中國(guó)國(guó)家外匯管理局(外管局)國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤日前講話稱,中國(guó)未來(lái)一段時(shí)期面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)和亞洲金融危機(jī)的情況越來(lái)越相似,亞洲金融危機(jī)的氣息離我們?cè)絹?lái)越近,外匯市場(chǎng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。
上述講話中,管濤提到,國(guó)際上美元匯率強(qiáng)勢(shì)基本確立,世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,新興市場(chǎng)逐步暴露脆弱的問(wèn)題,面臨資本流動(dòng)衝擊;國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)都有下行壓力,財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)在逐步釋放。這些情況和當(dāng)年亞洲金融危機(jī)的很多情況非常相似。
對(duì)於為何大家都關(guān)注資本外流、人民幣匯率走勢(shì),管濤説,外匯市場(chǎng)開始顯現(xiàn)亞洲金融危機(jī)的氣息在靠近。他建議,在擬定"十三五"規(guī)劃時(shí),梳理、總結(jié)和評(píng)估亞洲金融危機(jī)期間中國(guó)採(cǎi)取的宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)策和管理危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的政策。
上周《上海證券報(bào)》發(fā)表的管濤文章也提到資本外流問(wèn)題,稱中國(guó)發(fā)生資本外流早有"蛛絲馬跡",現(xiàn)在的市場(chǎng)反應(yīng)其實(shí)是後知後覺(jué)、自己嚇自己。文章認(rèn)為,去年中國(guó)跨境資金流動(dòng)由上年的偏流入轉(zhuǎn)為偏流出壓力主要源於:國(guó)際上新興市場(chǎng)普遍承壓,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài),人民幣匯率波動(dòng)性增加。
上述文章認(rèn)為,資本外流是預(yù)期中有序的、適度的調(diào)整,各方必須從思想和措施上深刻認(rèn)識(shí)並積極適應(yīng)跨境資金流動(dòng)和人民幣匯率雙向波動(dòng)的新常態(tài)。
今年伊始人民幣匯率就保持跌跌不休的態(tài)勢(shì)。截至本月第一週,人民幣對(duì)美元匯率九天七度逼近跌停,本月2日收創(chuàng)逾兩年新低。《人民日?qǐng)?bào)》海外版文章援引專家預(yù)測(cè)稱,人民幣匯率在局部時(shí)期內(nèi)會(huì)貶值,但幅度不會(huì)過(guò)大,未來(lái)人民幣還要國(guó)際化,總體趨勢(shì)是穩(wěn)定中有小幅升值。
以下是管濤上述講話實(shí)錄:
我今天想講一個(gè)觀點(diǎn),就是建議在擬定"十三五"規(guī)劃的時(shí)候重溫一下亞洲金融危機(jī)。
我個(gè)人認(rèn)為,中國(guó)未來(lái)一段時(shí)期面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)和亞洲金融危機(jī)的情況越來(lái)越相似了。從國(guó)際上看,美元匯率強(qiáng)勢(shì)基本確立,雖然這一次國(guó)際金融危機(jī)是始於美國(guó)次貸危機(jī),但是隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,美國(guó)貨幣政策趨向正?;涝獏R率走強(qiáng),這個(gè)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的格局會(huì)帶來(lái)深刻的影響。
而國(guó)際上另外一個(gè)特點(diǎn)就是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,像日本安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的效率正逐步遞減,歐洲深陷債務(wù)危機(jī),新興市場(chǎng)國(guó)家增長(zhǎng)動(dòng)力不足,有人甚至説整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入長(zhǎng)期停滯。新興市場(chǎng)持續(xù)承壓。
我記得2007年美國(guó)次貸危機(jī)的時(shí)候大家談新興市場(chǎng)和發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)是脫鉤的,保持不低的增長(zhǎng)。2008年、2009年全球開始刺激的時(shí)候,新興市場(chǎng)是引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。但是現(xiàn)在來(lái)看,新興市場(chǎng)隨著全球流動(dòng)性的結(jié)束,新興市場(chǎng)很多結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題,脆弱性的問(wèn)題逐步暴露,面臨著資本流動(dòng)的衝擊,這是國(guó)際上的情況。
從國(guó)內(nèi)來(lái)看,一個(gè)是經(jīng)濟(jì)的下行壓力,從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)到了中速增長(zhǎng),調(diào)整的勢(shì)頭越來(lái)越顯現(xiàn),到底多少是底很不清楚。另外就是物價(jià)也有下行的壓力,PPI已經(jīng)連續(xù)35個(gè)月負(fù)增長(zhǎng),今年1月份CPI是0.8,當(dāng)然這個(gè)裏面有很多的原因,但是至少給市場(chǎng)的信號(hào)就是下行的壓力比較大。在三期疊加這樣的背景下,財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)在逐步的釋放。從這些情況來(lái)看,和當(dāng)年亞洲金融危機(jī)的很多情況是非常相似的。
為什麼最近一段時(shí)間國(guó)內(nèi)的外匯市場(chǎng)運(yùn)作發(fā)生了一些很大的變化?大家都在關(guān)注資本外流的問(wèn)題,人民幣匯率走勢(shì)的問(wèn)題?實(shí)際上我們感覺(jué)到,亞洲金融危機(jī)的氣息離我們?cè)絹?lái)越近了,在外匯市場(chǎng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)了。
基於這種考慮,我個(gè)人建議,我們?cè)跀M定"十三五"規(guī)劃的時(shí)候,我覺(jué)得我們從事後有這樣一個(gè)樣板,我們把亞洲金融危機(jī)期間中國(guó)採(cǎi)取的一些宏觀經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì),還有一些危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)處置的管理這些政策我們好好的評(píng)估一下,哪些是經(jīng)驗(yàn)我們需要繼續(xù)繼承的,哪些是不足我們需要改進(jìn)的,我覺(jué)得在"十三五"規(guī)劃的時(shí)候我們是不是可以把亞洲金融危機(jī)期間我們做的事情好好的回憶、梳理、總結(jié)和評(píng)估一下。
[責(zé)任編輯: 馬迪]
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