記者昨天從財(cái)政部獲悉，為促進(jìn)國債市場健康發(fā)展，財(cái)政部、中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會日前發(fā)佈通知，決定開展國債預(yù)發(fā)行試點(diǎn)。據(jù)悉，新政最大的效應(yīng)將是增加債券二級市場的流動性。

　　根據(jù)通知，國債預(yù)發(fā)行，是指以即將發(fā)行的記賬式國債為標(biāo)的進(jìn)行的債券買賣行為。國債招標(biāo)日前4個(gè)法定工作日至招標(biāo)日前1個(gè)法定工作日可進(jìn)行國債預(yù)發(fā)行交易。國債預(yù)發(fā)行必須于上市日前完成結(jié)算。

　　據(jù)了解，全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場為開展國債預(yù)發(fā)行試點(diǎn)的指定交易場所。同時(shí)，財(cái)政部將會同中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會提前公佈開展國債預(yù)發(fā)行試點(diǎn)的具體券種。

　　通知要求，每家記賬式國債承銷團(tuán)甲類成員國債預(yù)發(fā)行凈賣出餘額不得超過當(dāng)期國債當(dāng)次計(jì)劃發(fā)行量的6%。每家記賬式國債承銷團(tuán)乙類成員國債預(yù)發(fā)行凈賣出餘額不得超過當(dāng)期國債當(dāng)次計(jì)劃發(fā)行量的1.5%。非記賬式國債承銷團(tuán)成員不得在國債預(yù)發(fā)行中凈賣出。

　　此外，國債預(yù)發(fā)行交易實(shí)行履約擔(dān)保制度。國債預(yù)發(fā)行交易場所、登記託管結(jié)算機(jī)構(gòu)依照該通知和市場有關(guān)規(guī)定制定國債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)規(guī)則，上報(bào)財(cái)政部、市場主管部門同意後組織實(shí)施。

　　記者了解到，國債預(yù)發(fā)行將會給市場帶來的益處，就是有助於改善債券二級市場的流動性。而流動性不足的最大問題，就是會導(dǎo)致二級市場交易不活躍，進(jìn)而使投資者對債券投資越來越謹(jǐn)慎，並傾向於買入持有的策略。

　　此外，除了對債券市場流動性的影響外，國債預(yù)發(fā)行制度還為市場提供了一種新的交易方式，可為投資者帶來新的投資機(jī)會。

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