国产精品亚洲综合久久,久久6久久66热这里只是精品,日本免费午夜成人福利剧院,精品人妻在线无码

ad9_210*60
關(guān)鍵詞:
臺灣網(wǎng)  >  經(jīng)貿(mào)  >   大陸經(jīng)濟

多重因素制約市場上行 十一長假投資解析

2016年09月22日 07:51:25  來源:京華時報
字號:    

  多重因素制約市場上行

  十一長假投資解析

  距離十一長假僅剩下一個完整的交易周,投資者又面臨長假期間持股還是持幣的兩難選擇。一方面,從目前市場的整體形勢判斷,雖然中秋假期回歸後的首個交易日,A股實現(xiàn)開門紅,但滬股通現(xiàn)年內(nèi)最大凈流出、機構(gòu)信心不足提前減倉、兩市連續(xù)維持凈減持等資訊都對節(jié)後市場提出了挑戰(zhàn);另一方面,從2005年A股市場的表現(xiàn)來看,10月上漲已成為大概率事件。

  □資金面

  機構(gòu)信心不足節(jié)前減倉

  每到長假期間,投資者都會為到底持股還是持幣犯難。記者注意到,在普通中小投資者犯難的關(guān)口,由於資金對市場信心不足,導致作為市場主力部隊的機構(gòu)投資者已經(jīng)出現(xiàn)減倉跡象。

  進入9月,A股市場並非一帆風順。好買基金公佈的數(shù)據(jù)顯示,在中秋小長假當周,全周僅有3個交易日,股指遭遇重挫,各大基金均出現(xiàn)減倉跡象。偏股型基金整體小幅減倉1.52%,當前倉位54.58%。其中,股票型基金倉位下降0.61%,標準混合型基金下降1.65%,當前倉位分別為86.31%和50.58%。目前,公募偏股基金倉位總體處於歷史中位水準。

  其中,銀行、食品飲料和傳媒三個板塊被公募基金主動相對大幅加倉,而電力及公用事業(yè)、建材和餐飲旅遊逐漸減持。

  滬股通現(xiàn)年內(nèi)最大單日凈流出

  資金流出的一幕不僅僅發(fā)生在各大基金身上。公開資訊顯示,就在上周,亞太股市遭遇“黑色星期一”,上證綜指也未能倖免,股指收盤暴跌1.85%。雪上加霜的是,當日滬股通資金也迎來了年內(nèi)最大的單日凈流出。

  數(shù)據(jù)顯示,當日滬股通資金凈流出22.22億元,創(chuàng)2016年以來單日凈流出新高。

  而就全周來看,雖然上周只有3個交易日,但滬股通結(jié)束了連續(xù)10周的凈流入,當周總體現(xiàn)凈流出狀態(tài),累計凈流出20.99億,而前一週凈流入達41.69億。

  本週以來,滬股通凈流出跡象並沒有扭轉(zhuǎn)。週一至週三連續(xù)3個交易日的凈流出金額分別為8.27億、6.59億、0.85億。

  兩市連續(xù)維持凈減持狀態(tài)

  除此之外,在困擾市場的資金方面,兩市連續(xù)維持凈減持也是其中之一。根據(jù)國金證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù),二級市場維持凈減持,上週三個交易日二級市場累計增持8.63億,累計減持25.32億,累計凈減持16.69億。而之前兩周的凈減持數(shù)量更是巨大,分別達到70.68億、44.72億。

  具體來看,凈增持幅度前五的個股分別為:金科股份、三元達、熊貓金控、上峰水泥、升達林業(yè);凈減持幅度前五的個股:掌趣科技、吉艾科技、蓮花健康、利亞德、新築股份。

  此外,節(jié)後兩市解禁規(guī)模環(huán)比上升,節(jié)後首周限售股解禁數(shù)量約為37.6億股,解禁市值約為873億元(按照9月14日收盤價計算)。

  □基本面

  監(jiān)管政策加碼增加炒作難度

  博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示,當前A股監(jiān)管政策不斷加碼,目的是要讓A股正本清源,立好規(guī)矩,這也得到了市場輿論幾乎一致的支援。

  證監(jiān)會主席劉士余9月10日表示,資本市場要牢牢把握“五個堅持”,其中提到要堅持守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的基本底線。他同時表示,證券交易所要成為證券市場監(jiān)管第一道防線。

  在監(jiān)管趨嚴的背景下,繞道借殼、以一二級聯(lián)動為特徵的“市值管理”、市場操縱等已經(jīng)成為嚴打?qū)ο?,在熱點主題操作上比較“彪悍”的打法遭受的窗口指導變得更多,這讓市場投機炒作的難度增加。因此,A股短期風險大於收益。

  暫緩資金“放水”制約市場上行

  國金證券首席策略分析師李立峰分析認為,多重因素制約A股上行。中秋前後,資金面顯緊張,短期資金需求均較多;央行近期進行28天逆回購操作,橫跨中秋國慶雙節(jié),央行此舉更多的還是保障季末資金平穩(wěn),貨幣政策中性,後續(xù)資金面預計將延續(xù)緊平衡格局。

  中歐基金錶示,從國內(nèi)基本面看,上周公佈的經(jīng)濟、金融數(shù)據(jù)均超預期,投資者對市場寬鬆的預期進一步下降,更多人傾向於中國難以降準降息,因此股市債市雙雙走低。

  國際方面,美國聯(lián)邦公開市場委員會、波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫預計,美國未來兩個季度GDP增速將會超過2%,且有證據(jù)表明薪資增長存在上行壓力。羅森格倫稱,漸進式加息是合理選項,需要漸進式加息以確保充分就業(yè),而現(xiàn)在的美國等待過久再加息會有風險。由此,美國9月加息的概率從18%一下子上升到24%,12月加息概率大幅上升至59%。

  另外,9月8日的歐洲央行如期按兵不動,稱目前歐元區(qū)不需要更多刺激,並未討論直升機撒錢(為財政赤字進行貨幣融資的方式)和購買股票;日本央行行長表示,任何政策都不是“免費午餐”,但貨幣寬鬆還有空間。

  種種跡象表明,全球暫緩“放水”步伐,避險情緒升溫。

  □市場前瞻

  10月上漲為大概率事件

  本週起,市場進入中秋與國慶之間的“半假期模式”,疊加國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)佈進入“真空期”,對市場影響的因素主要集中于美聯(lián)儲的議息會議和全球股市波動。

  此外,臨近三季度末,資金面在十一長假後能否恢復寬鬆是市場最大的疑問。因此,中歐基金等機構(gòu)認為,本週起至國慶,市場或?qū)⑦M入弱勢震蕩期,指數(shù)大概率不會有太多下行空間。

  綜合各家機構(gòu)的觀點,市場暫時不具備反轉(zhuǎn)的機會。但通過對近十餘年的統(tǒng)計,滬指在10月收紅已經(jīng)成為大概率事件。

  具體來看,自2005年以來的11年中,A股在10月有7次上漲,僅有4次下跌。而節(jié)後首周A股表現(xiàn)更是出彩,僅有1次下跌,其餘10次均為上漲。

  2015年國慶長假後首個交易日,受到假日期間海外市場大漲的刺激,A股市場也上演高開高走,節(jié)後連續(xù)4個交易日上漲,漲幅分別為2.97%、1.27%、3.28%、0.17%。最終,2015年10月滬指以大漲10.8%收官,終結(jié)月線四連陰走勢,一掃年中股災的陰霾。

  □投資建議

  震蕩格局下不如借勢佈局

  好買基金分析認為,從貨幣角度來看,全球量化寬鬆正在“原地踏步”,股市資金面驅(qū)動力不足。國內(nèi)方面,8月新增信貸情況超預期,但企業(yè)貸款仍然負增長,顯示企業(yè)經(jīng)營信心疲弱。

  另一方面,8月份工業(yè)增加值顯示,雖然消費增速仍低,但數(shù)據(jù)已然相對溫和,工業(yè)增加值同比回升,投資增速保持平穩(wěn)。紛雜的數(shù)據(jù)和動蕩的國際形勢的交叉作用下,市場波動難以避免。

  震蕩格局下,以優(yōu)良業(yè)績預期做估值支撐的真成長股價值凸顯,消極防禦不如趁勢埋下伏筆,佈局長遠。

  持股過節(jié)也要精挑細選

  近期A股市場總體上呈現(xiàn)弱市震蕩格局,“貨幣寬鬆預期落空”以及“美聯(lián)儲年內(nèi)加息預期升溫”,“A股缺乏新的能獲得市場共識的主攻方向”是近期A股持續(xù)走弱的原因。

  據(jù)了解,多數(shù)機構(gòu)投資者中,均認為目前市場找不到明確的投資主線,因此,不排除有部分投資者無心戀戰(zhàn),或為了防止國慶假期週邊突發(fā)事件而選擇駐足觀望。

  對普通投資者來説,如果想持股過節(jié),也要精挑細選。華商基金研究發(fā)展部副總經(jīng)理、華商健康生活混合型基金基金經(jīng)理蔡建軍表示,短期市場的投資機會有兩個方面:一是低估值藍籌。由於存量流動性寬裕的存在,資産荒成為必然,高分紅低估值藍籌股將會是保險等大機構(gòu)資産配置的首選;二是財政政策發(fā)力的方向。PPP相關(guān)基建、環(huán)保等領(lǐng)域投資邏輯通暢,未來一段時間,很可能從PPP著手力保穩(wěn)增長。

  京華時報記者敖曉波

[責任編輯:李帥]

特別推薦
點擊排名
聚焦策劃
  • 
    <small id="mmm0m"></small>
  • <tfoot id="mmm0m"></tfoot>
  • <sup id="mmm0m"></sup>