新華社上海8月16日電(記者陳雲(yún)富)對於普通投資者,您可能會(huì)知道巴菲特,並對其價(jià)值投資的理念推崇備至,但在金融投資史上,數(shù)學(xué)家西蒙斯及其創(chuàng)立的“另類”投資公司文藝復(fù)興科技是一個(gè)更傳奇的存在。

　　華泰聯(lián)合證券的研究顯示,文藝復(fù)興科技旗下的大獎(jiǎng)?wù)禄鹪?989年到2007年的20年間,平均年收益率高達(dá)35%,如果算上每年的收益提成,長期的年化收益更高,在獲得長期穩(wěn)定的收益上,業(yè)績遠(yuǎn)超標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的回報(bào)率,也超過巴菲特“異乎常人”的選股能力。

　　大獎(jiǎng)?wù)禄鹬阅塬@得穩(wěn)定的高回報(bào),秘訣正是量化交易。西蒙斯早年在數(shù)學(xué)界成名後轉(zhuǎn)戰(zhàn)投資領(lǐng)域,並將其天才數(shù)學(xué)思想引入金融投資,利用市場的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、模型來代替人腦判斷,以求減少在金融投資過程中的人為主觀干擾。

　　隨著我國資本市場的發(fā)展以及期貨、期權(quán)等衍生投資工具不斷完善,量化交易的理念近年也逐漸被引入國內(nèi)並隨著市場的發(fā)展而不斷興起,自動(dòng)交易、智慧交易背後的金融工程師——量化交易員越來越多進(jìn)入公眾視線。

　　“總體上在2012年及以前大多還處於起步的階段,2013到2014年一度經(jīng)歷一輪快速發(fā)展,2015到2016年是快速發(fā)展後的比較困難時(shí)期,進(jìn)入2017年後則正經(jīng)歷一個(gè)重新出發(fā)的過程?！睋碛卸嗄炅炕灰捉?jīng)驗(yàn)的艾方資産交易總監(jiān)杜浩然表示。

　　在杜浩然看來,與基本面的價(jià)值投資、技術(shù)分析一樣,量化交易也是金融市場投資的一種方法論。到目前,量化交易的發(fā)展早已不限于拼速度、拼技術(shù)裝備,量化交易員的核心作用更多是要利用自身的專業(yè)技術(shù)知識(shí),構(gòu)建能獲得穩(wěn)定超額收益的交易策略模型。

　　一名量化交易員的日常,大多是在市場開盤前半小時(shí)即到崗,為當(dāng)天的市場交易做預(yù)案,協(xié)調(diào)交易任務(wù)及對各類交易策略進(jìn)行相關(guān)參數(shù)的預(yù)設(shè),市場開盤後關(guān)注盤面市場的變化,直到下午3點(diǎn)收盤後,量化交易員還需要對交易結(jié)果進(jìn)行確認(rèn),如果盤中交易出現(xiàn)一些意外,可能還不得不對量化策略和參數(shù)進(jìn)行分析、調(diào)整,並準(zhǔn)備第二天的市場交易。

　　“實(shí)際上,在開市後的交易時(shí)段,對量化交易員而言是最輕鬆的一段時(shí)間。”杜浩然表示,在市場收盤後和開盤前是最為緊張、忙碌的時(shí)段,交易員需要結(jié)合自身實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和策略運(yùn)作的結(jié)果進(jìn)行總結(jié)提高。

　　杜浩然表示,與市場的普遍認(rèn)知不同,量化交易事實(shí)上並不追求對市場本身的價(jià)格産生影響,尤其是不會(huì)假設(shè)市場應(yīng)該如何運(yùn)作,而是在大量的歷史數(shù)據(jù)中,利用先進(jìn)的統(tǒng)計(jì)技術(shù)提煉出一種交易策略,並相信這一結(jié)果在未來的市場運(yùn)作中會(huì)重現(xiàn),量化交易僅是賺取市場在重現(xiàn)這一“大概率事件”過程中的收益。

　　在業(yè)界人士看來,量化交易員賺取高額的收益,其背後也是知識(shí)、技能和經(jīng)驗(yàn)的“比拼”。優(yōu)秀的量化交易員除了具備金融專業(yè)知識(shí),模型、策略的構(gòu)建也要求其具備良好的數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)知識(shí)、電腦編程的能力,以及豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),並將交易和學(xué)習(xí)中發(fā)現(xiàn)的投資“點(diǎn)子”程式化,開發(fā)出有價(jià)值的投資策略模型。

　　杜浩然説,量化投資事實(shí)上是時(shí)下熱門的大數(shù)據(jù)和人工智慧在金融投資領(lǐng)域的綜合應(yīng)用。隨著市場發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步,未來的量化交易也會(huì)不斷得到擴(kuò)展,其大數(shù)據(jù)的開發(fā)運(yùn)用將不限于金融市場的數(shù)據(jù),包括産業(yè)數(shù)據(jù)及輿情資訊等等大數(shù)據(jù)都可能會(huì)開發(fā)、産生出一批量化交易的策略。

　　“對量化交易員而言,需要行業(yè)立足,保持不斷學(xué)習(xí)的專研精神和毅力。”杜浩然説,一方面,交易員必須不斷跟蹤海外市場的最新文獻(xiàn)資料,了解掌握境外市場最新的市場嘗試和看法;另一方面,也要專注參與的市場,結(jié)合本土市場的特點(diǎn),不斷修正調(diào)整、探索開發(fā)能獲得穩(wěn)定回報(bào)的交易策略,這樣才有可能持續(xù)戰(zhàn)勝市場。