1月18日，上海市國資委、財政局、金融辦、證監(jiān)局等四部門印發(fā)《關(guān)於本市地方國有控股混合所有制企業(yè)員工持股首批試點工作實施方案》（以下簡稱《實施方案》），對員工持股實施細(xì)則作出規(guī)定。

　　1月19日，上海市國資委組織了專題培訓(xùn)會，據(jù)一位參會人士對澎湃新聞透露，上海市國資委要求各企業(yè)集團(tuán)、各委託監(jiān)管單位、各區(qū)國資委在2月28日前，將符合條件的企業(yè)報上來，最終名單會在4月份公佈。

　　非公資本持股不低於10%

　　根據(jù)《實施方案》，上海將遴選5-10戶企業(yè)開展首批試點。試點企業(yè)條件包括：主業(yè)應(yīng)處於充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的競爭類企業(yè)；股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，非公有資本所持股份原則上不低於10%；營收和利潤90%以上應(yīng)來源於其所在出資監(jiān)管機(jī)構(gòu)一級企業(yè)的外部市場；企業(yè)股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層健全，董事會運作規(guī)範(fàn)高效等。

　　《實施方案》優(yōu)先支援人才資本和技術(shù)要素貢獻(xiàn)比例較高的轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)企業(yè)、科技服務(wù)型企業(yè)開展試點。

　　《實施方案》特別提到，市屬一級企業(yè)原則上暫不開展員工持股試點，金融、文化國有企業(yè)實施員工持股，另有規(guī)定的依其規(guī)定。

　　上海國有資本運營研究所副秘書長田志友對澎湃新聞（www.thepaper.cn）分析，總體看，這份方案是在國務(wù)院國資委《關(guān)於國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》（以下簡稱“133號文”）框架範(fàn)圍內(nèi)的一次細(xì)化和落地，且重點針對的是首批試點的工作流程進(jìn)行細(xì)化和規(guī)範(fàn)，在涉及持股員工條件、持股人數(shù)、持股比例、出資方式、股權(quán)流轉(zhuǎn)等核心問題上，並未越雷池一步。

　　相比較國務(wù)院國資委的“133號文”，田志友認(rèn)為，《實施方案》還是有頗多看點，比如其認(rèn)為，本次實施方案的發(fā)文單位為上海市國資委、市財政局、市金融辦和上海證監(jiān)局四家單位聯(lián)合發(fā)佈，這也意味著該方案的適用範(fàn)圍將覆蓋到市/區(qū)屬國企、金融類國企，國有控股的上市公司。

　　田志友還認(rèn)為方案更具本土性。如133號文件規(guī)定“股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，非公有資本股東所持股份應(yīng)達(dá)到一定比例”，而在本市《實施方案》中則明確規(guī)定“非公有資本股東所持股份原則上不低於10%”。同時，該《實施方案》在申請企業(yè)需提交的附件材料方面，除試點方案、市場化業(yè)務(wù)發(fā)展的書面承諾外，明確規(guī)定了需提交“黨組織發(fā)揮政治核心作用的舉措、人員配置等情況”方面的證明材料。

　　此外在試點“禁入”方面，相比133號文件，本次《實施方案》明確規(guī)定了“未納入試點的國有控股企業(yè)，不得自行組織實施員工持股”，考慮到首批試點從方案設(shè)計、提交到正式實施、效果總結(jié)，至少需要一年以上時間，這一規(guī)定實際上也意味著2017年上海在推進(jìn)員工持股方面將更加謹(jǐn)慎，不會大面積鋪開。

　　另外在試點企業(yè)數(shù)量方面，本次《實施方案》嚴(yán)格按照133號文件的規(guī)定，遴選5-10戶企業(yè)進(jìn)入首批試點。而且，根據(jù)該方案，市屬企業(yè)、區(qū)屬企業(yè)均有可能入選首批試點?？紤]到上海作為國資國企重鎮(zhèn)，特別是擁有70余家國有控股上市公司的體量，5-10戶的首批試點數(shù)量相對保守。

　　最後在推進(jìn)流程上，田志友認(rèn)為本次《實施方案》重點對企業(yè)申請、試點條件初步認(rèn)定、試點企業(yè)名單確定、組織實施、備案報送、跟蹤檢查等全過程，進(jìn)行了細(xì)緻規(guī)定，規(guī)範(fàn)性與可操作性非常強(qiáng)，這將有助於後續(xù)試點工作的有效推進(jìn)。

　　田志友還表示，儘管總體看該《實施方案》是對“133號文”的重申和細(xì)化，但深入剖析《實施方案》的中條款要求，在具體環(huán)節(jié)上也不乏突破之處。

　　比如在有資質(zhì)入選首批試點的企業(yè)條件中，並未明確否決“出資新設(shè)”型企業(yè)和擬混改企業(yè)。

　　如在申請企業(yè)需要提交的申報材料規(guī)定中，提出企業(yè)需提交“企業(yè)基本情況、歷史沿革情況、公司治理結(jié)構(gòu)及運作情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)情況、主營業(yè)務(wù)情況、財務(wù)情況（總資産、負(fù)債、凈資産、營業(yè)收入、凈利潤，以出資新設(shè)方式實施員工持股的企業(yè)可不提供）”。

　　又如在“組織實施”環(huán)節(jié)，規(guī)定“非上市公司實施混合所有制改制同步開展員工持股的，員工持股入股價格應(yīng)與非公資本實際入股價格一致，且不得低於評估值?！边@兩項規(guī)定，為後續(xù)擴(kuò)大試點範(fàn)圍保留了餘地，並非只有混改之後的國企方能進(jìn)入試點。

　　隧道股份或能入選試點

　　據(jù)一名參加培訓(xùn)會的人士對澎湃新聞表示，按照他的理解，首先5-10家試點數(shù)量在全國來説是統(tǒng)一的，之前上海市國資委也想多搞幾家，還特別請示了國務(wù)院國資委，但國務(wù)院國資委對此次試點工作要求特別嚴(yán)格，並沒有批準(zhǔn)上海的請求，其預(yù)計上海最後試點企業(yè)會是10家。

　　而對於哪些企業(yè)符合試點要求，田志友表示，根據(jù)《實施方案》的要求，本次入選企業(yè)會在市屬二、三級企業(yè)、區(qū)屬一、二級企業(yè)、市管集團(tuán)、委託監(jiān)管類企業(yè)（文化類、金融類）中産生，而這些企業(yè)中還要符合是競爭性企業(yè)、是混合所有制企業(yè)、民營資本持股比例超過10%等條件。

　　田志友認(rèn)為員工持股試點除了上市公司，從平衡角度考慮，像做股權(quán)投資的也會有一兩家企業(yè)，其認(rèn)為像浦東科投就有可能入選。

　　而對於上市公司方面，田志友比較看好隧道股份，其認(rèn)為隧道股份非常符合試點企業(yè)的要求，而且隧道股份近年來工程都在外地，這需要核心員工持股。

　　此外田志友認(rèn)為，百聯(lián)股份入選試點名單的機(jī)會也很大。