昨日，央行在公開市場上僅開展300億元7天期逆回購，較前一日再次縮量100億元，同時當日有2100億元逆回購到期，由此單日實現凈回籠1800億元，為連續(xù)第四日凈回籠。事實上，自7月以來，央行在公開市場連續(xù)四日凈回籠，7月1日、4日和5日、6日分別凈回籠1200億元、1800億元、1400億元和1800億元，四日凈回籠資金累計已超6000億元。中信證券研報指出，進入7月，央行7天期逆回購力度明顯縮小，貨幣投放再度縮緊，顯示央行貨幣政策穩(wěn)健態(tài)度不變，且人民幣在貶值約束下預計短期仍會保持凈回籠的偏緊操作取向。

　　值得注意的是，資金面整體表現也較為寬鬆。昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）顯示，主要期限利率多數下跌，其中隔夜Shibor下跌0.8個基點； 14天Shibor報2.774%，下跌1.2個基點。

　　不過，7月資金面仍有不少影響因素。根據Wind數據顯示，7月將有1838億元三年期央票到期，其中7月16日到期1103億元，7月30日到期735億元；此外，7月將有5290億元MLF到期。據此測算，7月央票與MLF到期資金達7128億元。分析人士指出，後續(xù)仍有較多逆回購和MLF即將到期，如果持續(xù)凈回籠，7月初的流動性並不能過於樂觀。但央行仍將運用中短期的貨幣工具釋放流動性。中信證券研報還表示，“內部中性穩(wěn)健、外部漸進貶值”的內外部政策操作組合是當前央行政策新主打。在維穩(wěn)資金面和強化預期引導作用意圖下，流動性保持中性格局，貨幣政策微調也更將定向和精細化，MLF等中短期工具常態(tài)化有望成趨勢。