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羅傑斯:下一場金融危機(jī)將是生平所見最大危機(jī)

2017年06月12日 13:23:14  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
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  羅傑斯:下一場金融危機(jī)將是我生平見過的最大危機(jī)

  來源:華爾街見聞

  前幾日,見聞君提到,債王格羅斯今年來多次警告過資産價(jià)格太高,認(rèn)為當(dāng)前的市場風(fēng)險(xiǎn)已創(chuàng)2008年金融危機(jī)之前最高。

  隨著各國央行資産負(fù)債表不斷擴(kuò)張,而美股、歐股等資産價(jià)格則屢創(chuàng)新高,投資大亨羅傑斯(Jim Rogers)也開始對危機(jī)發(fā)出警告。

  1

  下一次危機(jī)或由美國養(yǎng)老基金崩潰引爆

  將是生平所見最大的危機(jī)

  近日,羅傑斯向美國媒體Business Insider表示,鉅額的債務(wù)積累和資産估值的不合理,造成全球經(jīng)濟(jì)比2008年時(shí)更加脆弱,下一場金融危機(jī)將是“我生平見過的最大危機(jī)”。

  他進(jìn)一步指出,引爆下一次危機(jī)的可能是美國養(yǎng)老基金的崩潰,或者是一些不可預(yù)見的事情,他表示:

  危機(jī)總是從我們不注意的地方開始。2007年,冰島率先爆發(fā)危機(jī),(這個(gè)國家很?。?,人們好奇“冰島是一個(gè)國家嗎?他們有金融市場嗎?”隨後愛爾蘭爆發(fā)危機(jī),再然後貝爾斯登、雷曼兄弟破産。這是一個(gè)螺旋過程。

  下次危機(jī)可能起源於一個(gè)美國的退休金項(xiàng)目破産,實(shí)際它們很多已經(jīng)破産。可能在一些我們看不到的國家,也可能是戰(zhàn)爭或者各種各樣的事情。

  央行正通過前所未有的資産負(fù)債表擴(kuò)張行為來慫恿上述現(xiàn)象。羅傑斯指出,自從危機(jī)爆發(fā)以來,美聯(lián)儲的資産負(fù)債表擴(kuò)大了五倍。美國銀行Michael Hartnett也曾指出,全球央行目前的資産負(fù)債表上有15.1萬億美元資産。

  2

  如果危機(jī)真的來了該怎麼辦?

  最好做點(diǎn)什麼,但不會奏效

  羅傑斯認(rèn)為,美聯(lián)儲利率接近於零,資産負(fù)債表暴漲至4.5萬億美元,危機(jī)到來時(shí)可能無力緩解影響。他表示:

  當(dāng)事情開始變得非常糟糕時(shí),人們會打電話呼喊:“你必須救我”。這就是西方文化特點(diǎn),它會崩潰。官僚和政治家組成的美聯(lián)儲會表示:“我們最好做點(diǎn)什麼”。他們會嘗試,但不會奏效。

  歷史悠久的機(jī)構(gòu)同樣難抵禦危機(jī),有150多年曆史的雷曼兄弟也破産了。除了金融公司,下次危機(jī)還將看到、博物館、醫(yī)院,大學(xué)等更多機(jī)構(gòu)破産。

  今年2月,羅傑斯也曾表示,我們就要遭遇有生以來最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題,而屆時(shí)許多人將走向崩潰。

  3

  遠(yuǎn)離美國和歐洲股市

  真正值得投資的是中俄日

  此外,羅傑斯近日還在福克斯商業(yè)新聞網(wǎng)表示,真正精明的投資者應(yīng)該避開美國和歐洲股市,因?yàn)檫@兩大市場充滿了變數(shù),真正值得他們考慮的其實(shí)是中國、俄羅斯、和日本。

  羅傑斯解釋説:

  從歷史標(biāo)準(zhǔn)看來,這些市場(美股和歐股)現(xiàn)在都讓人感到沮喪,而中國和俄羅斯的農(nóng)業(yè)正在迎來繁榮發(fā)展。

  他透露,自己已經(jīng)投資了若干俄國個(gè)股,以及俄國政府債券:

  這些債券的收益率非常之高。以盧布計(jì)算,你可以得到10%的利息,而且根據(jù)我的分析,盧布匯率已經(jīng)漸漸穩(wěn)定下來,所以,這顯然比美國2%的收益率有吸引力。

  在羅傑斯看來,日本市場的現(xiàn)狀也要比歐美的更理想:

  在日本,那裏有很多的資金,數(shù)量非常龐大。長期角度説來,這對日本可能並不是什麼好事,但是當(dāng)下,日本股票價(jià)格低廉,而日本政府正在印製大量的貨幣,大規(guī)模支出,而這些資金當(dāng)然會流到股市上。

  4

  美國經(jīng)濟(jì)走向歷史轉(zhuǎn)捩點(diǎn)?

  人口老齡化將帶來巨大衝擊

  對危機(jī)發(fā)出警告的不僅是羅傑斯,還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家提到美國人口老齡化對經(jīng)濟(jì)、金融市場的衝擊。

  加拿大財(cái)富管理公司Gluskin Sheff首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg近日指出,在未來15年,每年將有150萬美國“嬰兒潮”(1946-1964年)時(shí)期出生的人口超過70歲。到2030年,美國超過70歲的人口將達(dá)5000萬,這將抑制經(jīng)濟(jì)增長。

  美國智庫蘭德公司研究發(fā)現(xiàn),退休以後,個(gè)人消費(fèi)支出平均減少37.5%。而消費(fèi)佔(zhàn)美國經(jīng)濟(jì)總量的70%,老齡化將帶來通縮。

  Rosenberg還指出,短期內(nèi),養(yǎng)老金巨大的資金缺口將影響美國經(jīng)濟(jì)。人口壽命不斷增長,養(yǎng)老金不足的老人仍需工作,這將擠佔(zhàn)勞動(dòng)力市場,影響年輕人就業(yè)。

  至於老齡人口對金融市場的影響,Haver Analytics經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gluskin Sheff表示,年齡到65歲的人投資風(fēng)格發(fā)生很大變化,他們開始削減股票資産,同時(shí)增持債券,這將帶來債市繁榮。

  債市收益率創(chuàng)新低將造成什麼影響?Rosenberg表示,大批資金會流入股市,瞄準(zhǔn)拿股息的股票。在這種形勢推動(dòng)下,股票的估值高企。

[責(zé)任編輯:郭曉康]

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