人民幣“入籃”後,仍需解決技術(shù)和戰(zhàn)略兩個(gè)層面的問(wèn)題。國(guó)際社會(huì)逐漸接受人民幣是一個(gè)漸進(jìn)而複雜的過(guò)程,人民幣“入籃”則是這一過(guò)程邁上新臺(tái)階的開始

　　近日,印尼中央統(tǒng)計(jì)局負(fù)責(zé)人在談及人民幣被納入國(guó)際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(quán)(SDR)時(shí)指出,“人民幣‘入籃’對(duì)印尼來(lái)説是好事”。這一表態(tài)在當(dāng)前一些國(guó)家中頗具代表性,作為繼美元、歐元、英鎊和日元後的第五個(gè)SDR貨幣和第一個(gè)來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的SDR貨幣,人民幣“入籃”被印尼等“一帶一路”沿線國(guó)家寄予厚望。

　　但是,如果認(rèn)為人民幣“入籃”將改變國(guó)際貨幣體系的現(xiàn)狀,則容易讓我們低估人民幣國(guó)際化進(jìn)程的困難和挑戰(zhàn)。

　　首先,IMF執(zhí)行董事會(huì)對(duì)SDR籃子的組成貨幣有明確的“門檻”:一是該經(jīng)濟(jì)體在“籃子”生效前的5年考察期內(nèi)是全球四大商品和服務(wù)貿(mào)易出口地之一;二是該貨幣為《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》規(guī)定的“自由使用貨幣”。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體,中國(guó)完全符合第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn),卻在一段時(shí)期內(nèi)受制于第二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)而無(wú)法“入籃”。因?yàn)?中國(guó)尚未完全開放資本賬戶,尤其是在跨境證券投資、跨境借貸與金融衍生品交易方面,人民幣與其他貨幣的自由兌換還面臨一些限制。

　　“一帶一路”倡議提出後,包括人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算、香港離岸人民幣中心、滬港通、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者配額擴(kuò)大等舉措出臺(tái),加快了人民幣國(guó)際化步伐。近兩年來(lái),人民幣在國(guó)際貿(mào)易和金融交易中的份額上升較快,目前在國(guó)際交易中的地位已穩(wěn)居前五,有30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行與中國(guó)人民銀行簽署了貨幣互換協(xié)議以獲得人民幣流動(dòng)性。正因?yàn)槿绱?IMF對(duì)中國(guó)政府努力承擔(dān)大國(guó)責(zé)任、增加全球公共物品供給給予積極回應(yīng),終於客觀地、前瞻地評(píng)估人民幣的國(guó)際使用程度並作出正確決策,將人民幣納入“籃子”當(dāng)中。

　　其次,人民幣“入籃”後仍需解決技術(shù)和戰(zhàn)略兩個(gè)層面的問(wèn)題。

　　在技術(shù)層面,SDR估值需要明確構(gòu)成貨幣的匯率,中國(guó)在選定市場(chǎng)化的人民幣對(duì)美元匯率、人民幣基準(zhǔn)利率等方面需完善相關(guān)機(jī)制,進(jìn)一步運(yùn)用IMF數(shù)據(jù)公佈特殊標(biāo)準(zhǔn)等提高統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的透明度、可靠性和國(guó)際可比性,進(jìn)一步規(guī)範(fàn)人民幣跨境支付系統(tǒng)線上運(yùn)作並加快實(shí)現(xiàn)主要金融交易中心24小時(shí)清算。

　　在戰(zhàn)略層面,實(shí)質(zhì)上是“倒逼機(jī)制”下加快資本項(xiàng)目開放、完善利率匯率體制、撬動(dòng)國(guó)內(nèi)金融改革的過(guò)程。中國(guó)能否利用好當(dāng)前的時(shí)間窗口和良好局面完成結(jié)構(gòu)性改革,練好“內(nèi)功”,才是真正決定未來(lái)人民幣前途命運(yùn)和國(guó)際地位的關(guān)鍵所在。

　　隨著更為深入地融入全球經(jīng)濟(jì)體系,中國(guó)將在更多參與全球經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融治理事務(wù)的同時(shí),接受更多的規(guī)制、承擔(dān)更多的責(zé)任。國(guó)際社會(huì)逐漸接受人民幣是一個(gè)漸進(jìn)而複雜的過(guò)程,人民幣“入籃”則是這一過(guò)程邁上新臺(tái)階的開始。(田 原)