電商風(fēng)雲(yún)再起 京東沃爾瑪抱團(tuán)迎戰(zhàn)“阿蘇”聯(lián)盟

　　本次交易之前，京東與沃爾瑪?shù)年P(guān)係並沒(méi)有那麼融洽。2011年，沃爾瑪曾與京東集團(tuán)董事長(zhǎng)劉強(qiáng)東商談入股，但被劉強(qiáng)東斷然拒絕。此後，沃爾瑪轉(zhuǎn)向1號(hào)店，並於2015年7月對(duì)其全盤(pán)掌控。五年前未盡的“姻緣”，五年之後卻走向圓滿(mǎn)。而這背後，或許是因?yàn)殡娚探?nèi)，曾以老二之姿傲視群雄的京東，如今擁有難纏的對(duì)手：“阿蘇”聯(lián)盟。

　　“戰(zhàn)鬥戰(zhàn)鬥！只做第一！”6月18日傍晚，在京東3C戰(zhàn)報(bào)發(fā)佈會(huì)開(kāi)始前，京東大廈一層的立柱及墻面已貼滿(mǎn)這些火紅色的口號(hào)條幅。暮色漸合下，大廈燈火通明，層層通透的墻面玻璃內(nèi)，可依稀看到有員工仍在加班衝刺——在這個(gè)原本是京東店慶的日子裏，如今擠進(jìn)天貓、蘇寧等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，面對(duì)狙擊，京東不敢鬆懈。

　　與此同時(shí)，戰(zhàn)報(bào)發(fā)佈會(huì)的休息區(qū)內(nèi)，坐滿(mǎn)了媒體記者。近幾日，一則消息在微信群中悄悄流傳，京東或?qū)⑹召?gòu)1號(hào)店?！皳?jù)説阿里巴巴、海航集團(tuán)也在與沃爾瑪洽談中?！睅孜挥浾咝⌒囊硪淼亟活^接耳道。問(wèn)及京東，則守口如瓶。

　　直到21日淩晨，這顆“深水炸彈”悄然引爆。與預(yù)期不同的是，本次交易並非通常意義的“京東收購(gòu)1號(hào)店”，而是京東與沃爾瑪達(dá)成一系列深度戰(zhàn)略合作：沃爾瑪將獲得京東新發(fā)行的約1.45億股A類(lèi)普通股，約為京東發(fā)行總股本數(shù)的5%，以當(dāng)前京東股價(jià)計(jì)算，約15億美元。交易之後，京東擁有1號(hào)商城主要資産，包括“1號(hào)店”品牌、網(wǎng)站、APP等。

　　根據(jù)速途研究院公佈的《2016年第一季度B2C市場(chǎng)分析報(bào)告》，天貓、京東、蘇寧易購(gòu)、唯品會(huì)、國(guó)美線(xiàn)上、1號(hào)店分別以58.6%、21.9%、3.78%、3.69%、1.50%和0.93%的市場(chǎng)份額佔(zhàn)據(jù)前六位。對(duì)於京東而言，本次交易僅僅意味著擴(kuò)大0.93%的市佔(zhàn)率？恐非如此。

　　“阿蘇”緊逼

　　與阿里巴巴及蘇寧達(dá)成統(tǒng)一戰(zhàn)線(xiàn)前類(lèi)似，本次交易之前，京東與沃爾瑪?shù)年P(guān)係也沒(méi)有那麼融洽。2011年，沃爾瑪曾與京東集團(tuán)董事長(zhǎng)劉強(qiáng)東商談入股，但被劉強(qiáng)東斷然拒絕。此後，沃爾瑪轉(zhuǎn)向1號(hào)店，並於2015年7月對(duì)其全盤(pán)掌控。

　　五年前未盡的“姻緣”，五年之後卻走向圓滿(mǎn)。而這背後，或許是因?yàn)殡娚探?nèi)，曾以老二之姿傲視群雄的京東，如今擁有難纏的對(duì)手：“阿蘇”聯(lián)盟。

　　去年8月，就在京東剛剛宣佈入股 永輝超市 之後不久，阿里巴巴便豪擲282億元，成為蘇寧最大股東。此後，京東開(kāi)始面對(duì)天貓/淘寶+蘇寧的全方位狙擊，甚至傳統(tǒng)的3C品類(lèi)也面臨巨大壓力。

　　這種壓力也傳導(dǎo)至財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。在2016財(cái)年第一季度報(bào)告期內(nèi)，京東凈營(yíng)收約為540億元人民幣，同比增長(zhǎng)47.3%；經(jīng)營(yíng)虧損約8.649 億元人民幣，同比虧損擴(kuò)大。更為致命的是，京東向來(lái)為投資者所關(guān)注的交易總額（GMV）增速首次出現(xiàn)下滑。在虧損與GMV增速下滑的雙重陰霾之下，京東股價(jià)持續(xù)低迷，至6月17日跌至20.13美元，離19美元發(fā)行價(jià)僅一步之遙。

　　另一方面，全球零售巨頭沃爾瑪在電商業(yè)務(wù)上也並不好過(guò)。儘管沃爾瑪2016年第一季度的全球業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)0.9%，營(yíng)收達(dá)1159.04億美元，超出預(yù)期，但其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降7%，轉(zhuǎn)型電商的投入成為拉高整體運(yùn)營(yíng)成本的“元兇”之一。此外，沃爾瑪電商營(yíng)收增長(zhǎng)趨緩，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)僅為7%，而去年同期高達(dá)17%。

　　於是，被“阿蘇”聯(lián)盟緊逼的京東，與深陷電商增長(zhǎng)“泥潭”的沃爾瑪，終於“抱團(tuán)”在一起了。

　　超級(jí)戰(zhàn)士

　　通過(guò)獲得京東發(fā)行總股本數(shù)的5%，沃爾瑪與京東將在電商O(píng)2O、物流、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域展開(kāi)深度戰(zhàn)略合作。

　　電商O(píng)2O方面，京東將擁有1號(hào)商城主要資産，包括“1號(hào)店”的品牌、網(wǎng)站、APP；沃爾瑪將繼續(xù)經(jīng)營(yíng)1號(hào)店自營(yíng)業(yè)務(wù)，併入駐1號(hào)商城；“山姆會(huì)員商店”將在京東平臺(tái)上開(kāi)設(shè)官方旗艦店；沃爾瑪在中國(guó)的實(shí)體門(mén)店將接入“京東到家”並成為其重點(diǎn)合作夥伴。

　　物流方面，京東物流倉(cāng)儲(chǔ)體系當(dāng)日達(dá)/次日達(dá)商品配送將服務(wù)於山姆會(huì)員商店，京東集團(tuán)投資的眾包物流平臺(tái)“達(dá)達(dá)”服務(wù)於沃爾瑪在中國(guó)的實(shí)體門(mén)店。

　　此外，京東與沃爾瑪同樣將在供應(yīng)鏈端展開(kāi)闔作。

　　“我認(rèn)為本次合作的重點(diǎn)並非1號(hào)店這塊。”在媒體大肆渲染“1號(hào)店三易其主”、“沃爾瑪‘甩包袱’，京東成‘接盤(pán)俠’”的消息時(shí)，資深電商戰(zhàn)略分析師李成東向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者強(qiáng)調(diào)。

　　在李成東看來(lái)，本次合作亮點(diǎn)體現(xiàn)在“供應(yīng)鏈”三個(gè)字上?！拔譅柆斎ツ暝谌虻匿N(xiāo)售額高達(dá)近5000億美元，合人民幣超過(guò)3萬(wàn)億元，這樣一個(gè)‘巨無(wú)霸’在全球各地均有採(cǎi)購(gòu)業(yè)務(wù)，擁有極強(qiáng)的全球供應(yīng)鏈資源?！?/p>

　　去年京東注資永輝超市，同樣在一定程度上強(qiáng)化了本土供應(yīng)鏈，顯然，本次合作方沃爾瑪更是擁有全球的供應(yīng)鏈。“亞馬遜全球購(gòu)是其國(guó)內(nèi)目前最具優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)，擁有超過(guò)1000萬(wàn)種自營(yíng)商品，無(wú)論天貓還是京東都望塵莫及。但沃爾瑪在全球的供應(yīng)鏈比亞馬遜更強(qiáng)大，依託沃爾瑪?shù)木〇|，其海外購(gòu)業(yè)務(wù)非常值得期待。”

　　對(duì)於沃爾瑪而言，本次交易同樣是個(gè)好買(mǎi)賣(mài)。根據(jù)沃爾瑪2016年Q1財(cái)報(bào)，儘管其國(guó)際市場(chǎng)銷(xiāo)量下滑7.2%，但得益於中國(guó)區(qū)總銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)5.1%，其可比銷(xiāo)售額增長(zhǎng)1.4%。但另一方面，目前國(guó)內(nèi)零售線(xiàn)下業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮、線(xiàn)上業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)也是不爭(zhēng)的事實(shí)。“本次沃爾瑪入股京東，將大部分線(xiàn)上業(yè)務(wù)交付出去，未來(lái)可通過(guò)向京東供貨以擴(kuò)大銷(xiāo)售?！崩畛蓶|指出，“這相當(dāng)於沃爾瑪將未來(lái)的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)押注在京東身上，所以合作一定會(huì)深入下去。”

　　反狙擊戰(zhàn)

　　儘管供應(yīng)鏈合作是本次交易中最具想像空間的地方，但對(duì)於京東而言，1號(hào)商城並非毫無(wú)吸引力。

　　“在目前與永輝超市合作的基礎(chǔ)上，未來(lái)京東可通過(guò)1號(hào)商城在日常用品和消費(fèi)品領(lǐng)域得到完善和提升，加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)需求的全品類(lèi)支援?！敝袊?guó)電子商務(wù)協(xié)會(huì)電商研究院副院長(zhǎng)、中國(guó)電子商務(wù)專(zhuān)家服務(wù)中心常務(wù)副主任任昱衡向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。

　　據(jù)了解，以3C産品起家的京東商城，大部分用戶(hù)都是男性消費(fèi)者，儘管該用戶(hù)群體偏愛(ài)的電子産品客單價(jià)較高，但消費(fèi)頻率低，重復(fù)購(gòu)買(mǎi)率也不高。因此，通過(guò)女性更為偏愛(ài)的服飾零售類(lèi)目打開(kāi)局面，已成為京東不得已的選擇。在去年，服飾被定義為京東的GMV新增長(zhǎng)點(diǎn)，然而根據(jù)京東2016Q1的業(yè)績(jī)報(bào)告，京東以服飾為主的一般商品類(lèi)別增幅僅為48%，相較2015Q4的92%增幅速度下滑近半。

　　1號(hào)商城于京東的價(jià)值便在於用戶(hù)，“快消品起家、坐擁華東地區(qū)用戶(hù)”這些特點(diǎn)，恰好能補(bǔ)全京東短板。“1號(hào)店的用戶(hù)與京東用戶(hù)並不重疊，而是與天貓用戶(hù)重疊?！痹诰〇|的用戶(hù)攻堅(jiān)戰(zhàn)上，李成東一針見(jiàn)血地指出，“這有利於京東的運(yùn)營(yíng)與品牌類(lèi)別的差異化?！?/p>

　　值得注意的是，本次京東與沃爾瑪在1號(hào)店方面的合作，最終體現(xiàn)為“京東擁有1號(hào)商城主要資産，沃爾瑪繼續(xù)經(jīng)營(yíng)1號(hào)店自營(yíng)業(yè)務(wù)，併入駐1號(hào)商城”。換言之，京東僅擁有1號(hào)商城這一商家平臺(tái)，而非1號(hào)店總資産。

　　“這種合作達(dá)成的原因，應(yīng)該是為了規(guī)避資産減值。1號(hào)店整體業(yè)務(wù)是虧損的，尤其體現(xiàn)在自營(yíng)業(yè)務(wù)上，如果全部收購(gòu)，會(huì)拖累京東財(cái)報(bào)?！崩畛蓶|分析道，“但對(duì)於沃爾瑪而言，1號(hào)店的虧損幾乎不值一提?！?/p>

　　或許，以1號(hào)商城狙擊天貓、用沃爾瑪增強(qiáng)供應(yīng)鏈能力的京東，離自己“只做第一”的目標(biāo)，又將更近一步。