李小加：只要有需求 債券“南向通”分分鐘就能“通”起來

　　開通一分鐘，成交21.57億！昨日（7月3日），““債券通”啟動(dòng)儀式”在香港舉行，儀式由港交所行政總裁李小加、中國(guó)外匯交易中心副總裁張漪共同主持，出席“債券通”啟動(dòng)儀式的嘉賓有香港特別行政區(qū)行政長(zhǎng)官林鄭月娥、國(guó)務(wù)院港澳事務(wù)辦公室副主任黃柳權(quán)、央行副行長(zhǎng)潘功勝、香港金融管理局總裁陳德霖、香港交易所主席周松崗等。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在現(xiàn)場(chǎng)獲悉，林鄭月娥在啟動(dòng)儀式上表示，“債券通”是兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通的里程碑，充分體現(xiàn)了一國(guó)兩制的雙重優(yōu)勢(shì)，未來將進(jìn)一步拓展南向通。

　　●潘功勝：“債券通”將為內(nèi)地市場(chǎng)注入活力

　　昨日早上9時(shí)，“債券通開通儀式”在香港交易所舉行。央行副行長(zhǎng)潘功勝與香港金管局局長(zhǎng)陳德霖共同進(jìn)行敲鑼儀式後，“債券通”正式開通。

　　為了“債券通”的啟動(dòng)，中國(guó)外匯交易中心已與香港交易所聯(lián)合成立了債券通有限公司，合資公司昨日在港交所舉行揭幕儀式。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，截至昨日上午9時(shí)22分14秒，“債券通”成交量達(dá)到21.37億元人民幣。而在“債券通”開通儀式後一分鐘，“債券通”成交量達(dá)到21.57億人民幣，共86家機(jī)構(gòu)登錄參與。

　　而在隨後的一級(jí)債券發(fā)行啟動(dòng)儀式上，國(guó)開行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、華能集團(tuán)、中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司、中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)路通信有限公司、中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司、馬來亞銀行有限公司七家公司參與了“債券通”的第一批一級(jí)債券發(fā)行。

　　在“債券通開通儀式”上，潘功勝發(fā)表致辭。他指出，“債券通”是中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放過程中的重要事件。

　　潘功勝表示，作為連接內(nèi)地和香港金融市場(chǎng)的重要橋梁，“債券通”將進(jìn)一步提升內(nèi)地與香港金融市場(chǎng)互聯(lián)互通和一體化的程度，擴(kuò)大香港金融市場(chǎng)的容量和規(guī)模，也為全球投資者參與中國(guó)內(nèi)地債券市場(chǎng)提供了更加便利的通道?！皞ā笔沁M(jìn)一步提升金融市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的工具，將為內(nèi)地的資本市場(chǎng)注入新鮮的活力。

　　潘功勝表示，中國(guó)債券市場(chǎng)開放是金融市場(chǎng)開放總體戰(zhàn)略中非常重要的組成部分。目前，中國(guó)的債券市場(chǎng)發(fā)展速度較快，截至上月底存量67萬億元人民幣，折合10萬億美元，在全世界排名第三。而目前境外投資者所佔(zhàn)比例不到1.5%。

　　潘功勝進(jìn)一步表示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，隨著人民幣國(guó)際化發(fā)展，隨著人民幣納入SDR，有越來越多的國(guó)際投資者希望在資産配置中配置人民幣資産。從這個(gè)角度看，“債券通”的開通是順應(yīng)全球投資者日益增長(zhǎng)的配置人民幣資産的需求。

　　對(duì)於“南向通”何時(shí)開通，潘功勝表示，目前“債券通”南向交易開通尚無明確時(shí)間表，將根據(jù)北向通運(yùn)作情況以及市場(chǎng)需求進(jìn)行事實(shí)評(píng)估。

　　●李小加：“南向通”暫無時(shí)間表

　　李小加在“債券通開通儀式”後受訪時(shí)表示，“南向通”暫時(shí)沒有時(shí)間表或者具體安排，這是由市場(chǎng)需求決定的。他表示，目前北向需求巨大而南向需求還沒旺盛起來，但未來有一天，如果南向需求存在了，旺盛了，“南向通分分鐘能夠通起來”。

　　李小加表示，債券是世界上最大的資産，是給錢定價(jià)的?，F(xiàn)在人民幣國(guó)際化，我們要抓住給人民幣定價(jià)的機(jī)會(huì)，誰能抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，就會(huì)是亞洲時(shí)段真正的金融中心。

　　目前，世界上的銀行裏很多錢是放在債券裏，主要是美元債，以後要更多放到人民幣債券。香港要成為債券定價(jià)中心，人民幣的海外定價(jià)中心，債券交易不像股票交易可以賺那麼多錢，但是人民幣債券來了，就需要管理利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)，就需要發(fā)展衍生品。李小加認(rèn)為，“債券通”能把香港真正變成亞洲有影響力的金融中心。

　　至於在“滬港通”、“深港通”和“債券通”之後，下一個(gè)互聯(lián)互通將會(huì)在什麼領(lǐng)域呢？

　　李小加表示，其他的“通”以後肯定會(huì)有，但是現(xiàn)在“先喘口氣”。目前的互聯(lián)互通機(jī)制只是把市場(chǎng)的道路、橋梁建成，至於有沒有人通過，取決於橋梁兩邊有沒有東西讓人想買。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日下午，香港金融管理局還舉辦了“債券通”投資者論壇。

　　李小加在會(huì)上表示，把“債券通”做到今天太不容易了，其中有一些細(xì)節(jié)對(duì)今後的發(fā)展可能很重要，但是當(dāng)時(shí)做的時(shí)候一念之差就可能給做歪了。

　　國(guó)內(nèi)的債券市場(chǎng)是一個(gè)大而全的、自上而下建立起來的一個(gè)非常完整的一個(gè)銀行間的債券市場(chǎng)。

　　李小加表示，我們是要做多級(jí)託管還是一級(jí)託管，這是一個(gè)很重大的問題，目前國(guó)際市場(chǎng)是多級(jí)託管，中國(guó)的市場(chǎng)是一級(jí)託管，而一級(jí)託管市場(chǎng)是非常透明和非常有效的且監(jiān)管非常充分的市場(chǎng)。但一級(jí)託管目前就是只在中國(guó)使用，因?yàn)橹袊?guó)有這個(gè)條件。其他國(guó)家在前面發(fā)展了100多年，我們吸取了100年的歷史教訓(xùn)，可以一下子跳躍到前面。

　　李小加稱，國(guó)內(nèi)的債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)一樣，都是非常透明的扁平式的一級(jí)託管市場(chǎng)，這種託管市場(chǎng)本身非常符合今天中國(guó)的實(shí)際情況，但它和國(guó)際市場(chǎng)之間是不匹配的。

　　談及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)時(shí)，李小加表示，可能有人會(huì)認(rèn)為我們這麼好的這個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，為什麼不能讓外國(guó)人用我們的結(jié)構(gòu)呢？這種想法在今天是非常容易成為一種決策依據(jù)的，可是在全球範(fàn)圍內(nèi)想讓中國(guó)真正成為金融大國(guó)，你如果要那樣做，反而不恰當(dāng)。儘管你是正確的，但是你要先把世界連接起來，再去改變世界，如果今天先要求世界改變了，再跟中國(guó)連接，那我們可能要等二三十年以後。

　　李小加表示，對(duì)於全球來説，美國(guó)政府債日本政府債都不是簡(jiǎn)單的投資工具，大部分都是流動(dòng)性管理工具，實(shí)際上就是大家存錢的地方，很多資金一定要放在主權(quán)債券裏面。

　　李小加解釋，我們不是想取代任何市場(chǎng)中其他的交易模式，如果將來中國(guó)資本市場(chǎng)開放程度更大了，是不是各種“通”就沒用了，不是的。