一季度經(jīng)濟(jì)開局良好

　　專家建議宏觀政策重心傾向防風(fēng)險(xiǎn)

　　□本報(bào)記者 彭?yè)P(yáng)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局17日宣佈，初步核算，一季度國(guó)內(nèi)生産總值180683億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)6.9%。專家認(rèn)為，一季度經(jīng)濟(jì)開局良好，下半年經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性進(jìn)一步下降。未來貨幣政策應(yīng)保持穩(wěn)健中性，積極財(cái)政政策應(yīng)做到實(shí)際有效。上半年在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好的情況，宏觀政策的重心應(yīng)傾向於防風(fēng)險(xiǎn)。

　　穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)延續(xù)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇表示，今年一季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢(shì)，主要指標(biāo)好于預(yù)期，實(shí)現(xiàn)良好開局，為實(shí)現(xiàn)全年發(fā)展預(yù)期目標(biāo)，並在實(shí)際工作中爭(zhēng)取更好成績(jī)打下紮實(shí)基礎(chǔ)。如果用宏觀經(jīng)濟(jì)的四個(gè)指標(biāo)來概括，中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增速回升、價(jià)格總體平穩(wěn)、就業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和國(guó)際收支改善的良好格局?！暗惨吹剑瑖?guó)際環(huán)境仍然錯(cuò)綜複雜，國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性矛盾還比較突出，鞏固持續(xù)向好態(tài)勢(shì)尚需進(jìn)一步努力?！泵⒂抡h。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，本輪經(jīng)濟(jì)回暖從2016年下半年開始。推動(dòng)本輪經(jīng)濟(jì)回暖的主要因素是投資回升、出口回暖、PPI漲價(jià)帶動(dòng)等。

　　第二産業(yè)有力地支撐了一季度GDP回升。申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，工業(yè)生産遠(yuǎn)超預(yù)期。3月工業(yè)增加值超預(yù)期增長(zhǎng)7.6%，較1-2月回升1.3個(gè)百分點(diǎn)，三大類行業(yè)全面回升。投資和出口改善及企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存帶動(dòng)製造業(yè)增加值較1-2月改善1.1個(gè)點(diǎn)。主要行業(yè)中，黑色和有色冶煉、食品製造、運(yùn)輸設(shè)備、電腦等顯著改善；汽車製造、橡膠製品、化學(xué)製品惡化。

　　就業(yè)方面，毛盛勇表示，當(dāng)下就業(yè)形勢(shì)非常好，不僅是今年一季度，最近幾年，每年城鎮(zhèn)新增就業(yè)都超過1300萬，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率都穩(wěn)定在5.1%左右的較低水準(zhǔn)，城鄉(xiāng)居民收入也都保持比較快增長(zhǎng)。

　　投資消費(fèi)增速回升

　　從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”看，投資、消費(fèi)和出口均有回暖表現(xiàn)。2017年1-3月，全國(guó)固定資産投資（不含農(nóng)戶）93777億元，同比名義增長(zhǎng)9.2%，增速比1-2月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看，3月固定資産投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.87%。

　　“除基建投資增速回落外，製造業(yè)投資和房地産投資增速將出現(xiàn)回升?！敝行抛C券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，具體來看，製造業(yè)投資增長(zhǎng)5.8%，增速回升1.5個(gè)百分點(diǎn)；房地産開發(fā)投資增長(zhǎng)9.1%，增速回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；基建投資增長(zhǎng)18.7%，增速回升2.5個(gè)百分點(diǎn)。製造業(yè)投資是3月固定資産投資增速回升的主要原因。

　　九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清指出，1-3月房地産投資增速高於1-2月，房地産投資增速並未出現(xiàn)拐點(diǎn)，房地産調(diào)控會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)被證偽。此外，並不排除未來房地産投資或有進(jìn)一步上升的可能性。一方面，房地産銷售雖已出現(xiàn)下滑，但增速仍超20%，遠(yuǎn)高於房地産投資速度，地産銷售不會(huì)對(duì)地産投資構(gòu)成壓制；另一方面，本輪房地産調(diào)控與以往區(qū)別在於增加供給，同樣支援房地産投資高增長(zhǎng)。

　　消費(fèi)方面，招商證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師張一平表示，3月消費(fèi)需求明顯反彈，當(dāng)月同比增長(zhǎng)10.9%，回升至一年來最高水準(zhǔn)。張一平指出，一季度全國(guó)居民每人平均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)7.0%，比同期GDP增速快0.1個(gè)百分點(diǎn)，過去一年內(nèi)首次跑贏經(jīng)濟(jì)增速，直接導(dǎo)致居民消費(fèi)支出同比增長(zhǎng)6.2%，較去年年末提升0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　從出口來看，毛盛勇表示，一季度出口價(jià)格指數(shù)是5.4%，進(jìn)口價(jià)格指數(shù)是14.4%，如果把價(jià)格因素剔除掉，再把服務(wù)貿(mào)易考慮進(jìn)來，全口徑的貨物和服務(wù)貿(mào)易順差和去年相比是增長(zhǎng)的。貨物和服務(wù)貿(mào)易凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是4.2%，去年同期是負(fù)11.5%。出口貢獻(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　專家認(rèn)為應(yīng)重在防風(fēng)險(xiǎn)

　　從貨幣政策和財(cái)政政策來看，連平表示，貨幣政策保持穩(wěn)健中性，在保持市場(chǎng)流動(dòng)性基本穩(wěn)定的同時(shí)，要控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。積極的財(cái)政政策要做到實(shí)際有效，重點(diǎn)是要提升財(cái)政資金使用效率。要避免財(cái)政資金躺在銀行賬戶睡大覺的局面持續(xù)出現(xiàn)。下一步，要通過一定有效的政策手段將資金趕到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去，通過提升財(cái)政資金的使用效率落實(shí)積極的財(cái)政政策。

　　展望未來，連平認(rèn)為，2017年上半年在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)較好的背景下，宏觀政策的重心應(yīng)該放在防風(fēng)險(xiǎn)方面。只要經(jīng)濟(jì)運(yùn)作在合理區(qū)間內(nèi)，就應(yīng)保持政策的定力，不再以短期政策的放鬆來穩(wěn)增長(zhǎng)，而要以中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性改革來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)。

　　張一平表示，今年經(jīng)濟(jì)工作以穩(wěn)中求進(jìn)為主基調(diào)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有助於恢復(fù)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力，全年經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)的可能性較大。一季度經(jīng)濟(jì)開局良好，下半年經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性進(jìn)一步下降。

　　“經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)再次被驗(yàn)證，為央行貨幣政策嚴(yán)監(jiān)管騰挪了空間，嚴(yán)監(jiān)管將是大勢(shì)所趨。”鄧海清認(rèn)為，2016年四季度以來，監(jiān)管層為防風(fēng)險(xiǎn)和去杠桿不斷出臺(tái)監(jiān)管政策，此次經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走穩(wěn)已然明確，未來嚴(yán)監(jiān)管勢(shì)在必行。