柏可林 攝

　　6月28日，央行再次下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款利率0.25個百分點。降息週期中，各家銀行的存款利率出現(xiàn)差異化，銀行理財産品收益不降反升。投資者可以通過哪些方式打理自己的財富，實現(xiàn)資産的保值增值？不同理財方式的“錢生錢”之道其實各有利弊。

　　隨著股市大幅震蕩，不少股民被深度套牢，以親身經(jīng)歷體驗到了“股市有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎”的至理名言。在經(jīng)歷了過山車式的股市震蕩後，一部分聰明的投資者在獲利後選擇了將賬戶資金取出，投資更為安全可靠的銀行理財産品。

　　在央行連續(xù)降息的情況下，理財專家告訴《國際金融報》記者，目前應(yīng)實現(xiàn)投資組合的充分多樣化。

　　銀行理財産品收益超6%

　　《國際金融報》記者近日調(diào)查了解到，一些中小城商行拿出更為誘人的利率單，多家銀行利率比基準(zhǔn)利率上浮超過40%。存定期城商行不失為一個選擇。與國有五大行統(tǒng)一將一年期存款利率調(diào)至2.25%，在基準(zhǔn)利率2%基礎(chǔ)之上上浮12.5%不同，中小城商行的利率更高些。

　　據(jù)《國際金融報》記者查閱，整存整取一年期、二年期、三年期的利率分別為2.888%、3.676%、4.527%。定存一年期、二年期、三年期利率分別為2.889%、3.676%、4.527%。

　　近日，最新公佈的幾家小型銀行的利率比此前略勝一籌的股份制商業(yè)銀行亮眼。一年期定期存款2.889%的利率高於杭州銀行2.7%的存款利率。截至6月29日，根據(jù)各家銀行公佈的利率，10萬元的一年定期存款，利息差額最多可達到639元。偏愛銀行定期存款的投資者，在存定期的時候，要貨比三家，選擇存款利率較高的城商行更為劃算。

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，6月20日至26日，共有569款人民幣非結(jié)構(gòu)性産品發(fā)售，平均預(yù)期收益為5.13%。其中，6%收益産品再度密集出現(xiàn)，有20款産品的預(yù)期收益率超過6%（包含），佔人民幣非結(jié)構(gòu)性理財産品總量的3.51%；有13款産品來自城市商業(yè)銀行，6款産品來自股份制銀行，1款産品來自農(nóng)村商業(yè)銀行。

　　銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月以來，6%以上年化收益率的銀行理財産品再度密集出現(xiàn)。目前，預(yù)期年化收益率最高的甚至有14.1%。在售的銀行理財産品中，華夏銀行一口氣推出了7款結(jié)構(gòu)理財産品，最高的一款預(yù)期年化收益高達8.25%。

　　《國際金融報》記者在一家股份制商業(yè)銀行的網(wǎng)站上查詢到，最新一期推出的、起購金額為5萬元的産品，預(yù)期年化收益率高達5.85%、5.95%。而其私人銀行推出的100萬元門檻的預(yù)期年化收益高達6.2%。

　　除了6%年化收益率的産品再度密集出現(xiàn)，從各商業(yè)銀行産品收益情況來看，除股份制商業(yè)銀行外，6月20日至26日這一週，其他銀行的理財産品平均預(yù)期收益率均較前一週有所上升。

　　央行持續(xù)的降準(zhǔn)、降息，使銀行理財産品收益穩(wěn)中有降，這對於偏愛銀行理財産品投資的人群來説偏利空。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，針對理財收益走低的趨勢，短期來看，投資者可以重點關(guān)注銀行在售的高收益理財産品。從長期來看，股份制商業(yè)銀行的理財産品，其平均預(yù)期收益率相對較高，投資者可以加強關(guān)注。

　　分期限類型統(tǒng)計，6月20日至26日這一週，不同期限的理財産品平均預(yù)期收益率較前一週均有所上升，其中短期一個月以內(nèi)和長期一年以上的理財産品收益增長較多。

　　此外，理財産品發(fā)行數(shù)量較前一週有所下降，但平均預(yù)期收益率較前一週小幅提升。對此，銀率網(wǎng)分析師指出，受假期因素影響，銀行理財産品的發(fā)行數(shù)量有所下降在情理之中，平均預(yù)期收益的小幅攀升則與市場此前的預(yù)測基本吻合。

　　由於銀行受年中考核等因素影響，會小幅提高理財産品收益來穩(wěn)存款和攬儲，但不會出現(xiàn)往年的大幅波動。這主要是因為今年貨幣市場流動性相對充裕，6月25日，中國人民銀行重啟逆回購操作，在公開市場進行了350億元7天期逆回購；6月30日又進行了500億元人民幣7天期逆回購操作；7月2日，央行再次實施逆回購350億元。央行持續(xù)逆回購，為銀行注入了短期流動性。

　　而銀行理財在關(guān)鍵時點的小幅變化是央行願意看到的，它符合央行熨平貨幣市場波動的預(yù)期。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，在流動性依然充裕的情況下，銀行理財産品預(yù)期收益率總體趨勢還是以下降為主，投資者如果不考慮流動性，可抓住階段性機會，購買中長期的理財産品，鎖定高收益。

　　湖南大學(xué)金融學(xué)院教授姜世傑提醒，近期央行降息降準(zhǔn)，銀行資金面寬鬆，銀行理財收益或仍處於下滑通道；銀行或推出連接高風(fēng)險性資産的理財産品留客。

　　債券基金可以避險

　　此外，基準(zhǔn)利率下調(diào)後，銀行理財收益率下降，有分析建議可投資債券基金。

　　投資債券較安全，債券是一種有價證券，債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力，債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)係。依據(jù)最基本的發(fā)行方式，債券主要分為國債、金融債券和企業(yè)債券，債券相對於其他理財産品而言，風(fēng)險相對較低，但收益並不低，尤其是國債，在政治經(jīng)濟穩(wěn)定的情況下幾乎沒有投資風(fēng)險。

　　基金是把眾多投資人的資金匯集起來，由資金託管人託管，由專業(yè)的基金管理公司管理和運營，其實就是委託理財，是委託專業(yè)機構(gòu)對各種理財産品進行利潤共用、風(fēng)險共擔(dān)的集合式投資的理財方式。

　　數(shù)據(jù)顯示，定向增髮型基金指數(shù)在過去6個月來收益是81.21%，最近一年收益為157.9%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，定增産品能在一定程度上抵抗指數(shù)波動帶來的回撤，因此收益相對於市場的大幅波動比較穩(wěn)健，目前，定向增發(fā)已經(jīng)成為上市公司再融資的主流方式，公募基金參與定增市場存在著系統(tǒng)性投資機會。

　　除此之外，對於想規(guī)避風(fēng)險的投資者，業(yè)內(nèi)人士也推薦基金定投。所謂基金定投，是定期定額投資基金的簡稱，是指在固定的時間以固定的金額投資到指定的開放式基金中的基金投資方式。由於分期投入資金，使得投資的成本有高有低，較大限度地分散了投資風(fēng)險。業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，可以通過基金定投來攤薄成本、分散風(fēng)險。

　　此外，數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，定期開放債券基金過去一年平均凈值增長率達14.25%，平均最大回轍幅度為2.9%，是資産配置的“穩(wěn)壓器”。因此，業(yè)內(nèi)人士建議投資者，可以關(guān)注債券基金和一些優(yōu)質(zhì)P2P平臺理財。在利率走低的趨勢下，債券的價格持續(xù)走高，債券基金會有不錯的投資機會，另外一些優(yōu)質(zhì)的P2P平臺，其投資收益相對來説也是比較可觀的。

　　P2P平臺高收益攬客

　　一方面，資金尋求避風(fēng)港，理財市場以高收益攬客，收益率高於6%的産品頻現(xiàn)。另一方面P2P網(wǎng)貸重受青睞，部分平臺註冊量増五成。

　　銀率網(wǎng)分析師建議投資者可以關(guān)注一些優(yōu)質(zhì)P2P平臺理財。在利率走低的趨勢下，債券的價格持續(xù)走高，債券基金會有不錯的投資機會，另外一些優(yōu)質(zhì)的P2P平臺，其投資收益相對來説也是比較可觀的。

　　P2P這種相對穩(wěn)健安全的投資方式，再次受到投資者的關(guān)注，成為投資理財新熱點。在P2P平臺迅融貸運營負(fù)責(zé)人龔曉為看來：“股市反覆震蕩，風(fēng)險較大。股票投資者在牛市行情見頂或回調(diào)時，可以進行合理的資金分流，轉(zhuǎn)向P2P，回歸理性投資。和股市大漲大跌的震蕩相比，P2P有著股市不可比擬的穩(wěn)健、高收益等特性，同時更親民，更靈活。”

　　P2P理財?shù)耐顿Y收益穩(wěn)定，一般年化收益率在10-20%之間，是銀行定期利息的3到6倍。P2P平臺一般擁有多種手段保障投資者的本金資金安全。而股票價值隨市場波動，本金無保障。P2P理財只需投入資金，幾乎無後續(xù)操作，只需等待標(biāo)期滿期;坐享收益。P2P理財?shù)耐顿Y期限一般分為1到12個月，滿標(biāo)先付息，到期還本或者到期後還款付息。相反，股票沒有限制，一旦套牢，要麼長線，要麼虧錢。

　　通過簡單的對比，P2P投資綜合來説具有較高收益、低風(fēng)險、穩(wěn)健等特性，是最適合國內(nèi)大眾的投資理財方式?！?/p>

　　同時，投資界人士提醒，降息通道下，購買理財産品最好鎖定中長期收益。同時不要忽略P2P網(wǎng)貸風(fēng)險。

　　記者留意到，P2P網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)加速洗牌。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，今年上半年，問題平臺高達419家，是去年同期的7.5倍，且已超過去年全年問題平臺數(shù)量。截至2015年6月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計問題平臺達786家，其中6月份新增問題平臺125家。今年上半年大批P2P出現(xiàn)資金鏈斷裂，股市火熱抽走資金被看做是一個重要原因。

　　當(dāng)前主流的P2P平臺也依然維持在年化10%左右的預(yù)期收益。同時也有P2P業(yè)內(nèi)人士者透露，雖然降息會從長期來看影響到P2P産品的收益，但是短期內(nèi)行業(yè)競爭加劇，會使得一些平臺通過高收益進行拉客，因此短期內(nèi)的收益率不會出現(xiàn)明顯的下行。

　　不過，有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前內(nèi)地很火熱的P2P平臺，很多産品讓人摸不著頭腦，他認(rèn)為就投資來講要以安全為主，“這個平臺做什麼，借給什麼樣的人，大家要仔細(xì)了解它的資金去處，才決定是否購買它的金融産品?！?/p>

　　但長期看，不少業(yè)內(nèi)人士還是認(rèn)為，購買理財産品最好鎖定中長期收益。對於下半年銀行理財産品趨勢，多位理財分析師表示，央行持續(xù)釋放流動性，今年以來銀行理財産品的平均預(yù)期收益緩步下降。預(yù)計此次央行降準(zhǔn)降息後，銀行理財産品預(yù)期收益會進一步下降。

　　一位國有銀行人士建議，風(fēng)險偏好較低的投資者可將長期不用的資金配置到中長期國債、理財産品中去，短期來看，投資者可以重點關(guān)注銀行在售的高收益理財産品，這些年中效應(yīng)影響下的高收益産品，是不可多得的階段性投資機會，可以為投資者很好地鎖定下半年的收益。從長期來看，股份制商業(yè)銀行和城商行的理財産品，其平均預(yù)期收益率相對較高，投資者可以加強關(guān)注。

　　因此，投資者需做好功課。俗話説，雞蛋不能放在一個籃子裏。不同的理財方式都有各自的優(yōu)劣，關(guān)鍵是否做到了合理配置。究竟多少是權(quán)益型資産的合理投資比例，並沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，需要看投資者自身的風(fēng)險承受能力。