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牛市上漲有節(jié)奏 把握創(chuàng)業(yè)板細(xì)分機(jī)會(huì)

2015-03-30 14:54 來(lái)源:中國(guó)基金報(bào) 字號(hào):       轉(zhuǎn)發(fā) 列印

  中國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)期存在三大背離,但這一輪背離的幅度會(huì)更加劇烈,今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)越不好,股市越好。

  近期上證綜指漲幅較大,市場(chǎng)情緒高漲,普遍認(rèn)為新一輪行情已經(jīng)啟動(dòng)。在接受中國(guó)基金報(bào)記者採(cǎi)訪(fǎng)時(shí),北京和聚投資總經(jīng)理李澤剛表示,當(dāng)前牛市上漲有節(jié)奏,經(jīng)濟(jì)和股市運(yùn)作呈現(xiàn)背離,國(guó)企改革制度紅利明顯,藍(lán)籌股還有系統(tǒng)性機(jī)會(huì),成長(zhǎng)股具有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),需要挖掘細(xì)分領(lǐng)域個(gè)股。

  資本大挪移推升A股

  儘管今年以來(lái),市場(chǎng)面臨經(jīng)濟(jì)下行、創(chuàng)業(yè)板高估值、註冊(cè)制衝擊等問(wèn)題,令投資者憂(yōu)心忡忡,但和聚投資李澤剛表示,堅(jiān)定看好這波行情,“最近兩三年基本滿(mǎn)倉(cāng),並且新産品也儘快建倉(cāng)?!?/p>

  李澤剛告訴本報(bào)記者,在改革的背景下,經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型、增速下降,中國(guó)股票市場(chǎng)反而越來(lái)越好,呈現(xiàn)出一種背離狀態(tài),“其實(shí)中國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)期存在三大背離,一是中國(guó)股市與海外市場(chǎng)的長(zhǎng)期背離、短期波幅疊加;二是在短週期和中長(zhǎng)週期上,股市與宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)背離;三是股市與其他大類(lèi)資産價(jià)格體系出現(xiàn)背離,比如房?jī)r(jià)、大宗商品等”。

  李澤剛認(rèn)為,“這種背離長(zhǎng)期存在,但這一輪背離的幅度會(huì)更加劇烈,今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)越不好,股市越好?!?/p>

  同時(shí),李澤剛認(rèn)為,中國(guó)社會(huì)財(cái)富再配置,將股市納入資金流動(dòng)的大迴圈,也對(duì)市場(chǎng)形成利好,“以前中國(guó)市場(chǎng)相對(duì)孤立,增量有限、存量博弈,造成估值中樞不斷往下走,但現(xiàn)在增量資金進(jìn)入,推動(dòng)了股市上漲?!?/p>

  此外,李澤剛看好國(guó)企改革給資本市場(chǎng)帶來(lái)的深遠(yuǎn)影響,認(rèn)為其影響就像10年前的股權(quán)分置改革,通過(guò)資本市場(chǎng)的催化作用,將解決國(guó)企效率低下、産能過(guò)剩、體外資産等問(wèn)題,均衡各方利益,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革、所有制改革,對(duì)資本市場(chǎng)形成新一輪制度紅利。

  “這兩三年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是短期的,對(duì)轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)來(lái)説並不重要,應(yīng)該看到整體經(jīng)濟(jì)都在朝好的方向發(fā)展,資本市場(chǎng)維持穩(wěn)定、繁榮的局面,這輪牛市不會(huì)一蹴而就,未來(lái)上升通道有節(jié)奏?!崩顫蓜偙硎尽?/p>

  跟蹤細(xì)分領(lǐng)域個(gè)股機(jī)會(huì)

  對(duì)於近期行情,李澤剛告訴記者,今年上半年機(jī)會(huì)大於下半年,上證指數(shù)可能上漲到4000點(diǎn)以上,藍(lán)籌股還會(huì)有系統(tǒng)性機(jī)會(huì),而創(chuàng)業(yè)板的估值泡沫並不大,可以挖掘細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì),看好“網(wǎng)際網(wǎng)路+”。

  李澤剛認(rèn)為,現(xiàn)在判斷市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換比判斷大盤(pán)指數(shù)更重要,因?yàn)锳股市場(chǎng)早已割裂,藍(lán)籌股和成長(zhǎng)股的上漲節(jié)奏不一樣,“藍(lán)籌偏弱,以新興産業(yè)為代表的創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)更好一些,但上漲到多少合理難以判斷?!?/p>

  李澤剛表示,藍(lán)籌股未來(lái)兩三年還會(huì)有系統(tǒng)性機(jī)會(huì),但需要把握節(jié)奏,可以作為被動(dòng)投資進(jìn)行配置,流動(dòng)性等各方面都比較安全,“一些估值較低、業(yè)務(wù)處?kù)豆拯c(diǎn)的二線(xiàn)藍(lán)籌股機(jī)會(huì)明顯,比如核電、通訊設(shè)備、家電等?!?/p>

  同時(shí),李澤剛也表示,超額收益要從新經(jīng)濟(jì)裏面尋找,創(chuàng)業(yè)板具有結(jié)構(gòu)性行情,目前有些股票估值還比較合理,基本面也在發(fā)生變化,可以跟蹤。

  “我們研究一些細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì),跟蹤標(biāo)的成長(zhǎng)空間非常大,今年存在超常規(guī)發(fā)展的可能,比如他們?cè)诨I備新的生産線(xiàn)和産品規(guī)劃,還在做海外並購(gòu)等,以後新材料、精細(xì)化工、醫(yī)藥等領(lǐng)域通過(guò)並購(gòu),能夠達(dá)到世界水準(zhǔn)?!崩顫蓜偢嬖V記者。

  李澤剛也非??春镁W(wǎng)際網(wǎng)路對(duì)傳統(tǒng)産業(yè)的顛覆,“1999、2000年網(wǎng)際網(wǎng)路泡沫,為現(xiàn)在的發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ),現(xiàn)在網(wǎng)際網(wǎng)路帶來(lái)的改變,已經(jīng)從消費(fèi)領(lǐng)域向生産領(lǐng)域滲透,深入各種細(xì)分領(lǐng)域,比如服裝、消防等細(xì)分行業(yè)都在利用大數(shù)據(jù)、雲(yún)計(jì)算等,網(wǎng)際網(wǎng)路金融、資訊安全、徵信等相關(guān)行業(yè)也得到發(fā)展,這些都很有意思,很多傳統(tǒng)行業(yè)與網(wǎng)際網(wǎng)路結(jié)合會(huì)出現(xiàn)新的機(jī)會(huì),我們更注重對(duì)其中一些個(gè)股的挖掘,找出大概率能成功的企業(yè)?!保ㄖ袊?guó)基金報(bào)記者 付建利 實(shí)習(xí)記者 吳君)

[責(zé)任編輯: 趙燕]

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