起始於11月中下旬的本輪反彈已經(jīng)延續(xù)一個多月之久，距離年底收官進(jìn)入倒計時，明年行情又將如何演繹？臨近年底，各大券商 2015年投資報告集中出爐，與往年出現(xiàn)嚴(yán)重分歧不同的是，各大主流機(jī)構(gòu)集體看多明年A股市場，認(rèn)為A股這一輪大牛市行情將延續(xù)。

　　金股預(yù)測

　　明年金融軍工有色唱主角

　　記者注意到，在對於2015年的金股推薦中，金融股佔據(jù)相當(dāng)數(shù)量。東吳證券2015年十大金股包括中信證券、榮盛發(fā)展、招商銀行、海油工程、富春環(huán)保、銀江股份、萊美藥業(yè)、雙塔食品、雅本化學(xué)、宏圖高科。

　　國泰君安 2015年重點推薦有色軍工金融等七大行業(yè)金股。其中包括盤江股份、國投新集、兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)、怡球資源、豫金剛石、民生銀行、平安銀行、中國銀行和建設(shè)銀行等。

　　國元證券建議從多條主線出發(fā)制定投資策略 ：包括從新常態(tài)下消費升級和創(chuàng)新驅(qū)動角度推薦文化傳媒、醫(yī)藥和養(yǎng)老保健、環(huán)保、資訊技術(shù)；從推動股市風(fēng)險偏好提升的因素上，推薦國資改革、走出去和土地流轉(zhuǎn)主題等；上半年以低估值藍(lán)籌為主，下半年價值與成長並重；從受益於資本市場發(fā)展的角度推薦券商和保險 。推薦金股包括海通證券、天源迪科、長城開發(fā)、奧特迅、皖新傳媒、聚光科技、安徽水利、東方財富、中國電建、上海醫(yī)藥。

　　中信證券認(rèn)為，2015年行業(yè)格局漸變，資訊、健康、文化、高端裝備製造業(yè)等六大産業(yè)群可能成為新的主導(dǎo)力量。居民資産選擇將發(fā)生明顯變化，金融資産有望成為資産配置的首選。維持行業(yè)“強于大市”評級，穩(wěn)健組合包括華泰、廣發(fā)、海通；激進(jìn)組合包括光大、國金、方正、國元等。

　　金股盤點

　　“券商金股”恰好來自券商

　　年底將至，對去年年底券商推薦的2014年十大金股年度走勢盤點發(fā)行，從整體表現(xiàn)來看，截至12月16日，10隻股票今年以來平均漲跌幅達(dá)到49.05%，整體跑贏大盤近7個百分點，10隻股票漲幅全部為正。其中，今年跑贏大盤的個股有5隻，分別是中信證券、上汽集團(tuán)、啟明星辰、中國重工、大秦鐵路。

　　“券商金股”恰好來自券商。今年以來，中信證券漲幅達(dá)136.18%，是去年券商推薦的十大金股中，漲幅最高的。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年券商推薦的10隻金股中，表現(xiàn)最為出色的是中信證券，今年以來，中信證券漲幅達(dá)136.18%，位列榜首。在2013年年底公佈的30多份2014年年度策略報告中，中信證券無疑是券商最為看好的2014年潛力金股。此外，上汽集團(tuán)、啟明星辰、中國重工、大秦鐵路、美的集團(tuán)、貴研鉑業(yè)、亞盛集團(tuán)、格力電器、上海醫(yī)藥也榜上有名。

　　2013年末，統(tǒng)計內(nèi)的券商中有3家券商將中信證券納入推薦股票名單，它們是中金公司 、國泰君安、申銀萬國。

　　十大金股中今年表現(xiàn)僅次於中信證券的是上汽集團(tuán)，今年以來上汽集團(tuán)的漲幅也達(dá)到了66.94%。推薦上汽集團(tuán)的券商有新時代證券 、國泰君安。

　　金股漲幅排名第三的為啟明星辰，今年以來啟明星辰的漲幅達(dá)到65.07%。推薦啟明星辰的券商有國泰君安、信達(dá)證券 。

　　中國重工今年以來的漲幅為55.68%，在十大金股中排名第四。推薦中國重工的券商有平安證券、信達(dá)證券。

　　大秦鐵路是第五隻跑贏大盤的金股，今年以來的漲幅為48.85%。推薦大秦鐵路的券商有申銀萬國、國泰君安。

　　走勢預(yù)測

　　機(jī)構(gòu)集體唱多A股

　　進(jìn)入2014年的嚴(yán)冬，A股市場意外開啟了“瘋牛模式”，一路飆升的股指令各路投資者應(yīng)接不暇，甚至埋怨幸福來得太過突然，難免出現(xiàn)了很多踏空者。對於即將到來的2015年股市，瘋牛行情能否延續(xù)，記者注意到，各大主流券商策略報告無一例外一致看多明年A股。

　　一路唱多的國泰君安認(rèn)為，A股長週期的“新繁榮”起航。由資本市場發(fā)展而帶動的轉(zhuǎn)型與增長是“新繁榮”的典型特點。A股強勢還沒有結(jié)束，改革紅利會成為另外一個刺激市場上漲的重要原因。

　　中金公司認(rèn)為，2015年有望實現(xiàn)“股債雙?！?。改革將依然是市場的主要驅(qū)動力之一。

　　在這一輪一致唱多的機(jī)構(gòu)當(dāng)中，此前的空頭也集體倒戈。典型的代表就是安信證券和中信證券。

　　安信證券認(rèn)為，未來市場的上漲將更多地依賴於基本面改善，而這種改善將可以預(yù)期。在實體經(jīng)濟(jì)中，還將逐步看到改善傾向，並最終支援利潤，支援股票市場的基本面。

　　中信證券也認(rèn)為，股市將成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要支柱。2015年，貨幣寬鬆、資本市場國際化、改革加速是A股震蕩上行的三大推力。企業(yè)部門的盈利增速得到實質(zhì)改善，是行情超預(yù)期的關(guān)鍵因素之一。

　　點位預(yù)測

　　上看至3500點附近

　　在點位預(yù)測上，12月左右集中發(fā)佈的券商研報多數(shù)跑偏，多數(shù)券商預(yù)測2015年A股點位在3000至3200點之間，僅有少數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測點位上看至3500點。但大盤一路攻城拔寨的速度令機(jī)構(gòu)始料不及，截至上周，滬指已突破3100點。

　　偏保守派以光大證券、國海證券等為代表。其中，光大證券策略報告認(rèn)為，對於後市，看到明年上半年之前將在3000點左右。

　　國海證券對於2015年的主機(jī)板市場保持謹(jǐn)慎樂觀，認(rèn)為全年的頂部很可能出現(xiàn)在二季度之前。滬指核心波動區(qū)間在2400-3200點。

　　此外，招商證券、國泰君安等觀點相對大膽。招商證券認(rèn)為，超常規(guī)的貨幣寬鬆狀態(tài)會成為常態(tài)，將支援資本市場的持續(xù)繁榮，滬指2015年合理區(qū)間為3200-3450點。國泰君安認(rèn)為，A股將迎來增量資金入市與風(fēng)險偏好提高的雙輪驅(qū)動，預(yù)期2015年上證綜指為代表的A股市場可能出現(xiàn)30%上升空間。

　　平安證券考慮到資本市場制度改革的利好，預(yù)計增量資金入市行情持續(xù)，波動區(qū)間為2600-3500點。

　　安信證券認(rèn)為，2015年A股市場的整體波動在2500-3500點之間。

　　投資脈絡(luò)

　　主題投資還要靠藍(lán)籌

　　在2015年投資主題方面，總結(jié)下來，被提及最多的幾大熱點包括國企改革、軍工、環(huán)保和金融等。

　　其中，招商證券2015年看好的主題方向包括：國企改革、並購重組；區(qū)域性主題—京津冀、自貿(mào)區(qū) 、迪士尼；跨領(lǐng)域的産業(yè)主題、中國建造；此外還包括資訊安全、移動支付、醫(yī)療資訊化、網(wǎng)際網(wǎng)路金融等。

　　中金公司表示，2015年決定行業(yè)配置的將是“週期性政策放鬆”、“結(jié)構(gòu)性改革”及“全球科技週期”等三大因素。綜合來看，建議逐漸加大對利率敏感板塊的配置，同時兼顧穩(wěn)定增長、估值合理的消費板塊，相對看淡石油石化等板塊的表現(xiàn)。銀河證券總結(jié)的2015年A股的五大投資主線包括：尋找估值錯配的行業(yè)；製造高端化，高鐵産業(yè)鏈、軍工、裝備國産化、精細(xì)化工、汽車等；消費市民化，市民社會的保險深化、消費金融、品牌消費品、服務(wù)業(yè)、土地改革、城市基礎(chǔ)服務(wù)等。

　　在光大證券策略研究組給出的2015年9個超配板塊中，除時下風(fēng)頭正旺的銀行和非銀金融板塊外，還包括房地産、建築、建材、機(jī)械，以及汽車、電力與公用事業(yè)和醫(yī)藥。