五大重點任務、促進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新作出積極貢獻，無疑需要嚴格監(jiān)管市場，完善市場投融資功能，拓展市場廣度和深度，強化市場價格形成機制，完善交易運作資訊公開；嚴查操縱股市，排除可能存在的風險隱患，督促上市公司及其控股股東、實際控制人充分完整準確披露各種資訊；積極引導境內(nèi)外長期資金入市，確保市場人氣活躍。

　　一年一度的資本市場監(jiān)管工作會議召開在即，證監(jiān)會掌門人劉士余如何劃定監(jiān)管重點將成為市場關(guān)注焦點。需要強調(diào)的是，我國已初步發(fā)展形成多層次、多元化的資本市場。市場與監(jiān)管的關(guān)係，不再是簡單的、自上而下的指令模式，也不應是“道高一尺、魔高一丈”的博弈模式。監(jiān)管能力的強弱與資本市場的股指漲跌無必然聯(lián)繫，監(jiān)管行為不應該和股價走勢掛鉤。

　　因此，衡量監(jiān)管機構(gòu)有沒有執(zhí)行力，不是看股指漲了多少點，而是看市場管理能力和風險監(jiān)管能力的匹配程度。只有形成了公開、公平、公正的資本市場秩序，投資者有了理性的投資習慣，市場在平穩(wěn)中發(fā)揮優(yōu)化資源配置、引導要素有序流動的作用，監(jiān)管才算真正奏效。